क्यों जीई, जीएम, फोर्ड बाजार के लिए एक प्रमुख खतरा हैं

अमेरिकी निगमों का कुल ऋण भार $ 9 ट्रिलियन से अधिक हो गया है और 45% से अधिक यूएस जीडीपी, सीएनबीसी रिपोर्ट, बढ़ती ब्याज दरों के सामने एक चिंताजनक विकास और आर्थिक विकास में गिरावट के बराबर है। पूर्व फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेनेट येलेन व्यापक प्रणालीगत जोखिमों को देखते हैं। वह चेतावनी देती है कि उच्च कॉर्पोरेट ऋण एक आर्थिक मंदी को "लम्बा" कर सकता है और दिवालिया होने की लहर को स्थापित कर सकता है। यह बदले में, शेयर बाजार पर एक विनाशकारी प्रभाव होगा।

इस बीच, ऑटोमोटिव दिग्गज जनरल मोटर्स कंपनी (जीएम) और फोर्ड मोटर कं (एफ), प्लस औद्योगिक समूह जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी (जीई), 2019 में निवेश ग्रेड कंपनियों के बीच सबसे अधिक पुनर्वित्त लागत का सामना कर सकते हैं, क्रेडिटसाइट द्वारा प्रति शोध द्वारा रिपोर्ट किया गया है। बैरन की। 30 सितंबर, 2018 को समाप्त तिमाही के दौरान उनके पास क्रमशः $ 102 बिलियन, $ 154 बिलियन और $ 115 बिलियन का ऋण भार था।

निवेशकों के लिए महत्व

CFRA रिसर्च के एक निवेश रणनीतिकार लिंडसे बेल ने कहा, "निवेशकों को वास्तव में ऐसा करने की आवश्यकता है कि वे बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह को देखना शुरू कर दें। ऋण के उन स्तरों और ब्याज खर्च का भुगतान करने की उनकी क्षमता को देखें।" CNBC को बताया।

2008 के बाद से, वित्तीय संकट के वर्ष, कॉर्पोरेट ऋण में $ 2.5 ट्रिलियन की वृद्धि हुई, फ़ॉर्ब्स के स्तंभकार और निवेश सलाहकार जेसी कोलंबो द्वारा उद्धृत फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस के आंकड़ों के अनुसार, 40% की वृद्धि हुई। यह भी लगभग 2000 में डॉटकॉम बुलबुले के शिखर के बाद से दोगुना हो गया है, और जीडीपी के सापेक्ष पहले से कहीं अधिक है।

2008 के संकट से निपटने के लिए शुरू की गई इस ऋण विस्फोट को मात्रात्मक सहजता (QE) की फेडरल रिजर्व की नीति द्वारा सुगम बनाया गया है, जिसने ब्याज दरों को ऐतिहासिक चढ़ाव के नीचे भेज दिया है। नतीजतन, बैरोन की गणना है कि, जबकि कॉर्पोरेट ऋण दोगुना से अधिक है, उस पर ब्याज भुगतान 40% से कम हो गया। लेकिन फेड क्यूई को उलट रहा है, जो ब्याज दरों को ऊपर की ओर भेजेगा। लगातार बढ़ते राजस्व के कारण, कंपनियों को पूंजी निवेश में कटौती करके बढ़ती ऋण सेवा लागतों को पूरा करना पड़ सकता है, इस प्रकार भविष्य के विकास को खतरे में डाल सकता है, या शेयर पुनर्खरीद को कम करके, उनके शेयर की कीमतों में एक प्रमुख प्रस्ताव को हटा सकता है।

अपने उच्च उत्तोलन के प्रत्यक्ष परिणाम के रूप में, GM, Ford या GE उच्च आय या जंक बॉन्ड की स्थिति के लिए अपनी बॉन्ड रेटिंग डाउनग्रेड कर सकते हैं, बैरोन के संकेत। इससे न केवल उनकी खुद की उधार लेने की लागत बढ़ेगी, बल्कि यह $ 1 ट्रिलियन उच्च उपज बॉन्ड बाजार को बाधित कर सकता है। जो निवेश ग्रेड ऋण की तुलना में अलग-अलग खरीदारों को आकर्षित करता है, इसके अधिक जोखिम को देखते हुए।

$ 100 बिलियन या उससे अधिक (यानी, 10% या अधिक) द्वारा बकाया उच्च उपज ऋण के मूल्य में वृद्धि से इन बॉन्डों पर ब्याज दरें ऊपर की ओर भेजी जाएंगी, जिससे कई छोटी और कम साख वाली कंपनियों के लिए उधार की लागत बढ़ जाएगी। यह बदले में, उनकी कमाई को कम कर देगा और अपने शेयर की कीमतों को टंबलिंग भेज देगा।

आगे देख रहा

पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन उन लोगों में से हैं, जो क्यूई द्वारा बनाई गई एक खतरनाक बॉन्ड मार्केट बबल देखते हैं, जैसा कि इन्वेस्टोपेडिया द्वारा रिपोर्ट किया गया है। जैसे ही यह बुलबुला फूटता है, वह चेतावनी देता है कि स्टॉक की कीमतें भी नीचे खींच ली जाएंगी।

जेसी कोलंबो ने फोर्ब्स में लिखा है: "ढीली मौद्रिक स्थितियां हैं जो पहली बार में कॉर्पोरेट ऋण बुलबुले का निर्माण करती हैं, इसलिए उन शर्तों के समाप्त होने से कॉर्पोरेट ऋण बुलबुला खत्म हो जाएगा। कॉर्पोरेट बांड की कीमतों में गिरावट और उच्च कॉर्पोरेट बांड पैदावार के कारण स्टॉक में गिरावट आएगी। झुलसा हुआ पड़ाव, जो एक नीचे की ओर सर्पिल बनाते हुए, शेयर बाजार के बुलबुले को भी बढ़ा देगा। "

शेयरधारक और बॉन्डधारक अत्यधिक लीवरेज्ड कंपनियों में समान रूप से हैं, उनमें से जीएम, फोर्ड और जीई, को जोखिमों की समीक्षा करनी चाहिए, जिसमें ऋण रेटिंग एजेंसियों और ऋण सर्विसिंग निचोड़ द्वारा संभावित डाउनग्रेड शामिल हैं। अधिक ऋण देने वाली फर्मों के ऋण या इक्विटी में निवेश भी जोखिम में हैं, यदि एक सामान्य बाजार संकट बांड के बुलबुले, या कॉरपोरेट दिवालिया होने की स्थिति से बचा जाता है।