क्यों Amazon, Microsoft, Netflix स्टॉक मार्केट के लिए खतरा पैदा करते हैं

संकीर्ण बाजार नेतृत्व और प्रौद्योगिकी शेयरों में निवेशकों की भीड़ 2017 में प्रमुख चिंता का विषय थी। 2018 में जाना, आकाश-उच्च तकनीकी स्टॉक मूल्यांकन और 2017 में उनके बड़े रन को देखते हुए, विभिन्न बाजार रणनीतिकार यह सलाह दे रहे थे कि निवेशक सेक्टर से बाहर हो जाएं। बहरहाल, वॉल स्ट्रीट जर्नल के लिए एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिस के विश्लेषण के आधार पर, 20 फरवरी तक एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में 55% से अधिक लाभ 20 फरवरी तक केवल चार तकनीकी दिग्गजों द्वारा संचालित किया गया था। ये Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Netflix Inc. (NFLX), और Nvidia Corp. (NVDA) हैं।

उनके संबंधित योगदान समान स्रोतों के अनुसार 27%, 13%, 8% और 7% थे। "जब आप एक नेटफ्लिक्स या अमेज़ॅन को अग्रणी देखते हैं, तो यह जरूरी नहीं है कि निवेशक विश्वास का एक बड़ा संकेत हो, क्योंकि आप जानते हैं कि उन नामों को हमेशा कोई फर्क नहीं पड़ता है कि क्या चल रहा है, " जैक एबलिन, संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी Cresset Wealth सलाहकारों ने जर्नल को बताया।

^ YCharts द्वारा SPX डेटा

भविष्यवाणियाँ गलत हुईं

एक मजबूत अमेरिकी और वैश्विक अर्थव्यवस्था की पृष्ठभूमि के खिलाफ, जीडीपी वृद्धि पूर्वानुमान हाल के महीनों में ऊपर की ओर धंसे हुए हैं, आर्थिक रूप से संवेदनशील चक्रीय शेयरों को व्यापक रूप से 2018 में बाजार का नेतृत्व करने की उम्मीद थी। इनमें निर्माता, ऊर्जा कंपनियां, बैंक, कमोडिटी निर्माता और बुनियादी सामग्री शामिल हैं। आपूर्तिकर्ताओं, जर्नल नोट।

बैंक इनमें से एक समूह का गठन करते हैं जो एक नेता रहा है। फाइनेंशियल सिलेक्ट सेक्टर इंडेक्स (IXM) एस एंड पी डॉव जोंस इंडेक्स के अनुसार 23 फरवरी तक सालाना आधार पर 4.0% की बढ़त के साथ एसएंडपी 500 के लिए 2.8% की बढ़त के साथ आगे बढ़ा है।

हालांकि, मटीरियल सिलेक्ट सेक्टर इंडेक्स (IXB) सिर्फ 1.2% तक बढ़ा है। राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा वकालत किए गए बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचे के खर्च कार्यक्रम के आधार पर 2016 के चुनाव के बाद Industrials बढ़ गए थे। जैसा कि यह कार्यक्रम ठप हो गया है, इसलिए इन शेयरों में हैं। उन्होंने 2017 के अंत में एक रैली का आयोजन किया, लेकिन तब से ठंडा हो गया। Industrials Select सेक्टर इंडेक्स (IXI) ने 2.5% वर्ष दर वर्ष प्राप्त किया है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: ग्लोबल अर्थव्यवस्था के साथ उठेंगे 6 स्टॉक ।)

बिग वैल्यू डिटेक्टर्स

एनर्जी स्टॉक 2018 में विशेष रूप से कठिन हो गए हैं। उनमें से सिर्फ दो, एक्सॉन मोबिल कॉर्प (एक्सओएम) और शेवरॉन कॉर्प (सीवीएक्स) ने 20 फरवरी तक एसएंडपी 500 की अग्रिम राशि का लगभग 12% हिस्सा एस एंड डाउ जोन्स इंडिस और के माध्यम से निकाल लिया। जर्नल। उस तिथि के माध्यम से एस एंड पी 500 पर पांच सबसे बड़े ड्रग्स को गोल करना प्रोक्टर एंड गैंबल कंपनी (पीजी), जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे) और जनरल इलेक्ट्रिक कं (जीई) थे। जर्नल ने कहा कि इन तीनों ने सामूहिक रूप से सूचकांक में लगभग 16% दस्तक दी।

शानदार चौका

ये ऊपर बताए गए चार बड़े तकनीकी शेयरों के प्रदर्शन के आंकड़े हैं, 23 फरवरी तक याहू वित्त के अनुसार, साल-दर-साल के लिए:

• अमेज़न: + 28.3% YTD, 97.47 आगे P / E
• MIcrosoft: + 10.0% YTD, 23.93 आगे P / E
• नेटफ्लिक्स: + 49.0%, 67.60 आगे पी / ई
• एनवीडिया: + 27.2% YTD, 33.87 आगे P / E

आधिकारिक तौर पर, अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स को उपभोक्ता विवेकाधीन स्टॉक के रूप में वर्गीकृत किया गया है, जर्नल इंगित करता है। एस एंड पी 500 प्रौद्योगिकी क्षेत्र के लिए आगे पी / ई अनुपात 15 फरवरी तक 18.2 गुना आय था, 2011 में केवल 10 से अधिक था, यर्डनी रिसर्च इंक द्वारा गणना के अनुसार।

2017 में FAANG के शेयरों ने बाजार में कदम रखा, लेकिन फेसबुक इंक (FB), Apple Inc. (AAPL), और Google पैरेंट अल्फाबेट इंक।, जर्नल कहता है। फिर भी, सभी तीनों ने 23 फरवरी तक एस एंड पी 500 की तुलना में, क्रमशः 3.9%, 4.1% और 7.1%, वर्ष-दर-वर्ष के लिए बेहतर प्रदर्शन किया है।

YFharts द्वारा एनएफएलएक्स पीई अनुपात (फॉरवर्ड 1y) डेटा

टेक का विस्तार प्रभुत्व है

एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिस के अनुसार, एस एंड पी 500 सूचना प्रौद्योगिकी सूचकांक (S5INFT) 2017 में 36.9% बढ़ा था और 2018 में 23 फरवरी तक 7.5% बढ़ा है। पूर्ण एस एंड पी 500 के लिए संबंधित आंकड़े 2017 में 19.4% और वर्ष-दर-वर्ष 2018 के लिए 2.8% थे।

इस प्रकार, व्यापक बाजार के लिए अग्रिम के लिए तकनीकी स्टॉक लाभ का अनुपात 2017 में 1.9 गुना से 2018 में अब तक 2.7 गुना हो गया है। इस बीच, एस एंड पी 500 उपभोक्ता विवेकाधीन सूचकांक (S5COND) वर्ष-दर-वर्ष 7.2% तक है। दिनांक 2018, जर्नल द्वारा प्रस्तुत आंकड़ों के अनुसार लगभग पूरी तरह से अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स के प्रदर्शन से प्रेरित है।

स्थिति को देखने का एक और तरीका यह है कि जर्नल के अनुसार, प्रौद्योगिकी क्षेत्र एक पूरे के रूप में 20 फरवरी तक एस एंड पी 500 में वृद्धि के 75% के लिए जिम्मेदार है। उपभोक्ता से अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स को पुनःप्राप्त करें। सूचना प्रौद्योगिकी के लिए विवेकाधीन है, और तकनीकी ने उस अग्रिम के 110% के लिए जिम्मेदार है। नतीजतन, सूचकांक के अन्य सभी घटकों ने इसके मूल्य को 10% तक कम करने के लिए संयुक्त किया। वित्तीय, स्वास्थ्य देखभाल और उद्योग ऊपर थे, सामग्री तटस्थ थी, जबकि दूरसंचार, उपयोगिताओं, अचल संपत्ति, ऊर्जा और उपभोक्ता स्टेपल नीचे थे।

अच्छी खबर, बुरी खबर

बहरहाल, बैलों का कहना है कि चौथी तिमाही का आय सीजन सबसे अच्छे में से एक के रूप में आकार ले रहा है। अब तक जिन आधे से अधिक कंपनियों ने रिपोर्ट की है, वे आम सहमति ईपीएस अनुमानों की पिटाई कर रही हैं। इसके अलावा, सकारात्मक कमाई आश्चर्यचकित करती है कि निवेशकों के बीच मातहत प्रतिक्रियाओं के साथ बीट का पूर्वानुमान पूरा हो रहा है। शायद कमाई के बारे में उम्मीदें आखिरकार वास्तविकता के साथ संरेखण में आ रही हैं। इसी तरह, उन कमाई की घोषणाएं जो पूर्वानुमानों को याद करती हैं, उन्हें भी असामान्य शांति से पूरा किया जा रहा है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: रैली के बावजूद बड़े स्टॉक निवेशक क्यों दाढ़ी रखते हैं ।)

दूसरी ओर, सामान्य तौर पर टेक शेयरों का बढ़ता प्रभुत्व और विशेष रूप से उन चार नेताओं का सुझाव है कि बाजार अनिश्चित स्थिति में हो सकता है। यदि वे शेयर किसी भी कारण से ठोकर खाते हैं, तो एस एंड पी 500 को नीचे की ओर भेजते हैं, जो कि बाहर निकलने के लिए एक सामान्य भगदड़ को छू सकता है, खासकर निवेशकों के बीच इंडेक्स फंड और ईटीएफ में। इस बीच, इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (IAI) दुनिया भर में हमारे लाखों पाठकों के बीच प्रतिभूति बाजारों के बारे में चिंता का उच्च स्तर दर्ज कर रहा है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 6 फोर्सेस जो स्टॉक मार्केट कम कर सकते हैं ।)