कंपनियां क्यों बदलती हैं एक्सचेंज

दशकों पहले, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की एक सीट ने व्यावसायिक उपलब्धि के शिखर का प्रतिनिधित्व किया था, हालांकि कुछ हद तक यह आज भी सही है। एनवाईएसई में सूचीबद्ध होने के नाते आपकी कंपनी ने कैचेट दिया कि सैन फ्रांसिस्को के पैसिफिक स्टॉक एक्सचेंज या स्पोकेन स्टॉक एक्सचेंज में बस की पेशकश नहीं की गई थी। (इस बिंदु को फिर से लागू करते हुए, दोनों एक्सचेंज अब विवादास्पद हैं।)
हम देखते हैं कि प्रतिष्ठा आज ही प्रकट होती है - व्यापार दिवस के उद्घाटन और समापन के साथ धूमधाम, उत्साह और फोटो के अवसर। हालाँकि, आज की दुनिया में, जहां राजधानी दुनिया भर में मिलीसेकंड में बहती है, क्या NYSE लिस्टिंग अभी भी उतनी ही सार्थक है जितनी पहले हुआ करती थी? अगर ऐसा होता, तो क्या कोई कंपनी स्वेच्छा से बिग बोर्ड छोड़ कर कहीं और जा सकती थी?
देखें: NYSE और नैस्डैक: वे कैसे काम करते हैं
आवश्यकताएँ
अधिकांश भाग के लिए, जब कोई कंपनी एक्सचेंज बदलती है, तो यह प्रतिक्रिया की तुलना में कम कार्रवाई होती है। कंपनियाँ इतना छोड़ने का चुनाव नहीं करतीं जितना उनसे पूछा जाता है (या धीरे से राजी किया जाता है, या उन्हें आदेश दिया जाता है)। NYSE को देखो। शामिल होने के लिए इसकी आवश्यकताएं हमेशा की तरह कठोर हैं। यदि आपको लगता है कि आप अपने बेकरी या ड्राई क्लीनिंग व्यवसाय को एक्सचेंज में सूचीबद्ध करना चाहते हैं, तो आपके पास बहुत सारे काम हैं।
एनवाईएसई (या बड़ी, मौजूदा कंपनियों से दूर रहने वाली कंपनियों) के लिए नए प्रवेशकों को कम से कम $ 100 मिलियन की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) करने की आवश्यकता है। एक NYSE उम्मीद है कि मिलने के लिए अन्य मानदंडों के बहुत सारे के अतिरिक्त है। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में आपकी कंपनी की कुल पूर्व-कर आय कम से कम $ 10 मिलियन होनी चाहिए। या यदि आप वहां कमी कर रहे हैं, तो NYSE आपकी कंपनी के आवेदन पर विचार करने में प्रसन्न होगा यदि आपका वैश्विक बाजार पूंजीकरण $ 150 मिलियन है। (फिर से, अन्य आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बहुत कुछ के साथ।) और एक बार एक कंपनी योग्य हो जाती है, इसका मतलब कुछ भी नहीं है और अपने आप में। NYSE सभी को यह याद दिलाने के लिए बड़ी लंबाई में जाता है कि उसके सभी मानदंडों को पूरा करना सूचीबद्ध होने के लिए एक आवश्यक शर्त है, न कि पर्याप्त।
वर्तमान में 2, 308 कंपनियां NYSE पर कारोबार करती हैं, एक ऐसी संख्या जो कभी स्थिर नहीं रहती है। एक समय पर उदाहरण का हवाला देते हुए, बोर्ड को गिराने वाले नवीनतम पीड़ितों में से एक Qiao Xing मोबाइल है, जो सस्ते फोन का निर्माण करता है। NYSE की सार्वजनिक रूप से अपने फैसले के कारणों की घोषणा करते हुए, Qiao Xing के CFO ने अज्ञात कारणों के लिए छोड़ दिया। NYSE ने खुलासा करने के लिए कहा, और Qiao Xing आगामी नहीं था। कंपनी की पब्लिक अकाउंटिंग फर्म ने भी छोड़ दिया, एक ऐसा विस्तार जिसे किओ जिंग ने भी किसी कारण से अपने पास रखा। Qiao Xing अनुग्रह से गिर गया और ओवर-द-काउंटर बाजारों, सार्वजनिक व्यापार के अदम्य सीमांत पर नरम लैंडिंग कर दिया, जहां आवश्यकताएं मुश्किल से मौजूद हैं।
देखें: द डिलेड ऑन डिलेस्ड स्टॉक्स
एक्सचेंजों को बदलना
लेकिन NYSE से दूसरे एक्सचेंज में जाना आवश्यक रूप से एक कदम नहीं है। कभी-कभी, यह विवेकपूर्ण व्यापारिक समझ बनाता है। क्राफ्ट फूड्स का मामला लें, जो पिछले महीने तक केवल एक NYSE सदस्य नहीं था, लेकिन पिछले तीन साल एक्सचेंज के शिखर पर बिताए थे: क्राफ्ट डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के 30 घटकों में से एक था, जो निश्चित टेलवेडर है बाजार का। $ 69.5 बिलियन की कंपनी, क्राफ्ट वर्षों से लाभदायक रही है और यह धीमा होने के कोई संकेत नहीं दिखाती है। तो NYSE से कहाँ जाना था?
नैस्डैक के फायदे
नैस्डैक। इलेक्ट्रॉनिक रूप से लेन-देन की प्रक्रिया करने वाले पहले ब्रेश अपस्टार्ट एक्सचेंज ने अब NYSE के बराबर - और यहां तक ​​कि कुछ मामलों में अपने श्रेष्ठ स्थान के रूप में अपनी सही जगह ले ली है। Earth, Apple की सबसे बड़ी और सबसे लाभदायक कंपनी, Nasdaq पर ट्रेड करती है। जैसा कि अमेज़ॅन, Google, फेसबुक और वाणिज्य के अन्य टाइटन्स भी उल्लेख करने के लिए बहुत सारे हैं।
क्राफ्ट कई कारणों से पार्टी अपटाउन में शामिल हुआ, लेकिन मुख्य रूप से ऐसा करने के लिए कंपनी की बॉटम लाइन पर प्रभाव पड़ा। (Ld) क्राफ्ट ने पहले ही घोषणा की थी कि वह दो कंपनियों में अलग होने के लिए तैयार है - एक उत्तरी अमेरिकी किराना ब्रांडों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, दूसरा दुनिया भर में बिकने वाले स्नैक फूड पर। एक बार जब विभाजन आधिकारिक हो जाता है, तो यह क्राफ्ट की उत्तराधिकारी कंपनी और इसके नामित स्पिनऑफ दोनों के लिए नैस्डैक में सूचीबद्ध होना आसान होगा। इसके अलावा, नैस्डैक की लिस्टिंग फीस NYSE से छोटी है। कुछ हज़ारों डॉलर के क्राफ्ट को बचाने पर कहा गया कि फीस अपने आप ही स्विच ऑन करने के लिए पर्याप्त नहीं है, लेकिन नैस्डैक के प्रचार और ब्रांड बिल्डिंग के साथ मिलकर वे कर रहे हैं।
देखें: स्टॉक एक्सचेंजों को जानना
डीलिस्टिंग
जबकि प्रत्येक स्टॉक एक्सचेंज सूचीबद्ध होने के लिए मानकों का एक सेट अप करता है, और उन कंपनियों को डीलिस्ट करेगा जो अब शामिल होने के लिए योग्य नहीं हैं, स्टॉक एक्सचेंज विशेष रूप से डीलिस्टिंग स्टॉक का आनंद नहीं लेते हैं। आखिरकार, बहुत अधिक बहिष्कार व्यापार के लिए बुरा है। यह एक संदेश भेजता है जो एक्सचेंज को वैसा ही बनाता है जैसे कि कुछ कंपनियों को इसके रोस्टर में पहली बार शामिल होने की अनुमति देता था। ज्यादातर मामलों में, एक्सचेंज स्टॉक को बाहर निकालने से रोकने के लिए अपनी शक्ति में सब कुछ करेंगे।
उदाहरण के लिए, नैस्डैक एक शेयर के लिए सूचीबद्ध रहने के लिए $ 1 न्यूनतम मूल्य निर्धारित करता है। यदि किसी कंपनी का स्टॉक उस सीमा से नीचे आता है - तकनीकी रूप से एक पैसा स्टॉक बन जाता है, तो सभी नकारात्मक अर्थों के साथ जो घड़ी का मतलब है - घड़ी की टिक टिक शुरू होती है। अगर स्टॉक एक महीने के लिए $ 1 बैरियर के नीचे रहता है, तो इसे डिलीवर होने और कम मांग वाले एक्सचेंज की तलाश करने के लिए मजबूर होने का खतरा है, जिस पर व्यापार करना है। फिर भी, कंपनी को आमतौर पर $ 1 से अधिक की स्टॉक कीमत प्राप्त करने के लिए छह महीने का समय होगा। इसके अलावा, यहां तक ​​कि उस समय तक, स्टॉक को लगातार 10 व्यावसायिक दिनों के लिए $ 1 तक पहुंचने में विफल होना चाहिए, कंपनी इसके डीलिस्टिंग की अपील कर सकती है। संक्षेप में, अपने विशेषाधिकार खोने के लिए, आपको लगभग चाहिए परिसीमन करना।
तल - रेखा
नैस्डैक की ख़ासियत के दौरान, NYSE ने गर्व के साथ अपनी फीस ऊँची रखी और सभी अवरोधों को झेलता रहा। युवा कंपनियों (सबसे प्रसिद्ध माइक्रोसॉफ्ट) की बर्गिंग करने वालों के पास न तो वैरविथल था और न ही उपयुक्त विकल्प उपलब्ध होने पर विशाल शुल्क का भुगतान करने में झुकाव। यह एक जीत बन गया: माइक्रोसॉफ्ट ने नैस्डैक पर प्रमुखता प्राप्त की, जबकि जूनियर एक्सचेंज ने अपने बोर्ड में इतनी बड़ी, बढ़ती कंपनी होने से विश्वसनीयता प्राप्त की। जबकि NYSE में एक अवसर ही खर्च हो सकता है, वर्षों बाद यह बहिष्करण के पक्ष में जारी रहता है (जैसा कि नैस्डैक, केवल कुछ हद तक)। तल - रेखा? एक चतुर कंपनी को कद की तुलना में कम परवाह होती है, जिसके बारे में विनिमय सबसे अच्छा है।