एक अच्छा ऋण अनुपात क्या है?

किसी दिए गए कंपनी के लिए ऋण अनुपात से पता चलता है कि उसके पास ऋण है या नहीं और यदि हां, तो उसकी ऋण वित्तपोषण उसकी परिसंपत्तियों की तुलना कैसे करती है। इसकी गणना कुल देनदारियों को कुल परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करके की जाती है, जिसमें उच्च ऋण अनुपात में ऋण वित्तपोषण के उच्च डिग्री का संकेत होता है। ऋण अनुपात का उपयोग व्यक्तियों, व्यवसायों या सरकारों के वित्तीय स्वास्थ्य का वर्णन करने के लिए किया जा सकता है। निवेशक और ऋणदाता अपने प्रमुख वित्तीय वक्तव्यों से एक कंपनी के लिए ऋण अनुपात की गणना करते हैं, जैसा कि वे अन्य लेखांकन अनुपातों के साथ करते हैं।

ऋण अनुपात अच्छा है या नहीं, यह प्रासंगिक कारकों पर निर्भर करता है; एक पूर्ण संख्या के साथ आना मुश्किल है।

क्या निश्चित ऋण अनुपात मतलब है

शुद्ध जोखिम के दृष्टिकोण से, कम अनुपात (0.4 या उससे कम) को बेहतर ऋण अनुपात माना जाता है। चूंकि व्यावसायिक लाभ की परवाह किए बिना ऋण पर ब्याज का भुगतान किया जाना चाहिए, यदि नकदी प्रवाह सूख जाता है, तो बहुत अधिक ऋण पूरे ऑपरेशन से समझौता कर सकता है। अपने स्वयं के ऋण की सेवा करने में असमर्थ कंपनियों को संपत्ति बेचने या दिवालिया घोषित करने के लिए मजबूर किया जा सकता है।

एक उच्च ऋण अनुपात (0.6 या उच्चतर) से पैसे उधार लेना अधिक कठिन हो जाता है। ऋणदाताओं के पास अक्सर ऋण अनुपात की सीमा होती है और जो फर्म ओवरलेवरेड होते हैं, उनके लिए आगे क्रेडिट का विस्तार नहीं करते हैं। बेशक, अन्य कारक भी हैं, जैसे कि साख, भुगतान इतिहास और पेशेवर संबंध।

दूसरी ओर, निवेशक बेहद कम ऋण अनुपात वाली कंपनी के शेयर खरीदना चाहते हैं। शून्य के ऋण अनुपात से संकेत मिलता है कि फर्म ऋण लेने के माध्यम से परिचालन में वृद्धि नहीं करती है, जो कि कुल रिटर्न को सीमित करता है जिसे एहसास किया जा सकता है और शेयरधारकों को दिया जा सकता है।

जबकि डेट-टू-इक्विटी अनुपात मूल ऋण अनुपात की तुलना में अवसर लागत का एक बेहतर उपाय है, यह सिद्धांत अभी भी सही है: बहुत कम ऋण होने के साथ कुछ जोखिम जुड़ा हुआ है।

चाबी छीन लेना

• ऋण अनुपात "अच्छा" है या नहीं, यह संदर्भ पर निर्भर करता है: कंपनी का औद्योगिक क्षेत्र, प्रचलित ब्याज दर, आदि।
• सामान्य तौर पर, कई निवेशक 0.3 और 0.6 के बीच ऋण अनुपात के लिए एक कंपनी की तलाश करते हैं।
• शुद्ध जोखिम के दृष्टिकोण से, 0.4 या उससे कम के ऋण अनुपात को बेहतर माना जाता है, जबकि 0.6 या अधिक के ऋण अनुपात से धन उधार लेना अधिक कठिन हो जाता है।
• जबकि कम ऋण अनुपात से अधिक साख का पता चलता है, बहुत कम ऋण लेने वाली कंपनी के साथ जोखिम भी होता है।

वित्तीय ताकत का लाभ उठाना

सामान्यतया, बड़ी और अधिक स्थापित कंपनियां नई या छोटी कंपनियों की तुलना में अपने नेतृत्वकर्ताओं की देनदारियों को आगे बढ़ाने में सक्षम हैं। बड़ी कंपनियों के पास अधिक ठोस नकदी प्रवाह होता है, और उनके ऋणदाताओं के साथ बातचीत करने वाले संबंध होने की भी अधिक संभावना होती है।

ऋण अनुपात भी ब्याज दर संवेदनशील हैं; सभी ब्याज-असर वाली परिसंपत्तियों में ब्याज दर जोखिम है, चाहे वे व्यवसाय ऋण या बांड हों। समान मूल राशि 10% की ब्याज दर से 5% पर भुगतान करने के लिए अधिक महंगी है।

उच्च ब्याज दरों के समय के दौरान, अच्छे ऋण अनुपात कम दर की अवधि के दौरान कम होते हैं।

एक भावना है कि सभी ऋण अनुपात विश्लेषण कंपनी-दर-कंपनी आधार पर किया जाना चाहिए। ऋण के दोहरे जोखिमों को संतुलित करना - क्रेडिट जोखिम और अवसर लागत - ऐसा कुछ है जो सभी कंपनियों को करना चाहिए।

कुछ क्षेत्रों में दूसरों की तुलना में बड़े स्तर पर ऋणग्रस्तता का खतरा होता है। विनिर्माण या उपयोगिताओं जैसे पूंजी-गहन व्यवसाय, जब वे परिचालन का विस्तार कर रहे हैं, तो थोड़ा उच्च ऋण अनुपात के साथ दूर हो सकते हैं। ऋण स्तरों के सापेक्ष उद्योग के मानकों और ऐतिहासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है। कई निवेशक 0.3 और 0.6 के बीच ऋण अनुपात के लिए एक कंपनी की तलाश करते हैं।

सलाहकार इनसाइट

थॉमस एम। डॉवलिंग, सीएफए, सीएफपी®, CIMA®
एजिस कैपिटल कॉर्प, हिल्टन हेड, एस.सी.

ऋण अनुपात व्यक्तियों की वित्तीय स्थिति पर भी लागू होते हैं। बेशक, प्रत्येक व्यक्ति की परिस्थिति अलग है, लेकिन अंगूठे के नियम के रूप में विभिन्न प्रकार के ऋण अनुपात हैं जिनकी समीक्षा की जानी चाहिए, जिनमें शामिल हैं:

• गैर-बंधक ऋण से आय अनुपात: यह दर्शाता है कि गैर-बंधक संबंधित ऋणों की सेवा के लिए आय का कितना प्रतिशत उपयोग किया जाता है। यह सभी उपभोक्ता ऋणों की सेवा के लिए वार्षिक भुगतानों की तुलना करता है - अपनी शुद्ध आय द्वारा विभाजित बंधक भुगतानों को छोड़कर। यह शुद्ध आय का 20% या उससे कम होना चाहिए। 15% या उससे कम का अनुपात स्वस्थ है, और 20% या उससे अधिक को चेतावनी संकेत माना जाता है।
• आय अनुपात में ऋण: यह सकल आय का प्रतिशत दर्शाता है जो आवास लागतों की ओर जाता है। इसमें बंधक भुगतान (मूलधन और ब्याज) के साथ-साथ संपत्ति कर और संपत्ति बीमा आपकी सकल आय द्वारा विभाजित हैं। यह सकल आय का 28% या उससे कम होना चाहिए।
• कुल अनुपात: यह अनुपात आय के प्रतिशत की पहचान करता है जो सकल आय द्वारा विभाजित सभी आवर्ती ऋण भुगतान (बंधक, क्रेडिट कार्ड, कार ऋण, आदि सहित) का भुगतान करने की ओर जाता है। यह सकल आय का 36% या उससे कम होना चाहिए।