विकल्प प्रीमियम को समझना

निवेशकों को विकल्पों से प्यार है क्योंकि वे दर्जनों बाजार रणनीतियों को बढ़ाते हैं। लगता है कि एक स्टॉक बढ़ने जा रहा है? यदि आप सही हैं, तो कॉल ऑप्शन खरीदने से आपको मार्केट वैल्यू से छूट के साथ शेयरों को खरीदने का अधिकार मिल जाता है। यदि आपका स्टॉक अप्रत्याशित रूप से घटता है, तो जोखिम कम करना चाहते हैं? पुट ऑप्शन प्राप्त करने से आपको आसानी से सोने की सुविधा मिलती है, यह जानकर कि आप इसे बाद में पूर्व निर्धारित मूल्य पर बेच सकते हैं और अपने नुकसान को सीमित कर सकते हैं।

विकल्प बड़े लाभ का द्वार खोल सकते हैं या संभावित नुकसान से सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। और, शेयर खरीदने या कम बेचने के विपरीत, आप मामूली अग्रिम पूंजी के साथ एक महत्वपूर्ण स्थान प्राप्त कर सकते हैं। चाहे आप इन अनुबंधों को खरीद या बेच रहे हों, यह समझना कि किसी विकल्प की कीमत, या प्रीमियम में क्या जाता है, दीर्घकालिक सफलता के लिए आवश्यक है। नीचे की रेखा: जितना अधिक आप प्रीमियम के बारे में जानते हैं, उतना ही आसान होगा कि आप एक अच्छे सौदे को पहचानें या लेनदेन से पीछे हट जाएं क्योंकि बाधाएं आपके खिलाफ हैं।

आंतरिक मूल्य

एक विकल्प के प्रीमियम में दो बुनियादी घटक होते हैं। पहला अनुबंध का आंतरिक मूल्य है, जो हड़ताल या व्यायाम की कीमत (एक अंतर्निहित संपत्ति खरीद या बेच सकता है) और परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य के बीच अंतर को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, आप XYZ कंपनी के लिए $ 45 के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदते हैं। यदि स्टॉक वर्तमान में $ 50 पर मूल्यवान है, तो विकल्प में $ 5 ($ 50 - $ 45 = $ 5) का आंतरिक मूल्य है। इस मामले में, आप कॉल को खरीद सकते हैं और इसे तुरंत प्रयोग कर सकते हैं, $ 500 लाभ ($ 5 x 100 शेयर) पर फिर से पैसा लगा सकते हैं ।

हालांकि, यदि आप $ 45 की स्ट्राइक प्राइस के साथ XYZ के लिए कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और वर्तमान बाजार मूल्य केवल $ 40 है, तो कोई आंतरिक मूल्य नहीं है। यह पैसे से बाहर या पानी के नीचे होने के रूप में जाना जाता है।

एक विकल्प के प्रीमियम का दूसरा घटक अब खेल में आता है, अनुबंध की लंबाई का विवरण देता है।

समय की कीमत

आपके विकल्प अनुबंध पैसे से बाहर हो सकते हैं, लेकिन अंत में अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य में महत्वपूर्ण बदलाव के कारण मूल्य हो सकते हैं। यह अनुबंध के समय मूल्य के रूप में जाना जाता है। मोटे तौर पर अनुवादित, यह दर्शाता है कि एक निवेशक जो भी कीमत अनुबंध के आंतरिक मूल्य से ऊपर का भुगतान करने को तैयार है, उम्मीद है कि निवेश अंततः भुगतान करेगा।

उदाहरण के लिए, आप $ 45 के स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित प्लंज से $ 40 तक XYZ कॉल विकल्प खरीदते हैं। अब आप पैसे से बाहर हो गए हैं, लेकिन एक या दो महीने में, स्टॉक $ 50 तक रैली कर सकता है और $ 5 प्रति शेयर लाभ उत्पन्न कर सकता है।

विकल्प के मूल्य निर्धारण में यह शर्त शामिल है कि स्टॉक समय के साथ बंद हो जाएगा। यदि आपने $ 45 के लिए एक कॉल विकल्प खरीदा है और इसका $ 5 का आंतरिक मूल्य था (स्टॉक $ 50 पर बेच रहा था), तो आप अनुबंध को पकड़ने के लिए अतिरिक्त $ 2.50 का भुगतान करने के लिए तैयार हो सकते हैं, अंतर्निहित लाभ की उम्मीद कर सकते हैं। इससे विकल्प का प्रीमियम $ 7.50 ($ 5 आंतरिक मूल्य + $ 2.50 समय मूल्य = $ 7.50 प्रीमियम) हो जाएगा।

अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत और अनुबंध में समय की मात्रा के आधार पर विकल्प का प्रीमियम लगातार बदल रहा है। पैसे में जितना गहरा अनुबंध होता है, उतना ही प्रीमियम बढ़ता है। इसके विपरीत, यदि विकल्प आंतरिक मूल्य खो देता है या पैसे से बाहर हो जाता है, तो प्रीमियम गिर जाता है।

अनुबंध में समय की मात्रा प्रीमियम को भी प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, जैसे ही अनुबंध समाप्त हो जाएगा, प्रीमियम समाप्त हो जाएगा, अन्य कारक समान हो सकते हैं।

माप की अस्थिरता

जबकि प्रीमियम निकटता के रूप में घटता जाता है, गिरावट की गति काफी भिन्न हो सकती है। इस बार क्षय अनुबंध के समय मूल्य की गणना में एक प्रमुख घटक है।

आप शायद एक ब्लू चिप कॉल के लिए बड़ी राशि का भुगतान नहीं कर रहे हैं या समाप्ति से पहले 30-दिवसीय विंडो में डाल सकते हैं क्योंकि इस अपेक्षाकृत कम समय में बड़े पैमाने पर मूल्य आंदोलन की संभावनाएं सीमित हैं। नतीजतन, इसका समय मूल्य समाप्ति के आगे अच्छी तरह से बंद हो जाएगा।

हॉट कैपिटल शेयरों की तरह कम पूंजीकृत सिक्योरिटीज के लिए विकल्प प्रीमियम अधिक धीमी गति से क्षय करते हैं। इन उपकरणों के साथ, स्ट्राइक प्राइस तक पहुंचने वाले मनी ऑप्शन में से कुछ की संभावना काफी अधिक है, इसलिए यह विकल्प अधिक समय तक टिकता है।

इन विविधताओं के कारण, विकल्प व्यापारी को एक शर्त रखने से पहले स्टॉक की अस्थिरता को मापना चाहिए। इस कार्य को पूरा करने का एक सामान्य तरीका इक्विटी के मानक विचलन को देखकर है। ऐतिहासिक आंकड़ों के आधार पर, मानक विचलन औसत मूल्य के संबंध में ऊपर और नीचे आंदोलन की डिग्री को मापता है। एक कम संख्या एक अपेक्षाकृत स्थिर स्टॉक को इंगित करती है, यानी आमतौर पर एक छोटे विकल्प प्रीमियम का आदेश देता है।

अस्थिरता को नापने का एक और तरीका है, अपने बीटा का निर्धारण करना या स्टॉक के उतार-चढ़ाव की तुलना बाजार से करना। 1 के ऊपर एक बीटा एक इक्विटी का प्रतिनिधित्व करता है जो एसएंडपी 500 या किसी अन्य व्यापक सूचकांक से अधिक वृद्धि और गिरावट की ओर जाता है। व्यापक रेंज मूल्य आंदोलन के लिए इस प्रवृत्ति का अर्थ है संबंधित विकल्प अनुबंध आमतौर पर एक उच्च मूल्य टैग ले जाएगा। 1 से कम बीटा वाला एक इक्विटी तुलनात्मक रूप से स्थिर है और इस तरह एक छोटा विकल्प प्रीमियम ले जाने की संभावना है।

ये यार्डस्टिक्स किसी भी तरह से परिपूर्ण नहीं हैं क्योंकि किसी स्टॉक का पिछला प्रदर्शन हमेशा भविष्य के परिणामों की भविष्यवाणी नहीं करता है। इसके अलावा, एक बार की घटनाओं से स्टॉक अधिक अप्रत्याशित लग सकता है, जबकि वे वास्तव में हैं। हालांकि, कंपनी की कीमत स्थिरता का निर्धारण करने में अस्थिरता माप बहुत उपयोगी हो सकते हैं।

तल - रेखा

विकल्प अनुभवी निवेशक के लिए विभिन्न बाजार रणनीतियों का समर्थन करते हैं, लेकिन वे जोखिम उठाते हैं। मूल्य निर्धारण कारकों की एक ठोस समझ, जिसमें अस्थिरता भी शामिल है, उन बाधाओं को बढ़ाता है जो वे उच्च रिटर्न के साथ भुगतान करेंगे।