यह बैल बाजार क्यों नहीं रोका जा सकता है

बैल बाजार नौ साल तक चला है, और निवेशकों को सही आश्चर्य है कि यह कितने समय तक जारी रह सकता है। अर्थशास्त्री और लंबे समय से बाजार पर नजर रखने वाले एड यार्डानी अनायास ही तेजी से आगे बढ़ रहे हैं, जो Barron's के साथ एक साक्षात्कार में, S & P 500 सूचकांक (SPX) पर 3, 100, या 9 मार्च के करीब 11.2% की भविष्यवाणी कर रहा है। उन्होंने कहा, "कमाई की कहानी अभूतपूर्व है। कर कटौती ने इस साल आय में वृद्धि के सात प्रतिशत अंक जोड़े हैं, " जैसा कि उन्होंने बैरोन को बताया था। व्यापार और टैरिफ पर, उन्होंने कहा कि "राष्ट्रपति को बहुत अधिक धक्का लगेगा; तब कमाई की अंतर्निहित शक्ति बाजार को ऊपर ले जाएगी।"

अंतिम भालू बाजार के निम्न बिंदु के बाद से, 6 मार्च, 2009 को इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान पहुंचा, एस एंड पी 500 ने 9 मार्च, 2018 को करीब 318% प्राप्त किया, जबकि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) 292% तक है । हालांकि, ज्यादातर विश्लेषक, यर्डनी सहित, बाजार की चोटियों और गर्तों को निर्धारित करने के लिए समापन कीमतों का उपयोग करते हैं। उस आधार पर, आखिरी भालू बाजार 9 मार्च, 2009 को तीन दिन बाद समाप्त हो गया। उस समय से, संबंधित लाभ 312% और 287% रहा है।

प्रेरक शक्ति

Yardeni आगे स्टॉक मूल्य लाभ के लिए कई ड्राइविंग बलों को देखता है। कम मुद्रास्फीति को देखते हुए, वह 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर उपज को 3% और 3.5% के बीच स्थिर करने की उम्मीद करता है, और 4% से अधिक होने की संभावना नहीं है। "मुझे उम्मीद है कि वैश्वीकरण, तकनीकी नवाचार और उम्र बढ़ने के जनसांख्यिकी के शक्तिशाली बलों के कारण मुद्रास्फीति कम रहेगी।"

लगभग 4.4% की मामूली जीडीपी वृद्धि के साथ, वह 2018 में 16.8% और 2019 में एक और 7.1% की वृद्धि के साथ S & P 500 की कमाई का अनुमान लगाता है। S & P 500 पर 3, 100 का पूर्वानुमान अनुमानित 2019 की कमाई पर आधारित है, जो 166 डॉलर की कमाई पर आधारित है। आगे 18.7 का पी / ई अनुपात। वह अपनी फर्म के स्टॉक मार्केट ब्रीफिंग के अनुसार 9 मार्च की गणना 17.3 से ऊपर है। फिर भी, संदेहवादी मंदी के विभिन्न कारणों को देखते हैं। ऐतिहासिक रूप से उच्च स्टॉक वैल्यूएशन उनमें से एक है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 6 बल जो स्टॉक मार्केट को और भी नीचे ला सकते हैं ।)

'द वन पोल ट्रम्प फॉलोवर्स'

व्यापार के बारे में, यर्डनी ने बैरोन को बताया, "शेयर बाजार एक पोल है। ट्रम्प इस प्रकार है। यदि यह गिरावट जारी है, तो यह उसे एहसास दिलाएगा कि [शुल्क लगाना] आगे बढ़ने का रास्ता नहीं है।" यर्डनी ने 1980 के दशक में "बॉन्ड बेच" निवेशकों का वर्णन करने के लिए "बॉन्ड विघ्नहर्ता" वाक्यांश तैयार किया, जो कि ब्याज दरों को मजबूर करता है, प्रति संघीय घाटे पर खर्च के विरोध में, सीएनबीसी के प्रति। आज, बैरोन के नोट्स, वह "डॉव विघ्नहर्ताओं" के बारे में बात करते हैं जो वाशिंगटन को इक्विटी डंप करके एक संदेश भेजते हैं।

बहरहाल, वह हाल के "ट्रेड-वार डरा" को बंद कर देता है, जिसने 2009 में बुल मार्केट की शुरुआत के बाद से स्टॉक को "आतंक हमले नंबर 61" के रूप में नीचे भेजा था। फिर भी, वह स्वीकार करता है कि व्यापार युद्ध आर्थिक विकास के लिए अच्छे नहीं हैं, और यह स्वीकार करता है कि अंततः इन "आतंक हमलों" में से एक वास्तविक व्यापार बाजार शुरू करेगा। पिछले हफ्ते, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) के सह-अध्यक्ष डैनियल पिंटो ने चेतावनी दी कि स्टॉक अगले तीन वर्षों में 40% तक बढ़ सकता है, संभवतः, टैरिफ द्वारा, भाग में, ट्रिगर किया जा सकता है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक निवेशकों को 40% के लिए ब्रेस चाहिए: डुबकी ।

'मेकिंग ट्रेड फेयर पॉजिटिव होगा'

"यह मानते हुए कि ट्रम्प अमेरिकियों के लिए मुक्त व्यापार को समग्र रूप से अपंग किए बिना व्यापार मेला बनाने में सफल रहे, यह अमेरिका के लिए और स्टॉक के लिए सकारात्मक होगा, " यर्डनी ने कहा। उन्होंने देखा कि "रोनाल्ड रीगन एक संरक्षणवादी के रूप में भी आया था, और जापानी अर्धचालकों पर 100% टैरिफ लगाया और ऑटो एक्सपोर्ट प्रतिबंधों के साथ अपनी बाहों को मोड़ दिया। यह काम किया: यह जापानी उत्पादन का एक बहुत यहाँ लाया।" यार्डीनी का मानना ​​है कि राष्ट्रपति ट्रम्प एक वार्ता के रूप में व्यापार पर "अत्यधिक रुख" ले रहे हैं, "फिर कमोबेश वह जो चाहता है उसे पाने के लिए समझौता करता है।"

अधिक बुलिश संकेत

फंडामेंटल मजबूत कॉर्पोरेट आय के साथ, 2011 के बाद से सबसे तेज गति से बढ़ रहा है, और अमेरिका में बेरोजगारी 17 साल के निचले स्तर पर है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार वैश्विक आर्थिक विकास में तेजी लाने की पृष्ठभूमि के खिलाफ। कॉन्ट्रेरियन्स को खुश किया जाता है, इस बीच, निवेशकों के बीच अपेक्षाकृत "मौन" आशावाद द्वारा, जर्नल कहते हैं। अमेरिकी एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इनवेस्टर्स (एएआई) द्वारा पिछले सप्ताह सर्वेक्षण में मोटे तौर पर 26% व्यक्तियों का मानना ​​है कि अगले छह महीनों में शेयरों में तेजी आएगी, 39% की लंबी अवधि के औसत से नीचे, और तेजी से 75% से नीचे जो तेजी से बढ़ रहे थे। जनवरी 2000, डॉटकॉम बबल के दौरान, जर्नल के अनुसार भी।

भालू जवाब देता है

प्रति मार्केटवॉच, अत्यधिक स्टॉक वैल्यूएशन के अत्यधिक मंदी के संकेतकों में बिक्री अनुपात के साथ-साथ पी / ई अनुपात भी शामिल हैं। मार्केटवॉच का कहना है कि कुल घरेलू वित्तीय संपत्तियों में इक्विटी का उच्च अनुपात है। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 2018 में क्यों 1929 स्टॉक मार्केट क्रैश हो सकता है ।)

इस बीच, 2008 के बाद के वर्षों में नियामक पहल के बावजूद, एक नया बैंकिंग और वित्तीय संकट पूरी तरह से संभव है। अंतिम संकट के दौरान FDIC की अगुवाई करने वाली शीला बैर उन लोगों में शामिल हैं जिन्होंने चेतावनी दी है कि इसके पाठों को भुला दिया गया है या अनदेखा किया गया है। इससे भी बदतर, वह आज भी इसी तरह की नकारात्मक शक्तियों का निर्माण देखती है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: अगली वित्तीय संकट के 4 प्रारंभिक चेतावनी संकेत ।)

इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (IAI) द्वारा मापा जाता है, उनके भाग के लिए, इन्वेस्टोपेडिया के लाखों पाठक प्रतिभूति बाजारों के बारे में बहुत चिंतित हैं। बहरहाल, हाल के सप्ताहों में उनकी चिंता का स्तर कम हो गया है।