एक आर्थिक समझौता क्या है?

वॉरेन बफेट द्वारा प्रचलित आर्थिक खाई, एक व्यापारिक क्षमता है जो प्रतिस्पर्धी फर्मों से अपने दीर्घकालिक लाभ और बाजार हिस्सेदारी की रक्षा के लिए अपने प्रतिद्वंद्वियों पर प्रतिस्पर्धात्मक लाभ बनाए रखने की क्षमता को संदर्भित करती है। मध्ययुगीन महल की तरह, खाई किले के अंदर और बाहरी लोगों से उनके धन की रक्षा करने का कार्य करती है।

एक इकोनोमिक मॉट को समझना

याद रखें कि एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ अनिवार्य रूप से कोई भी कारक है जो एक कंपनी को एक अच्छी या सेवा प्रदान करने की अनुमति देता है जो अपने प्रतिद्वंद्वियों द्वारा पेश किए जाने वाले समान है और, एक ही समय में उन प्रतिस्पर्धियों को मुनाफे में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। प्रतिस्पर्धी लाभ का एक अच्छा उदाहरण कम लागत वाला लाभ होगा, जैसे कि कच्चे माल की सस्ती पहुंच। बफ़ेट जैसे बहुत सफल निवेशक ठोस आर्थिक खाई वाली कंपनियों को खोजने में माहिर हैं, लेकिन अपेक्षाकृत कम शेयर की कीमतें हैं।

आधुनिक अर्थशास्त्र के बुनियादी सिद्धांतों में से एक, हालांकि, यह है कि, समय को देखते हुए, प्रतियोगिता किसी भी फर्म द्वारा आनंदित प्रतिस्पर्धात्मक लाभ को नष्ट कर देगी। यह प्रभाव इसलिए होता है क्योंकि एक बार जब कोई फर्म प्रतिस्पर्धात्मक लाभ स्थापित करती है, तो इसके बेहतर संचालन से स्वयं के लिए लाभ होता है, जिससे प्रतिस्पर्धा करने वाली फर्मों को अग्रणी फर्म के तरीकों की नकल करने या बेहतर संचालन के तरीके खोजने में मदद मिलती है।

Moat: मेरा पसंदीदा वित्तीय शब्द

उदाहरण उदाहरण

आइए कम लागत वाले लाभ के उदाहरण पर लौटते हैं। मान लीजिए कि आपने नींबू पानी स्टैंड चलाकर अपना भाग्य बनाने का फैसला किया है। आपको एहसास होता है कि यदि आप हर सुबह के बजाय सप्ताह में एक बार अपने नींबू खरीदते हैं, तो आप अपने खर्चों को 30% तक कम कर सकते हैं, जिससे आप प्रतिस्पर्धा वाले नींबू पानी की कीमतों को कम कर सकते हैं। आपके कम दामों से आप (और अपने प्रतिस्पर्धियों से नहीं) नींबू पानी खरीदने वाले ग्राहकों की संख्या में वृद्धि होती है। नतीजतन, आप मुनाफे में वृद्धि देखते हैं। हालाँकि, संभवतः आपके प्रतिद्वंद्वियों को आपकी पद्धति पर ध्यान देने और इसे स्वयं नियोजित करने में बहुत समय नहीं लगेगा। इसलिए, थोड़े समय में, आपका बड़ा मुनाफा खत्म हो जाएगा, और स्थानीय नींबू पानी उद्योग फिर से सामान्य स्थिति में लौट आएगा।

हालाँकि, मान लीजिए कि आप एक ऐसी जूसिंग तकनीक विकसित और पेटेंट कर रहे हैं जो आपको औसत नींबू से 30% अधिक रस प्राप्त करने की अनुमति देता है। यह नींबू पानी के प्रति गिलास आपकी औसत लागत को कम करने का समान प्रभाव होगा। इस बार, आपके प्रतिस्पर्धियों के पास आपके तरीकों की नकल करने का कोई तरीका नहीं होगा, क्योंकि आपके प्रतिस्पर्धी लाभ को आपके पेटेंट द्वारा संरक्षित किया जाता है। इस उदाहरण में, आपकी आर्थिक खाई वह पेटेंट है जिसे आप अपनी मालिकाना तकनीक पर रखते हैं। इस मामले में, यदि आपकी नींबू पानी की कंपनी एक सार्वजनिक फर्म थी, तो आपका आम स्टॉक संभवतः लंबे समय में आपकी प्रतिस्पर्धा से बेहतर प्रदर्शन करेगा।

जैसा कि आप देख सकते हैं, एक कंपनी की आर्थिक खाई समय की विस्तारित अवधि के लिए खाड़ी में प्रतियोगियों को रखने की अपनी क्षमता के गुणात्मक माप का प्रतिनिधित्व करती है। यह भविष्य में लंबे समय तक मुनाफे में तब्दील होता है। आर्थिक खंदों को मात्रात्मक रूप से व्यक्त करना मुश्किल है क्योंकि उनके पास कोई स्पष्ट डॉलर मूल्य नहीं है, लेकिन कंपनी की दीर्घकालिक सफलता या विफलता और शेयरों के चयन में एक महत्वपूर्ण गुणात्मक कारक हैं।

एक आर्थिक मूरत बनाना

कई तरीके हैं जिसमें एक कंपनी एक आर्थिक खाई बनाती है जो इसे अपने प्रतिस्पर्धियों पर एक महत्वपूर्ण लाभ देने की अनुमति देती है। नीचे, हम कुछ अलग-अलग तरीकों का पता लगाएंगे जिसमें खंदक बनाए जाते हैं।

लागत लाभ: जैसा कि नींबू पानी स्टैंड उदाहरण में चर्चा की गई है, प्रतियोगियों को दोहराया नहीं जा सकता है कि एक लागत लाभ एक बहुत प्रभावी आर्थिक खाई हो सकता है। महत्वपूर्ण लागत लाभ वाली कंपनियां किसी भी प्रतियोगी की कीमतों को कम कर सकती हैं जो अपने उद्योग में जाने का प्रयास करता है, या तो प्रतियोगी को उद्योग छोड़ने के लिए मजबूर करता है या कम से कम इसकी वृद्धि को बाधित करता है। स्थायी लागत लाभ वाली कंपनियां किसी भी नए प्रतियोगियों को बाहर निकालने का प्रयास करके अपने उद्योग का बहुत बड़ा बाजार हिस्सा बनाए रख सकती हैं।

साइज एडवांटेज: बड़ा होना कभी-कभी, अपने आप में, एक कंपनी के लिए एक आर्थिक खाई का निर्माण कर सकता है। एक निश्चित आकार में, एक फर्म पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को प्राप्त करती है। यह तब होता है जब कम इनपुट लागत के साथ एक अच्छे या सेवा की अधिक इकाइयां बड़े पैमाने पर उत्पादित की जा सकती हैं। यह वित्तपोषण, विज्ञापन, उत्पादन, आदि जैसे क्षेत्रों में ओवरहेड लागत को कम करता है। किसी भी उद्योग में प्रतिस्पर्धा करने वाली बड़ी कंपनियां उस उद्योग के मुख्य बाजार हिस्सेदारी पर हावी होती हैं, जबकि छोटे खिलाड़ियों को या तो उद्योग छोड़ने या छोटे "आला पर कब्जा करने के लिए मजबूर किया जाता है। “भूमिकाएँ।

उच्च स्विचिंग लागत: तालाब में बड़ी मछली होने के अन्य फायदे हैं। जब कोई कंपनी खुद को एक उद्योग में स्थापित करने में सक्षम होती है, तो आपूर्तिकर्ता और ग्राहक उच्च स्विचिंग लागत के अधीन हो सकते हैं, उन्हें एक नए प्रतियोगी के साथ व्यापार करने का चयन करना चाहिए। इन बोझिल स्विचिंग लागतों के कारण प्रतियोगियों के पास उद्योग के नेता से बाजार में हिस्सेदारी लेने में बहुत मुश्किल समय है।

इनटैंगिबल्स: एक अन्य प्रकार की आर्थिक खाई एक फर्म की अमूर्त संपत्ति के माध्यम से बनाई जा सकती है, जिसमें पेटेंट, ब्रांड पहचान, सरकारी लाइसेंस और अन्य जैसे आइटम शामिल हैं। मजबूत ब्रांड नाम मान्यता इस प्रकार की कंपनियों को अन्य प्रतियोगियों के सामानों पर अपने उत्पादों के लिए प्रीमियम चार्ज करने की अनुमति देती है, जो मुनाफे को बढ़ाती है।

सॉफ्ट मॉट्स: कुछ कारणों से एक कंपनी की आर्थिक खाई को पहचानना अधिक मुश्किल हो सकता है। उदाहरण के लिए, नरम मूस असाधारण प्रबंधन या एक अद्वितीय कॉर्पोरेट संस्कृति द्वारा बनाया जा सकता है। हालांकि वर्णन करना मुश्किल है, एक अद्वितीय नेतृत्व और कॉर्पोरेट वातावरण आंशिक रूप से एक निगम की लंबी आर्थिक सफलता में योगदान कर सकते हैं।

जिस समय वे पैदा हो रहे हैं उस समय आर्थिक चूहे आम तौर पर इंगित करना मुश्किल हैं। एक बार किसी कंपनी के महान ऊंचाइयों पर पहुंचने के बाद उनका प्रभाव बहुत अधिक आसानी से hindight में देखा जाता है।

एक निवेशक के दृष्टिकोण से, बढ़ती कंपनियों में निवेश करना आदर्श है, क्योंकि वे एक विस्तृत और स्थायी आर्थिक खाई का लाभ उठाना शुरू करते हैं। इस मामले में, सबसे महत्वपूर्ण कारक मूरत की दीर्घायु है। एक कंपनी जितनी अधिक समय तक मुनाफा कमा सकती है, अपने और अपने शेयरधारकों के लिए उतना ही अधिक लाभ कमाएगी