क्यों मनी मार्केट फंड्स बक को तोड़ते हैं
मनी मार्केट फंडों को अक्सर नकद के रूप में माना जाता है और पैसे पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह है जो कहीं और निवेश नहीं की जाती है। मनी मार्केट फंड में निवेश करना बहुत कम सुरक्षित, बहुत तरल, अल्पकालिक ऋण साधनों के पूल में कम जोखिम वाला, कम रिटर्न वाला निवेश है। वास्तव में, कई ब्रोकरेज खाते एक डिफ़ॉल्ट होल्डिंग निवेश के रूप में मनी मार्केट फंड में नकदी को स्वीप करते हैं जब तक कि फंड को कहीं और निवेश नहीं किया जा सकता है।
SEE: मनी मार्केट
मनी मार्केट फंड $ 1 पर कभी भी पैसा न खोने और शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) रखने के लक्ष्य के साथ स्थिरता और सुरक्षा चाहते हैं। यह एक-हिरन एनएवी बेसलाइन वाक्यांश "हिरन तोड़ो" का अर्थ देता है, जिसका अर्थ है कि यदि मूल्य $ 1 एनएवी स्तर से नीचे आता है, तो कुछ मूल निवेश निकल जाते हैं और निवेशक पैसे खो देंगे।
यह केवल बहुत कम ही होता है, लेकिन क्योंकि मनी मार्केट फंड एफडीआईसी-बीमित नहीं होते हैं, वे पैसे खो सकते हैं। पता करें कि यह कैसे होता है और आप अपनी "जोखिम-मुक्त" संपत्ति को वास्तव में जोखिम मुक्त रखने के लिए क्या कर सकते हैं
बाजार में असुरक्षा
जबकि निवेशक आमतौर पर जानते हैं कि मनी मार्केट फंड बैंक में बचत खाते के रूप में सुरक्षित नहीं हैं, वे उन्हें इस तरह से व्यवहार करते हैं, क्योंकि उनके ट्रैक रिकॉर्ड से पता चलता है कि वे बहुत करीब हैं। लेकिन 2008 के चट्टानी बाजार की घटनाओं को देखते हुए, कई लोगों ने आश्चर्यचकित किया कि अगर उनकी मुद्रा बाजार निधि हिरन को तोड़ देगी।
मनी मार्केट के इतिहास में, 1971 में वापस डेटिंग, कम मुट्ठी भर धन ने 2008 के वित्तीय संकट तक हिरन को तोड़ दिया। 1994 में, समायोज्य दर की प्रतिभूतियों में निवेश करने वाले एक छोटे से पैसे के बाजार फंड को तब पकड़ा गया जब ब्याज दरों में वृद्धि हुई और निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए केवल 96 सेंट का भुगतान किया गया। लेकिन जैसा कि यह एक संस्थागत निधि थी, किसी भी व्यक्तिगत निवेशक ने पैसे नहीं खोए, और 37 साल बीत गए बिना एक भी व्यक्तिगत निवेशक एक प्रतिशत गंवाए।
2008 में, लेहमन ब्रदर्स होल्डिंग्स इंक द्वारा दिवालिएपन के लिए दायर किए जाने के एक दिन बाद, एक मनी मार्केट फंड 97 सेंट तक गिर गया, यह उस कर्ज के रूप में लिखा गया था जो लेहमैन द्वारा जारी किया गया था। इसने मनी मार्केट में बैंक चलाने की क्षमता पैदा की क्योंकि डर था कि अधिक फंड हिरन को तोड़ देगा।
इसके तुरंत बाद, एक अन्य फंड ने घोषणा की कि यह मोचन के कारण तरल हो रहा था, लेकिन अगले दिन यूनाइटेड स्टेट्स ट्रेजरी ने सार्वजनिक रूप से पेश किए गए मनी मार्केट फंड की होल्डिंग्स का बीमा करने के लिए एक कार्यक्रम की घोषणा की ताकि एक कवर फंड हिरन को तोड़ दे, निवेशकों की रक्षा की जाएगी। $ 1 एनएवी।
सुरक्षा का ट्रैक रिकॉर्ड
तीन मुख्य कारण हैं कि मनी मार्केट फंड का एक सुरक्षित ट्रैक रिकॉर्ड है।
- पोर्टफोलियो में ऋण की परिपक्वता अल्पकालिक (397 दिन या उससे कम) है, जिसमें 90 दिनों या उससे कम की भारित औसत पोर्टफोलियो परिपक्वता है। यह पोर्टफोलियो प्रबंधकों को बदलते ब्याज दर के माहौल को जल्दी से समायोजित करने की अनुमति देता है, जिससे जोखिम कम हो जाता है।
- ऋण की क्रेडिट गुणवत्ता उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता तक सीमित होती है, आमतौर पर 'एएए' रेटेड ऋण। सरकार को छोड़कर किसी भी जारीकर्ता के साथ मनी मार्केट फंड 5% से अधिक निवेश नहीं कर सकते हैं, इसलिए वे इस जोखिम को विविधता देते हैं कि एक क्रेडिट डाउनग्रेड समग्र फंड को प्रभावित करेगा।
- बाजार में भाग लेने वाले बड़े पेशेवर संस्थान हैं जिनकी एनएवी $ 1 से ऊपर रखने की क्षमता पर उनकी प्रतिष्ठा है। केवल एक फंड के हिरन को तोड़ने के बहुत दुर्लभ मामले के साथ, कोई भी फर्म इस प्रकार के नुकसान के लिए बाहर नहीं रहना चाहता है। यदि ऐसा होता है, तो यह समग्र फर्म के लिए विनाशकारी होगा और इसके सभी निवेशकों के आत्मविश्वास को हिला देगा, यहां तक कि जो प्रभावित हुए थे। रुपये हिरन को तोड़ने से बचने के लिए कुछ भी करेंगे, और यह निवेशकों के लिए सुरक्षा को जोड़ता है।
जोखिमों के लिए खुद को पढ़ना
हालांकि जोखिम आम तौर पर बहुत कम होते हैं, घटनाएँ एक मुद्रा बाजार निधि पर दबाव डाल सकती हैं। उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में अचानक बदलाव हो सकता है, कई कंपनियों के लिए प्रमुख क्रेडिट गुणवत्ता में गिरावट और / या बढ़े हुए मोचन की आशंका नहीं थी। एक अन्य संभावित मुद्दा यह हो सकता है कि अगर फण्ड फंड रेट फंड के व्यय अनुपात से कम हो जाता है, जो फंड के निवेशकों के लिए नुकसान का कारण बन सकता है।
जोखिमों को कम करने और अपनी रक्षा करने के लिए, निवेशकों को निम्नलिखित पर विचार करना चाहिए:
- फंड क्या है, इसकी समीक्षा करें। अगर आपको समझ में नहीं आ रहा है कि आप क्या कर रहे हैं, तो दूसरे फंड की तलाश करें।
- ध्यान रखें कि रिटर्न जोखिम से बंधा है - उच्चतम रिटर्न आमतौर पर सबसे अधिक जोखिम भरा होगा। जोखिम को बढ़ाए बिना रिटर्न बढ़ाने का एक तरीका कम फीस वाले फंड की तलाश है। कम शुल्क अतिरिक्त जोखिम के बिना संभावित उच्च वापसी की अनुमति देगा।
- प्रमुख फर्मों को आम तौर पर बेहतर वित्त पोषित किया जाता है और छोटी फर्मों की तुलना में अल्पकालिक अस्थिरता को बेहतर ढंग से झेलने में सक्षम होंगे। कुछ मामलों में, फंड कंपनियां यह सुनिश्चित करने के लिए फंड में घाटे को कवर करेंगी कि यह हिरन को नहीं तोड़ता है। सभी चीजें समान हैं, बड़ा सुरक्षित है।
मुद्रा बाजार में भ्रम की स्थिति
मनी मार्केट फंड्स को कभी-कभी "मनी फंड्स" या "मनी मार्केट म्यूचुअल फंड्स" कहा जाता है, लेकिन अमेरिका में बैंकों द्वारा दिए गए समान लगने वाले मनी मार्केट डिपॉजिट खातों के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए
प्रमुख अंतर यह है कि मनी मार्केट फंड एक ब्रोकरेज, या संभवतः एक बैंक द्वारा रखी गई संपत्ति हैं, जबकि मनी मार्केट डिपॉजिट खाते एक बैंक के लिए देनदारियां हैं, जो कि अपने विवेक पर पैसे का निवेश कर सकते हैं - और संभवतः (रिस्कियर) पैसे के अलावा अन्य निवेश बाजार की प्रतिभूतियां। मनी मार्केट फंड में, निवेशक प्रतिभूतियां खरीद रहे हैं और ब्रोकरेज उन्हें पकड़ रहा है। मनी मार्केट डिपॉजिट खाते में, निवेशक बैंक में पैसा जमा कर रहे हैं और बैंक इसे अपने लिए निवेश कर रहा है और निवेशक को सहमत हुए रिटर्न का भुगतान कर रहा है।
यदि कोई बैंक मनी मार्केट डिपॉजिट खाते पर भुगतान करने की तुलना में अधिक दरों पर फंड का निवेश कर सकता है, तो यह एक लाभ बनाता है। बैंकों द्वारा दिए गए मनी मार्केट डिपॉजिट अकाउंट FDIC बीमित होते हैं, इसलिए वे मनी मार्केट फंड्स की तुलना में सुरक्षित होते हैं। वे अक्सर पासबुक बचत खाते की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं और मुद्रा बाजार फंडों के साथ प्रतिस्पर्धी हो सकते हैं, लेकिन सीमित लेनदेन या न्यूनतम शेष आवश्यकताएं हो सकती हैं।
तल - रेखा
2008 के वित्तीय संकट से पहले, केवल 37 वर्षों में कुछ छोटे संस्थानों के फंड ने हिरन को तोड़ दिया था। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, अमेरिकी सरकार ने कदम रखा और किसी भी मुद्रा बाजार निधि का बीमा करने की पेशकश की, इस उम्मीद को जन्म दिया कि यह फिर से ऐसा होगा यदि इस तरह की एक और आपदा आने वाली थी। फिर यह निष्कर्ष निकालना आसान है कि मनी मार्केट फंड बहुत सुरक्षित हैं और एक निवेशक के लिए एक अच्छा विकल्प जो बैंक खाते की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान कर सकता है, और एक उच्च स्तर की तरलता के साथ भविष्य के निवेश की प्रतीक्षा में नकदी आवंटित करने का एक आसान स्थान है। हालांकि यह बेहद संभावना नहीं है कि आपका मनी मार्केट फंड हिरन को तोड़ देगा, यह संभावना है कि जब सही परिस्थितियां उत्पन्न होती हैं, तो उन्हें खारिज नहीं किया जाना चाहिए।