कोई पुट ऑप्शन कब बेचता है, और कोई कॉल ऑप्शन कब बेचता है?
सभी प्रकार की निवेश रणनीतियों में विकल्पों का समावेश व्यक्तिगत निवेशकों के बीच लोकप्रियता में तेजी से बढ़ा है। शुरुआती व्यापारियों के लिए, एक मुख्य सवाल यह है कि व्यापारियों को खरीदने के बजाय विकल्प बेचने की इच्छा क्यों होती है। विकल्पों की बिक्री कई निवेशकों को भ्रमित करती है क्योंकि इसमें शामिल दायित्वों, जोखिमों और अदायगी के मानक लंबे विकल्प से भिन्न होते हैं।
Puts और विकल्प बेचना
यह समझने के लिए कि निवेशक एक विकल्प बेचना क्यों पसंद करेगा, आपको पहले यह समझना चाहिए कि वह किस प्रकार का विकल्प है, वह बेच रहा है, और अंतर्निहित संपत्ति की कीमत बढ़ने पर वह किस तरह के भुगतान की उम्मीद कर रहा है वांछित दिशा।
पुट ऑप्शन बेचना - एक निवेशक पुट ऑप्शन बेचना पसंद करेगा यदि अंतर्निहित सुरक्षा पर उसका दृष्टिकोण यह था कि वह उठने वाला था, एक पुट खरीदार के विपरीत जिसका आउटलुक मंदी है। पुट ऑप्शन का खरीददार लेखक (विक्रेता) को इस घटना में सहमत मूल्य पर शेयरों को बेचने के अधिकार के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है कि कीमत कम है। यदि मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो खरीदार पुट विकल्प का उपयोग नहीं करेगा क्योंकि बाजार में उच्च मूल्य पर बेचने के लिए यह अधिक लाभदायक होगा। चूंकि विक्रेता द्वारा प्रीमियम रखा जाएगा यदि सहमत-स्ट्राइक मूल्य से ऊपर की कीमत बंद हो जाती है, तो यह देखना आसान है कि निवेशक इस प्रकार की रणनीति का उपयोग क्यों करना पसंद करेगा।
1:25मुझे एक पुट विकल्प बनाम एक कॉल विकल्प कब बेचना चाहिए?
आइए Microsoft (MSFT) पर एक पुट विकल्प देखें। MSFT Jan18 67.50 पुट के लेखक या विक्रेता को पुट खरीदार से $ 7.50 का प्रीमियम शुल्क प्राप्त होगा। यदि 18 जनवरी, 2018 तक एमएसएफटी का बाजार मूल्य 67.50 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो पुट खरीदार 67.50 डॉलर में बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग नहीं करेगा क्योंकि वह बाजार में अधिक कीमत पर बेच सकता है। खरीदार का अधिकतम नुकसान है, इसलिए, प्रीमियम का भुगतान $ 7.50 है, जो विक्रेता का भुगतान है। यदि बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाता है, तो पुट विक्रेता को उच्च स्ट्राइक मूल्य पर पुट खरीदार से एमएसएफटी शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है क्योंकि पुट खरीदार 67.50 डॉलर में बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग करेगा।
अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक के बिना एक कॉल विकल्प बेचना - एक निवेशक एक कॉल विकल्प बेचने का चयन करेगा यदि एक विशिष्ट संपत्ति पर उसका दृष्टिकोण यह था कि यह गिरने वाला था, जैसा कि कॉल खरीदार के तेजी से आउटलुक के विरोध में था। कॉल ऑप्शन का खरीदार लेखक को प्रीमियम का भुगतान करता है, ताकि वह उस स्थिति में सहमत मूल्य पर अंतर्निहित खरीद के अधिकार के लिए प्रीमियम का भुगतान कर सके जो परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है। इस स्थिति में, विकल्प विक्रेता को स्ट्राइक मूल्य से कम कीमत बंद होने पर प्रीमियम रखने के लिए मिलेगा।
MSFT Jan18 70.00 Call के विक्रेता को कॉल खरीदार से $ 6.20 का प्रीमियम प्राप्त होगा। इस घटना में कि एमएसएफटी का बाजार मूल्य $ 70.00 से नीचे चला जाता है, खरीदार कॉल विकल्प का उपयोग नहीं करेगा और विक्रेता का भुगतान $ 6.20 होगा। यदि MSFT का बाजार मूल्य $ 70.00 से ऊपर हो जाता है, तो, कॉल विक्रेता को कम स्ट्राइक मूल्य पर कॉल खरीदार को MSFT शेयर बेचने के लिए बाध्य किया जाता है, क्योंकि यह संभावना है कि कॉल खरीदार $ 70.00 में शेयर खरीदने के लिए अपने विकल्प का उपयोग करेगा।
विशेष ध्यान
एक और कारण है कि निवेशक विकल्प बेच सकते हैं, उन्हें अन्य प्रकार की विकल्प रणनीतियों में शामिल करना है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक किसी शेयर में अपनी स्थिति से बाहर बेचना चाहता है, जब कीमत एक निश्चित स्तर से ऊपर उठती है, तो वह शामिल कर सकता है जिसे कवर कॉल रणनीति के रूप में जाना जाता है। कई उन्नत विकल्प रणनीतियों जैसे कि लोहे का कोंडोर, बुल कॉल फैल, बैल पुट फैल और लोहे के तितली को विकल्प बेचने के लिए एक निवेशक की आवश्यकता होगी।
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