4 व्यवहारिक पूर्वाग्रह और उनसे कैसे बचें

कुशल बाजार सिद्धांत के समर्थकों का मानना ​​है कि सभी ज्ञात जानकारी की कीमत एक स्टॉक या अन्य निवेश उत्पाद में है। ईएमटी सिद्धांतकारों के अनुसार, एल्गोरिथम ट्रेडिंग का आगमन उस प्रक्रिया को लगभग तत्काल बना देता है। यह 23 अप्रैल 2013 को देखा गया था, जब व्हाइट हाउस पर बमबारी का दावा करने वाले एक नकली ट्वीट और राष्ट्रपति ओबामा के घायल होने पर तुरंत बाजारों में दुर्घटनाग्रस्त हो गया था। हालांकि चार मिनट के भीतर बाजार में गिरावट आई, इस घटना ने सुपर कंप्यूटरों के नेटवर्क को उजागर किया जो लगातार ऐसे कीवर्ड की तलाश में रहते हैं जो सही शब्दों को चिह्नित किए जाने पर इक्विटी पदों को बेचने के लिए प्रोग्राम किए जाते हैं।

यह साबित होता है कि EMT सच है - विशेष रूप से अब जब गैर-मानव व्यापारी बाजार पर हावी हैं। हालांकि, अन्य कहते हैं, "ऐसा नहीं है।" उनका तर्क है कि वॉरेन बफेट, साथ ही उच्च आवृत्ति व्यापारियों जैसे दीर्घकालिक निवेशक, बाजार की अक्षमताओं के कारण लाभ कमा सकते हैं। ये अक्षमताएं स्वाभाविक हैं क्योंकि बाजार मनुष्यों से जुड़े होते हैं या मानव द्वारा प्रोग्राम किए गए कंप्यूटर होते हैं।

चाहे कितना भी अनुशासित क्यों न हो, मनुष्य अक्सर व्यवहारगत पूर्वाग्रहों के साथ व्यापार करते हैं जो उन्हें भावना पर कार्य करने का कारण बनाते हैं। यह व्यवहार वित्त का आधार है, अध्ययन का एक अपेक्षाकृत नया क्षेत्र जो पारंपरिक अर्थशास्त्र के साथ मनोवैज्ञानिक सिद्धांत को जोड़ता है। व्यवहार वित्त व्यापार व्यवहार की भविष्यवाणी करता है और अधिक कुशल व्यापारिक रणनीतियों को बनाने के लिए एक आधार के रूप में उपयोग किया जाता है। कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के एक अध्ययन में इस बात के पुख्ता सबूत मिले हैं कि निवेशकों के पास व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह हैं जो अक्सर अनुभवजन्य डेटा से अधिक निवेश के निर्णयों को प्रभावित करते हैं। यहां, हम उन चार गैसों पर प्रकाश डालते हैं जो खुदरा व्यापारियों के बीच आम हैं जो अपने व्यक्तिगत ब्रोकरेज खातों के भीतर व्यापार करते हैं।

अति आत्मविश्वास
अति आत्मविश्वास के दो घटक हैं: आपकी जानकारी की गुणवत्ता में अति आत्मविश्वास, और अधिकतम लाभ के लिए सही समय पर उक्त जानकारी पर कार्य करने की आपकी क्षमता। अध्ययनों से पता चलता है कि ओवरकॉन्फिडेंट व्यापारी अधिक बार व्यापार करते हैं और अपने पोर्टफोलियो में उचित विविधता लाने में विफल होते हैं।

एक अध्ययन ने एक निश्चित छूट ब्रोकरेज फर्म में 10, 000 ग्राहकों से ट्रेडों का विश्लेषण किया। अध्ययन यह पता लगाना चाहता था कि क्या बार-बार व्यापार उच्च रिटर्न का कारण बनता है। कर हानि ट्रेडों और अन्य लोगों की तरलता की जरूरतों को पूरा करने के बाद, अध्ययन में पाया गया कि खरीदे गए शेयरों ने एक साल में 5% से अधिक बेच दिया और दो वर्षों में 8.6%। दूसरे शब्दों में, खुदरा निवेशक जितना अधिक सक्रिय होंगे, उतना कम पैसा कमाएंगे। यह अध्ययन कई बाजारों में कई बार दोहराया गया था और परिणाम हमेशा समान थे। लेखकों ने निष्कर्ष निकाला कि व्यापारी मूल रूप से पैसे खोने के लिए फीस दे रहे हैं।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें
व्यापार कम और निवेश अधिक। यह समझें कि व्यापारिक गतिविधियों में प्रवेश करके आप कंप्यूटर, संस्थागत निवेशकों और दुनिया भर के अन्य लोगों के खिलाफ बेहतर डेटा और आपसे अधिक अनुभव के साथ व्यापार कर रहे हैं। बाधाओं उनके पक्ष में भारी हैं। अपने समय सीमा को बढ़ाकर, अनुक्रमित मिररिंग और लाभांश का लाभ उठाकर, आप समय के साथ धन का निर्माण करेंगे। इस आग्रह का विरोध करें कि आपकी जानकारी और अंतर्ज्ञान बाजार में दूसरों की तुलना में बेहतर है।

रिग्रेट कम करना
इसे स्वीकार करें, आपने कम से कम एक बार ऐसा किया है। आप आश्वस्त थे कि एक निश्चित स्टॉक की कीमत थी और इसमें बहुत कम नकारात्मक क्षमता थी। आपने व्यापार लगा दिया लेकिन यह धीरे-धीरे आपके खिलाफ काम कर गया। फिर भी आप जैसा महसूस कर रहे थे, नुकसान कम होने पर आप नहीं बिके। आप इसे जाने देते हैं क्योंकि जब तक आप स्थिति को नहीं बेचते हैं तब तक कोई नुकसान नहीं होता है। यह आपके खिलाफ जाता रहा, लेकिन जब तक शेयर अपने मूल्य का अधिकांश हिस्सा नहीं खो देता, तब तक आप बेचते नहीं थे।

व्यवहारवादी अर्थशास्त्री इसे खेद कहते हैं। मनुष्य के रूप में, हम जितना संभव हो सके पछतावा की भावना से बचने की कोशिश करते हैं और अक्सर हम पछतावे की भावना के मालिक होने से बचने के लिए महान लंबाई, कभी-कभी अतार्किक लंबाई तक चले जाते हैं। स्थिति को बेचने और नुकसान में बंद करके, एक व्यापारी को अफसोस के साथ सौदा नहीं करना पड़ता है। अनुसंधान से पता चलता है कि व्यापारियों को जीतने की स्थिति बहुत जल्दी और एक खोने की स्थिति को बेचने की संभावना 1.5 से 2 गुना अधिक थी, सभी लाभ खोने के अफसोस से बचने या मूल लागत के आधार को खोने के लिए।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें
ट्रेडिंग नियम सेट करें जो कभी नहीं बदलते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक ट्रेड अपने मूल्य का 7% खो देता है, तो स्थिति से बाहर निकलें। यदि स्टॉक एक निश्चित स्तर से ऊपर उठता है, तो एक अनुगामी स्टॉप निर्धारित करें जो व्यापार में लाभ की एक निश्चित राशि खो देता है। इन स्तरों को अटूट नियम बनाएं और भावना पर व्यापार न करें।

सीमित ध्यान दें
चुनने के लिए हजारों स्टॉक हैं लेकिन व्यक्तिगत निवेशक के पास न तो समय है और न ही प्रत्येक शोध करने की इच्छा। अर्थशास्त्री और मनोवैज्ञानिक हर्बर्ट साइमन ने "तर्कसंगतता को बाध्य किया" से मनुष्य विवश है। इस सिद्धांत में कहा गया है कि एक मानव सीमित ज्ञान के आधार पर निर्णय ले सकता है। सबसे कुशल निर्णय लेने के बजाय, वे सबसे संतोषजनक निर्णय लेंगे।

इन सीमाओं के कारण, निवेशक केवल उन शेयरों पर विचार करते हैं जो वेबसाइटों, वित्तीय मीडिया, दोस्तों और परिवार या अपने स्वयं के अनुसंधान के बाहर अन्य स्रोतों के माध्यम से उनके ध्यान में आते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एक निश्चित बायोटेक स्टॉक एक ब्लॉकबस्टर दवा के लिए एफडीए की मंजूरी प्राप्त करता है, तो उल्टा कदम बढ़ाया जा सकता है क्योंकि रिपोर्ट की गई खबर निवेशकों की नजर में आती है। एक ही स्टॉक के बारे में छोटी सी खबर बाजार में बहुत कम प्रतिक्रिया दे सकती है क्योंकि यह मीडिया तक नहीं पहुंचती है।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें
यह स्वीकार करें कि मीडिया का आपकी व्यापारिक गतिविधियों पर प्रभाव है। उन शेयरों का अनुसंधान करना और उनका मूल्यांकन करना, जो अच्छी तरह से ज्ञात और "पीटा हुआ रास्ता" दोनों हैं, जो आपके लिए आने के लिए इंतजार करने पर आकर्षक ट्रेडों को प्रकट कर सकते हैं। मीडिया के शोर को अपने फैसलों पर असर न पड़ने दें। इसके बजाय, कई के बीच एक डेटा बिंदु के रूप में मीडिया का उपयोग करें।

रुझान का पीछा करते हुए
यह यकीनन सबसे मजबूत व्यापारिक पूर्वाग्रह है। व्यवहार वित्त पर शोधकर्ताओं ने पाया कि म्यूचुअल फंड के लिए किए गए सभी नए धन का 39% पूर्व वर्ष के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन के साथ 10% धन में चला गया। हालांकि वित्तीय उत्पादों में अक्सर यह अस्वीकरण शामिल होता है कि "पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं है, " खुदरा व्यापारियों को अभी भी विश्वास है कि वे अतीत का अध्ययन करके भविष्य की भविष्यवाणी कर सकते हैं।

पैटर्न का पता लगाने के लिए मनुष्य के पास एक असाधारण प्रतिभा है और जब वे उन्हें ढूंढते हैं, तो वे उनकी वैधता पर विश्वास करते हैं। जब वे एक पैटर्न पाते हैं, तो वे उस पर कार्य करते हैं, लेकिन अक्सर उस पैटर्न की कीमत पहले से ही होती है। भले ही एक पैटर्न पाया जाता है, बाजार में व्यापारियों की देखभाल की तुलना में कहीं अधिक यादृच्छिक है। कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के अध्ययन में पाया गया कि पिछले प्रदर्शन पर अपने निर्णयों का वजन करने वाले निवेशक अक्सर दूसरों की तुलना में सबसे खराब प्रदर्शन करते थे।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें
यदि आप एक प्रवृत्ति पाते हैं, तो संभावना है कि बाजार ने आपको पहले ही पहचान लिया था और उसका शोषण किया था। आप उच्च पर खरीद के जोखिम को चलाते हैं - मूल्य में स्टॉक रिट्रीट को देखने के लिए एक व्यापार समय पर डाल दिया जाता है। यदि आप एक अक्षमता का फायदा उठाना चाहते हैं, तो वॉरेन बफेट दृष्टिकोण अपनाएं; जब दूसरे लोग भयभीत हों तो खरीदें और जब वे आश्वस्त हों तब बेचें। झुंड के बाद शायद ही कभी बड़े पैमाने पर लाभ होता है।

तल - रेखा
क्या आप इनमें से किसी भी पूर्वाग्रह में अपने आप को देखते हैं? यदि आप ऐसा करते हैं, तो समझें कि मानवीय भावनाओं के नुकसान से बचने का सबसे अच्छा तरीका ट्रेडिंग नियम हैं। यदि स्टॉक में एक निश्चित प्रतिशत गिरता है, तो एक निश्चित प्रतिशत बढ़ने के बाद शेयर खरीदना नहीं है और एक निश्चित समय तक कोई स्थिति नहीं बिकने पर शेयर बेचना शामिल हो सकता है। आप सभी व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह से बच नहीं सकते हैं लेकिन आप अपनी व्यापारिक गतिविधियों पर प्रभाव को कम कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, "संज्ञानात्मक बनाम भावनात्मक निवेश पूर्वाग्रह" देखें)