उपज रखरखाव परिभाषित
यील्ड रखरखाव एक प्रीपेमेंट प्रीमियम है जो निवेशकों को उसी उपज को प्राप्त करने की अनुमति देता है जैसे कि उधारकर्ता परिपक्वता तिथि तक सभी निर्धारित ब्याज भुगतान करता है।
यील्ड रखरखाव प्रीमियम को निवेशकों को पूर्व भुगतान के प्रति उदासीन बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसके अलावा, यह भी उधारकर्ताओं के लिए बदसूरत और असंबद्ध पुनर्वित्त बनाता है।
ब्रेकिंग यील्ड रखरखाव
जब कोई उधारकर्ता किसी ऋणदाता संस्था से निवेशकों और उधारदाताओं को बांड जारी करके या ऋण प्राप्त करता है (जैसे, बंधक, ऑटो ऋण, व्यवसाय ऋण इत्यादि), तो ऋणदाता समय-समय पर ब्याज का भुगतान करते हैं, क्योंकि उन्हें उधार देने के लिए मुआवजे के रूप में ब्याज दिया जाता है। समय की अवधि के लिए धन। जिस ब्याज की उम्मीद की जाती है, वह ऋणदाता के लिए वापसी की दर का गठन करता है, जो दर के आधार पर अपनी कमाई का प्रोजेक्ट करता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो $ 100, 000 का मूल्य $ 100, 000 अंकित मूल्य और 7% की वार्षिक कूपन दर के साथ खरीदता है, वह अपने खाते को सालाना 7% x $ 100, 000 = $ 7, 000 द्वारा क्रेडिट करने का इरादा रखता है। इसी तरह, एक बैंक जो एक निश्चित ब्याज दर पर $ 350, 000 की मंजूरी देता है, वह ब्याज भुगतान मासिक प्राप्त करने की उम्मीद करता है जब तक कि उधारकर्ता लाइन से नीचे अपने बंधक भुगतान वर्षों को पूरा नहीं करता है। हालांकि, ऐसी परिस्थितियां हैं, जिसमें उधारकर्ता परिपक्वता तिथि से पहले ऋण देने से पहले ऋणदाता को पूर्व भुगतान जोखिम के लिए उजागर करता है।
इस घटना में ऋणदाताओं को क्षतिपूर्ति करने के लिए कि उधारकर्ता पहले से तय किए गए ऋण को चुकाता है, पूर्व भुगतान शुल्क या प्रीमियम, जिसे उपज रखरखाव के रूप में जाना जाता है, शुल्क लिया जाता है। ऋण पूर्व भुगतान का सबसे आम कारण ब्याज दरों में गिरावट है, जो एक उधारकर्ता या ऋण जारीकर्ता को अपने ऋण को कम ब्याज दर पर पुनर्वित्त करने का अवसर प्रदान करता है। वास्तव में, उपज रखरखाव कम ब्याज दरों के कारण किसी भी नुकसान के बिना बैंक को अपनी मूल उपज अर्जित करने की अनुमति देता है। बैंक उन्हें लौटाए गए धन को पुनः प्राप्त कर सकता है, साथ ही जुर्माना राशि, सुरक्षित ट्रेजरी सिक्योरिटीज में और उसी नकदी प्रवाह को प्राप्त कर सकता है जैसे कि यदि उन्हें ऋण की पूरी अवधि के लिए सभी निर्धारित ऋण भुगतान प्राप्त हुए हों।
उपज रखरखाव की गणना कैसे करें
उपज रखरखाव प्रीमियम के लिए सूत्र है:
यील्ड मेंटेनेंस = मॉर्गेज x पर शेष भुगतान का वर्तमान मूल्य (ब्याज दर - ट्रेजरी यील्ड)
सूत्र में वर्तमान मान कारक की गणना (1 - (1 + r) -n / 12 ) / r के रूप में की जा सकती है
जहां r = ट्रेजरी यील्ड
n = महीनों की संख्या
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक उधारकर्ता के पास 5% ब्याज के साथ ऋण पर $ 60, 000 शेष है। ऋण की शेष अवधि ठीक 5 साल या 60 महीने है। यदि उधारकर्ता ऋण का भुगतान करने का निर्णय लेता है जब 5-वर्षीय ट्रेजरी नोटों पर उपज 3% तक गिरती है, तो उपज रखरखाव की गणना करें।
चरण 1: पीवी = [(1 - (1.03) -60/12 ) / 0.03] x $ 60, 000
पीवी = 4.58 x $ 60, 000
पीवी = $ 274, 782.43
चरण 2: उपज रखरखाव = $ 274, 782.43 x (0.05 - 0.03)
उपज रखरखाव = $ 274, 782.43 x (0.05 - 0.03)
उपज रखरखाव = $ 5, 495.65
उधारकर्ता को अपने ऋण को चुकाने के लिए अतिरिक्त $ 5, 495.65 का भुगतान करना होगा।
यदि ट्रेजरी की पैदावार उस जगह से ऊपर जाती है जहां से ऋण लिया गया था, तो ऋणदाता प्रारंभिक ऋण चुकौती राशि को स्वीकार करके और उच्च दर पर पैसा उधार देकर या उच्च-भुगतान वाले ट्रेजरी बॉन्ड में धन का निवेश करके लाभ कमा सकता है। इस मामले में, ऋणदाता को कोई उपज हानि नहीं होती है, लेकिन यह अभी भी आपको मूल शेष पर पूर्व भुगतान जुर्माना वसूल करेगा।
व्यावसायिक बंधक उद्योग में उपज रखरखाव सबसे आम है।
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