ब्लैक स्वान ’इवेंट के दौरान। ईटीएफ स्ट्रैटजीज़ टू स्टेम लॉस’

मात्रात्मक फर्म बोधि ट्री असिस्टेंट मैनेजमेंट के संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी शालीन मदान के अनुसार, एक बड़े पैमाने पर घटने वाले बाजार की गिरावट की वजह से निवेशकों को भारी नुकसान से बचाने के लिए तीन प्रमुख रणनीतियों पर विचार करना चाहिए। "वर्तमान पर्यावरण की स्थिति एक काले हंस के लिए पके हुए हैं, " वह कहते हैं, "हम सोचते हैं कि यह अब एक बहुत खतरनाक अवधि है।"

विपत्तिपूर्ण बाजार के नुकसान की तैयारी के लिए, मदन तीन रणनीतियों की पेशकश करता है जो बिजनेस इनसाइडर ने तीन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के साथ मेल खाता है। पहली रणनीति लंबी अवधि के यूएस फिक्स्ड इनकम डेट में निवेश करने के लिए कहती है, जिसे निवेशक iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF (TLT) के शेयर खरीदकर निष्पादित कर सकते हैं। दूसरी रणनीति सोना खरीद रही है, जिसे कम जोखिम में SPDR गोल्ड शेयर (GLD) खरीदकर निष्पादित किया जा सकता है। और तीसरा एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों में स्थान लेने के लिए कहता है, एसपीडीआर डॉव जोन्स आरईआईटी ईटीएफ (आरडब्ल्यूआर) के माध्यम से आसानी से उपलब्ध है।

चाबी छीन लेना

• बोधि ट्री एसेट मैनेजमेंट के सीएफओ को काले हंस की घटना का खतरा है।
• भालू बाजार की उच्च संभावना के लिए निवेशकों को स्थिति चाहिए।
• स्टॉक वैल्यूएशन इस साल की कमाई में वृद्धि से उचित नहीं है।
• प्रेटोरियन कैपिटल मैनेजमेंट के अध्यक्ष आसन्न दुर्घटना देखते हैं।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

मदन को लगता है कि शेयर बाजार का मूल्यांकन इस साल आय में वृद्धि की कमी को देखते हुए बहुत अधिक है। एसएंडपी 500 इस साल 16% से अधिक है और अभी तक 2019 में कमाई में वृद्धि धीमी हो गई है, ठीक इसके विपरीत जो कोई उम्मीद करेगा। S & P 500 का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग अनुपात (P / E Ratio) वर्तमान में 17.6 पर बैठा है, जो कि मदन का मानना ​​है कि "पूरी तरह से अनुचित है।"

"इस वर्ष, आप जो वास्तव में खोज रहे हैं वह यह है कि आपके पास इक्विटी और बहुत अधिक पीई में कोई आय वृद्धि नहीं है, " उन्होंने कहा। "एक बाजार के लिए 18 गुना पीई जो बढ़ नहीं रहा है - और एक अर्थव्यवस्था जो मंदी के लिए अभिशप्त दिखती है - हमें नहीं लगता कि यह बहुत महत्वपूर्ण संयोजन है।"

मदन की तीन रणनीतियाँ एक संभावित, मात्रात्मक दृष्टिकोण से लेकर निवेश तक हैं। वह यह निर्धारित करने की कोशिश कर रहा है कि बाजार अपने चक्र में किस स्तर पर है और अर्थव्यवस्था किस चरण में है। एक बार जब वह मिल गया, तो उसने कुछ प्रमुख संकेतकों को देखा, जिसमें तांबा-सोने का अनुपात, वैश्विक ऋण प्रसार, अस्थिरता, और साइक्लिकल-टू-डिफेन्सिव अनुपात शामिल था, यह निर्धारित करने के लिए कि क्या खरीदना या बेचना है।

आगे देख रहा

मदन की चिंताओं को प्रतिध्वनित करते हुए कि एक बाजार दुर्घटना आसन्न है, प्रेटोरियन कैपिटल मैनेजमेंट के अध्यक्ष हैरिस कुप्परमैन हैं। कुप्परमैन फेडरल रिजर्व की अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति को मानते हैं क्योंकि वित्तीय संकट ने "पोंजी सेक्टर" के साथ एक ऐसी अर्थव्यवस्था बनाई है जिसमें वेवॉर्क और टेस्ला जैसी लाभहीन फर्मों की विशेषता है जो केवल अभी भी मौजूद हैं क्योंकि केंद्रीय बैंक तरलता ने उन्हें नकदी तक आसान पहुंच प्रदान की है।

"जब आप सिस्टम के माध्यम से तरलता को धक्का देते हैं जैसे कि उनके पास पिछले दस साल हैं, तो आप एक विशाल बुलबुला बनाते हैं, " उन्होंने हाल ही में एक साक्षात्कार में बिजनेस इनसाइडर को बताया। "मैं वास्तव में विश्वास है कि कोई दुर्घटना आ रही है।"