मुख्य » व्यापार » एक मुद्रा संकट क्या है?

एक मुद्रा संकट क्या है?

व्यापार : एक मुद्रा संकट क्या है?

1990 के दशक की शुरुआत से, मुद्रा संकट के कई उदाहरण हैं। ये अस्थिर बाजारों से मेल खाते हुए राष्ट्र की मुद्रा में अचानक और भारी अवमूल्यन हैं और देश की अर्थव्यवस्था में विश्वास की कमी है। एक मुद्रा संकट कभी-कभी अनुमानित होता है और अक्सर अचानक होता है। यह सरकारों, निवेशकों, केंद्रीय बैंकों, या अभिनेताओं के किसी भी संयोजन से अवगत हो सकता है। लेकिन परिणाम हमेशा एक ही होता है: नकारात्मक दृष्टिकोण व्यापक पैमाने पर आर्थिक क्षति और पूंजी की हानि का कारण बनता है। इस लेख में, हम मुद्रा संकटों के ऐतिहासिक ड्राइवरों का पता लगाते हैं और उनके कारणों को उजागर करते हैं।

चाबी छीन लेना

  • एक मुद्रा संकट में एक राष्ट्र की मुद्रा के मूल्य में अचानक और तेज गिरावट शामिल है, जो पूरे अर्थव्यवस्था में नकारात्मक लहर प्रभाव का कारण बनता है।
  • एक व्यापार युद्ध के हिस्से के रूप में एक मुद्रा अवमूल्यन के विपरीत, एक मुद्रा संकट एक उद्देश्यपूर्ण घटना नहीं है और इससे बचा जाना है।
  • केंद्रीय बैंक और सरकार विदेशी मुद्रा या सोने के भंडार को बेचकर या विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करके एक मुद्रा को स्थिर करने में मदद कर सकते हैं।

एक मुद्रा संकट क्या है?

किसी देश की मुद्रा के मूल्य में भारी गिरावट से मुद्रा संकट लाया जाता है। मूल्य में यह गिरावट, बदले में, विनिमय दरों में अस्थिरता पैदा करके अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है, जिसका अर्थ है कि एक निश्चित मुद्रा की एक इकाई अब किसी अन्य मुद्रा में जितना उपयोग करती है उतना खरीदती नहीं है। मामले को सरल बनाने के लिए, हम कह सकते हैं कि, एक ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य से, संकटों का विकास तब हुआ है जब निवेशक की उम्मीदें मुद्राओं के मूल्य में महत्वपूर्ण बदलाव का कारण बनती हैं।

लेकिन एक मुद्रा संकट - जैसे कि हाइपरफ्लिनेशन - अक्सर देश की मुद्रा में अंतर्निहित एक घटिया वास्तविक अर्थव्यवस्था का परिणाम होता है। दूसरे शब्दों में, एक मुद्रा संकट अक्सर लक्षण होता है न कि अधिक आर्थिक अस्वस्थता का रोग।

एक मुद्रा संकट से लड़ना

मुद्रा की स्थिरता बनाए रखने में केंद्रीय बैंक रक्षा की पहली पंक्ति हैं। एक निश्चित विनिमय दर शासन में, केंद्रीय बैंक देश के विदेशी भंडार में डुबकी लगाकर या विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करते समय मौजूदा स्थिर विनिमय दर खूंटी को बनाए रखने की कोशिश कर सकते हैं जब एक अस्थायी दर मुद्रा शासन के लिए मुद्रा संकट की संभावना का सामना करना पड़ता है। ।

जब बाजार में अवमूल्यन की उम्मीद होती है, तो ब्याज दरों में बढ़ोतरी से मुद्रा पर नीचे की ओर दबाव को कम किया जा सकता है। दर बढ़ाने के लिए, केंद्रीय बैंक धन की आपूर्ति कम कर सकता है, जो बदले में मुद्रा की मांग को बढ़ाता है। पूंजी बहिर्वाह बनाने के लिए बैंक विदेशी भंडार को बेचकर ऐसा कर सकते हैं। जब बैंक अपने विदेशी भंडार का एक हिस्सा बेचता है, तो उसे घरेलू मुद्रा के रूप में भुगतान प्राप्त होता है, जिसे वह परिसंपत्ति के रूप में प्रचलन से बाहर रखता है।

केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट के साथ-साथ राजनीतिक और आर्थिक कारकों जैसे कि बेरोजगारी के कारण लंबे समय तक विनिमय दर का प्रसार नहीं कर सकते हैं। निश्चित विनिमय दर में वृद्धि करके मुद्रा का अवमूल्यन करने से भी घरेलू सामान विदेशी वस्तुओं की तुलना में सस्ता होता है, जो श्रमिकों की मांग को बढ़ाता है और उत्पादन बढ़ाता है। अल्पावधि में, अवमूल्यन से ब्याज दरों में भी वृद्धि होती है, जिसे केंद्रीय बैंक द्वारा धन की आपूर्ति में वृद्धि और विदेशी भंडार में वृद्धि के माध्यम से ऑफसेट किया जाना चाहिए। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एक निश्चित विनिमय दर को बढ़ाकर देश के भंडार के माध्यम से जल्दी से खा सकते हैं, और मुद्रा का अवमूल्यन करने से वापस भंडार को जोड़ा जा सकता है।

निवेशकों को अच्छी तरह से पता है कि एक अवमूल्यन रणनीति का उपयोग किया जा सकता है, और इसे अपनी अपेक्षाओं में बांध सकते हैं - केंद्रीय बैंकों के चैंबर में। यदि बाजार को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक मुद्रा का अवमूल्यन करेगा - और इस प्रकार विनिमय दर में वृद्धि होगी - कुल मांग में वृद्धि के माध्यम से विदेशी भंडार को बढ़ावा देने की संभावना का एहसास नहीं होता है। इसके बजाय, केंद्रीय बैंक को अपने भंडार का उपयोग पैसे की आपूर्ति को कम करने के लिए करना चाहिए जो घरेलू ब्याज दर को बढ़ाता है।

1:16

मुद्रा संकट के कारण क्या हैं?

एक मुद्रा संकट का एनाटॉमी

अगर अर्थव्यवस्था की स्थिरता के लिए समग्र रूप से क्षरण होता है, तो निवेशक अक्सर अपने पैसे को वापस लेने का प्रयास करते हैं। इसे पूंजी उड़ान कहा जाता है। एक बार जब निवेशक अपने घरेलू मुद्रा-संप्रदायित निवेश बेचते हैं, तो वे उन निवेशों को विदेशी मुद्रा में बदल देते हैं। इससे विनिमय दर और भी बदतर हो जाती है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रा पर एक रन बनता है, जो तब देश के लिए अपने पूंजीगत व्यय को वित्त करने के लिए लगभग असंभव बना सकता है।

मुद्रा संकट की भविष्यवाणियों में चर के विविध और जटिल सेट का विश्लेषण शामिल है। हाल के संकटों को जोड़ने वाले कुछ सामान्य कारक हैं:

  • देशों ने भारी कर्ज लिया (चालू खाता घाटा)
  • मुद्रा मूल्यों में तेजी से वृद्धि हुई
  • सरकार की कार्रवाइयों पर अनिश्चितता ने निवेशकों को बेचैन कर दिया

मुद्रा संकट के उदाहरण

आइए कुछ संकटों पर एक नजर डालते हैं कि वे निवेशकों के लिए कैसे खेले।

1994 का लैटिन अमेरिकी संकट

20 दिसंबर, 1994 को मैक्सिकन पेसो का अवमूल्यन किया गया। 1982 के बाद से मैक्सिकन अर्थव्यवस्था में बहुत सुधार हुआ था जब यह पिछली बार उथल-पुथल का अनुभव हुआ था, और मैक्सिकन प्रतिभूतियों पर ब्याज दर सकारात्मक स्तरों पर थी।

कई कारकों ने बाद के संकट में योगदान दिया:

  • 1980 के दशक के उत्तरार्ध से आर्थिक सुधार - जो कि देश की अशिक्षित मुद्रास्फीति को सीमित करने के लिए डिज़ाइन किए गए थे - जैसे ही अर्थव्यवस्था कमजोर हुई, दरार पड़ने लगी।
  • 1994 के मार्च में एक मैक्सिकन राष्ट्रपति पद के उम्मीदवार की हत्या ने एक मुद्रा बिक्री बंद होने की आशंका जताई।
  • केंद्रीय बैंक विदेशी भंडार में अनुमानित $ 28 बिलियन पर बैठा था, जो पेसो को स्थिर रखने की उम्मीद कर रहे थे। एक वर्ष से भी कम समय में, भंडार चला गया था।
  • केंद्रीय बैंक ने अल्पकालिक ऋण को परिवर्तित करना शुरू कर दिया, जो कि पेसोस में, डॉलर-संप्रदायित बांड में परिवर्तित हो गया। रूपांतरण के परिणामस्वरूप विदेशी भंडार में कमी और ऋण में वृद्धि हुई।
  • स्व-पूर्ति संकट तब उत्पन्न हुआ जब निवेशकों ने सरकार द्वारा ऋण पर चूक की आशंका जताई।

जब सरकार ने अंत में दिसंबर 1994 में मुद्रा का अवमूल्यन करने का फैसला किया, तो उसने कुछ बड़ी गलतियाँ कीं। यह एक बड़ी पर्याप्त मात्रा में मुद्रा का अवमूल्यन नहीं करता था, जिससे पता चलता था कि अभी भी पेगिंग नीति का पालन करते हुए, यह आवश्यक दर्दनाक कदम उठाने के लिए तैयार नहीं था। इसने विदेशी निवेशकों को पेसो विनिमय दर को बहुत कम करने के लिए प्रेरित किया, जिसने अंततः सरकार को घरेलू ब्याज दरों को लगभग 80% तक बढ़ाने के लिए मजबूर किया। इससे देश के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) पर बड़ा असर पड़ा, जो गिर भी गया। संकट को अंततः अमेरिका से एक आपातकालीन ऋण द्वारा समाप्त कर दिया गया था

1997 का एशियाई संकट

दक्षिण पूर्व एशिया बाघ अर्थव्यवस्थाओं का घर था - सिंगापुर, मलेशिया, चीन और दक्षिण कोरिया सहित - और दक्षिण पूर्व एशियाई संकट। वर्षों के लिए विदेशी निवेश डाला गया। अविकसित अर्थव्यवस्थाएं विकास की तेज दर और निर्यात के उच्च स्तर का अनुभव कर रही थीं। तीव्र विकास को पूंजी निवेश परियोजनाओं के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था, लेकिन समग्र उत्पादकता अपेक्षाओं को पूरा नहीं करती थी। जबकि संकट का सटीक कारण विवादित है, थाइलैंड पहली बार मुसीबत में था।

मैक्सिको, थाईलैंड की तरह विदेशी ऋण पर बहुत अधिक निर्भर करता है, जिससे यह अद्वितीयता के कगार पर है। अचल संपत्ति निवेश पर हावी थी लेकिन अक्षम रूप से प्रबंधित थी। निजी क्षेत्र द्वारा विशाल चालू खाता घाटे को बनाए रखा गया था, जो तेजी से बने रहने के लिए विदेशी निवेश पर निर्भर था। इसने देश को विदेशी मुद्रा जोखिम की एक महत्वपूर्ण राशि से अवगत कराया।

यह जोखिम तब सामने आया जब अमेरिका ने घरेलू ब्याज दरों में वृद्धि की, जिसने अंततः दक्षिण पूर्व एशियाई अर्थव्यवस्थाओं में होने वाले विदेशी निवेश की मात्रा को कम कर दिया। अचानक, चालू खाते की कमी एक बड़ी समस्या बन गई, और एक वित्तीय संकट जल्दी से विकसित हुआ। दक्षिण पूर्व एशियाई संकट कई प्रमुख बिंदुओं से उपजा है:

  • जैसा कि निश्चित विनिमय दरों को बनाए रखने के लिए अत्यधिक कठिन हो गया है, कई दक्षिण पूर्व एशियाई मुद्राएं मूल्य में गिरावट आई हैं।
  • दक्षिण-पूर्व एशियाई अर्थव्यवस्थाओं ने निजी तौर पर आयोजित ऋण में तेजी से वृद्धि देखी, जिसे कई देशों में संपत्ति के मूल्यों से अधिक नुकसान हुआ। विदेशी पूंजी प्रवाह बढ़ने से डिफॉल्ट बढ़ गया।
  • विदेशी निवेश कम से कम आंशिक रूप से सट्टा हो सकता है, और निवेशक शामिल जोखिमों पर पर्याप्त ध्यान नहीं दे रहे होंगे।

सबक मुद्रा संकट से सीखा

इन मुद्रा संकटों से दूर रखने के लिए यहां कुछ बातें दी गई हैं:

  • एक अर्थव्यवस्था शुरू में विलायक हो सकती है और अभी भी एक संकट का कारण बन सकती है। ऋण की कम राशि होने से नीतियों को कार्यशील रखने या नकारात्मक निवेशक भावना को शांत करने के लिए पर्याप्त नहीं है।
  • ट्रेड सरप्लस और कम मुद्रास्फीति की दर उस हद तक कम हो सकती है जिस पर एक संकट एक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है, लेकिन वित्तीय संकट के मामले में, सट्टा अल्पावधि में विकल्पों को सीमित करता है।
  • सरकारों को अक्सर निजी बैंकों को तरलता प्रदान करने के लिए मजबूर किया जाएगा, जो अल्पकालिक ऋण में निवेश कर सकते हैं जिन्हें निकट अवधि के भुगतान की आवश्यकता होगी। यदि सरकार अल्पकालिक ऋण में निवेश करती है, तो यह बहुत जल्दी विदेशी भंडार के माध्यम से चल सकता है।
  • निश्चित विनिमय दर बनाए रखने से केंद्रीय बैंक की नीति केवल अंकित मूल्य पर काम नहीं करती है। खूंटी को बनाए रखने के इरादों की घोषणा करते हुए, निवेशक अंततः नीति को बनाए रखने की केंद्रीय बैंक की क्षमता पर ध्यान देंगे। विश्वसनीय होने के लिए केंद्रीय बैंक को पर्याप्त तरीके से अवमूल्यन करना होगा।

तल - रेखा

मुद्रा संकट कई रूपों में आ सकते हैं लेकिन बड़े पैमाने पर तब बनते हैं जब निवेशक भावना और अपेक्षाएं किसी देश के आर्थिक दृष्टिकोण से मेल नहीं खाती हैं। जबकि विकासशील देशों में विकास आम तौर पर वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक है, इतिहास हमें दिखाता है कि विकास दर बहुत तेजी से अस्थिरता पैदा कर सकती है और पूंजी उड़ान का अधिक मौका और घरेलू मुद्रा पर चलती है। हालांकि कुशल केंद्रीय बैंक प्रबंधन उस मार्ग की भविष्यवाणी करने में मदद कर सकता है, जिसकी अर्थव्यवस्था को अंततः पूर्वानुमान लगाना मुश्किल है, इस प्रकार एक निरंतर मुद्रा संकट में योगदान करना।

इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।
अनुशंसित
अपनी टिप्पणी छोड़ दो