पेंशन योजना से कम
एक अंडरफंड पेंशन योजना एक कंपनी द्वारा प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजना है जिसमें परिसंपत्तियों की तुलना में अधिक देयताएं हैं। दूसरे शब्दों में, वर्तमान और भविष्य के सेवानिवृत्ति को कवर करने के लिए आवश्यक धन आसानी से उपलब्ध नहीं है। इसलिए, इस बात का कोई आश्वासन नहीं है कि भविष्य के सेवानिवृत्त लोगों को उनके द्वारा वादा किए गए पेंशन प्राप्त होंगे या वर्तमान सेवानिवृत्त लोगों को उनकी पहले से स्थापित वितरण राशि मिलती रहेगी।
एक कम-से-कम पेंशन को पूरी तरह से वित्त पोषित या ओवरफंड की गई पेंशन के विपरीत दिया जा सकता है।
एक अप्रभावित पेंशन को एक अनफंड पेंशन योजना के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए, जो एक भुगतान-जैसा-आप-जाने की योजना है जो कि आवश्यक होने पर पेंशन भुगतान के लिए नियोक्ता की वर्तमान आय का उपयोग करता है।
अंडरफंड पेंशन योजनाओं को समझना
परिभाषित-लाभ पेंशन योजनाओं की गारंटी है कि नियोक्ता सेवानिवृत्ति के दौरान प्राप्त होने वाली आय के संदर्भ में कर्मचारियों को बनाते हैं। जैसे, एक कंपनी की पेंशन योजना विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करती है ताकि वर्तमान और भविष्य के सेवानिवृत्त लोगों के लिए उन गारंटियों द्वारा उत्पन्न देनदारियों की सेवा के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न हो सके। पेंशन योजना की वित्त पोषित स्थिति बताती है कि कैसे इसकी परिसंपत्तियाँ बनाम देनदारियाँ ढेर हो जाती हैं, जहाँ "कमज़ोर" का अर्थ है कि देनदारियाँ, परिभाषित-लाभ सेवानिवृत्ति योजनाओं के तहत पेंशन का भुगतान करने की बाध्यता, परिसंपत्तियों (निवेश पोर्टफोलियो) से अधिक हो गई हैं, जो इसके लिए जमा हुई हैं आवश्यक भुगतान के वित्तपोषण का उद्देश्य। इनमें निवेशित कॉर्पोरेट योगदान और उन निवेशों पर रिटर्न का संयोजन शामिल है।
कम पेंशन योजना विभिन्न प्रकार से बन सकती है। ब्याज दर में बदलाव, एक कमजोर शेयर बाजार, विलय और दिवालिया होने से कंपनी के पेंशनभोगी सभी प्रभावित हो सकते हैं। आर्थिक मंदी के समय के दौरान, पेंशन योजना सबसे कम जोखिम वाली होती है।
वर्तमान आईआरएस और लेखा नियमों के तहत, पेंशन को नकद योगदान के माध्यम से और कंपनी स्टॉक द्वारा वित्त पोषित किया जा सकता है, लेकिन जो स्टॉक योगदान किया जा सकता है वह कुल पोर्टफोलियो के प्रतिशत तक सीमित है। कंपनियां आमतौर पर अपने नकदी योगदान को कम करने के लिए जितना हो सके उतना स्टॉक का योगदान करती हैं। हालांकि, यह अभ्यास ध्वनि पोर्टफोलियो प्रबंधन नहीं है क्योंकि इससे नियोक्ता के स्टॉक में "अतिप्रवेश" होता है। ऐसी स्थितियों में, एक नियोक्ता नियोक्ता के वित्तीय स्वास्थ्य पर अत्यधिक निर्भर हो जाता है, भविष्य के योगदान और नियोक्ता के स्टॉक पर अच्छे रिटर्न दोनों के लिए।
यदि लगातार तीन वर्षों में, पेंशन की परिसंपत्तियों का मूल्य 90 प्रतिशत से कम वित्त पोषित है, या यदि किसी वर्ष में संपत्ति 80 प्रतिशत से कम वित्त पोषित है, तो कंपनी को पेंशन पोर्टफोलियो में अपना योगदान बढ़ाना होगा, जो आमतौर पर फॉर्म में होता है नकदी का। इस नकद भुगतान को करने की आवश्यकता ईपीएस और इक्विटी को कम कर सकती है। इक्विटी में कमी कॉर्पोरेट ऋण समझौतों के तहत चूक को ट्रिगर कर सकती है, जिसमें आम तौर पर गंभीर परिणाम होते हैं, उच्च ब्याज दरों से दिवालियापन तक।
चाबी छीन लेना
- अंडरफंड पेंशन एक ऐसी स्थिति का वर्णन करती है जहां परिसंपत्तियां किसी कंपनी की परिभाषित-लाभ योजना के वर्तमान या भविष्य की देनदारियों को कवर नहीं करती हैं।
- किसी कंपनी के लिए अंडरफंड योजनाएं जोखिम भरा हो सकती हैं क्योंकि पूर्व और वर्तमान कर्मचारियों को पेंशन की गारंटी अक्सर बाध्यकारी होती है।
- उदाहरण के लिए, पेंशन की फंडिंग स्थिति - उदाहरण के लिए, वापसी और मुद्रास्फीति की अपेक्षित दरों का एक बड़ा प्रभाव हो सकता है।
यह निर्धारित करना कि पेंशन प्लान अंडरफंड है
यह पता लगाना कि क्या किसी कंपनी के पास कम आय वाली पेंशन योजना योजना परिसंपत्तियों के उचित मूल्य की तुलना में सरल हो सकती है, जिसमें योजना परिसंपत्तियों का वर्तमान मूल्य शामिल है जो कंपनी का अनुमान है कि भविष्य में यह संचित लाभ दायित्व के लिए होगा, जो पेंशनरों के लिए वर्तमान और भविष्य की राशि बकाया है। यदि योजना परिसंपत्तियों का उचित मूल्य लाभ दायित्व से कम है, तो पेंशन की कमी है। कंपनी को कंपनी के 10-K वार्षिक वित्तीय विवरण में फुटनोट में इस जानकारी का खुलासा करना आवश्यक है।
अपनी पेंशन निधि में नकदी जोड़ने की आवश्यकता को कम करने के लिए मान्यताओं का उपयोग करने वाली कंपनियों का जोखिम भी है। दीर्घकालिक दायित्वों और अनिश्चितताओं के लिए आकलन करते समय अनुमान आवश्यक हैं। इन धारणाओं को अच्छे विश्वास में बनाया जा सकता है, या उनका उपयोग कॉर्पोरेट आय पर किसी भी प्रतिकूल प्रभाव को कम करने के लिए किया जा सकता है। हालांकि, हमेशा एक बहुत ही वास्तविक जोखिम होता है कि कंपनियां अपनी मान्यताओं को संशोधित करेंगी क्योंकि समय के साथ कमियों को कम करने या अतिरिक्त धन का योगदान करने के लिए धन के दायित्वों की आवश्यकता होती है
उदाहरण के लिए, एक कंपनी 9.5 प्रतिशत की वापसी की दीर्घकालिक दर ग्रहण कर सकती है, जिससे निवेश से आने वाले धन में वृद्धि होगी और इस प्रकार नकदी जोड़ने की आवश्यकता कम हो जाएगी। यह धारणा, हालांकि, अत्यधिक आशावादी लगती है यदि आप मानते हैं कि शेयरों पर दीर्घकालिक रिटर्न लगभग 7 प्रतिशत है और बांड पर वापसी और भी कम है।
अंडरफंडेड बनाम ओवरफंडेड पेंशन
एक अल्पविकसित पेंशन की विपरीत स्थिति वह है जिसमें देनदारियों की तुलना में अधिक संपत्ति होती है, और इसलिए ओवरफंड हो जाता है। ऐक्ट्यूअरीज उन अंशदानों की गणना करता है जो एक कंपनी को पेंशन में भुगतान करना चाहिए, प्रतिभागियों को मिलने वाले लाभों के आधार पर और योजना के निवेश की अनुमानित वृद्धि का वादा किया जाता है। ये योगदान नियोक्ता के लिए कर-कटौती योग्य हैं। वर्ष के अंत में योजना का कितना पैसा खत्म होता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि उन्होंने प्रतिभागियों को कितनी राशि और निवेश की वृद्धि का भुगतान किया है। जैसे, बाजार में बदलाव के कारण एक फंड या तो कम या अधिक हो सकता है। यह परिभाषित लाभ योजनाओं के लिए हजारों या लाखों डॉलर के सैकड़ों में ओवरफंड हो जाना आम है। अफसोस, योजना में रहते हुए ओवरफंडिंग का कोई फायदा नहीं है (सुरक्षा की भावना से परे यह लाभार्थियों को प्रदान कर सकता है)। ओवरफंड की गई पेंशन योजना से प्रतिभागी लाभ में वृद्धि नहीं होगी और इसका उपयोग व्यवसाय या उसके मालिकों द्वारा नहीं किया जा सकता है।
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