5 रुझान 3Q आय में देखने के लिए

व्यापार संघर्ष और धीमी गति से आर्थिक विकास एस एंड पी 500 की कमाई पर वजन कर रहे हैं, जो कि लगातार तीसरी तिमाही में गिरावट के लिए 3Q 2019 में साल दर साल आधार पर नीचे रहने की उम्मीद है। बाजार पर नजर रखने वाले और निवेश रणनीतिकार निवेशकों को सलाह देते हैं कि इस गिरावट के पीछे 5 प्रमुख रुझानों पर ध्यान दें, जिनमें लाभ मार्जिन पर उच्च इनपुट और श्रम लागत का प्रभाव, बड़े बैंकों द्वारा कमजोर प्रदर्शन, तकनीकी शेयरों पर व्यापार युद्ध का प्रभाव शामिल है।, उपभोक्ता खर्च कैसे बढ़ रहा है, और अगले साल कॉर्पोरेट मार्गदर्शन की दिशा, फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट।

फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स द्वारा संकलित और एफटी द्वारा रिपोर्ट किए गए डेटा उत्साहजनक नहीं हैं। सभी एस एंड पी 500 कंपनियों के लिए औसत शुद्ध लाभ मार्जिन 3Q 2019 में 11.3%, 2018 की समान अवधि में 12.1% होने का अनुमान है। बैंक राजस्व और कमाई क्रमशः 1.6% और 1.8%, YOY द्वारा कम होने का अनुमान है। टेक शेयरों के लिए कमाई में 10% की कमी आने की उम्मीद है, क्योंकि राजस्व में 0.3% की वृद्धि हुई है।

चाबी छीन लेना

• एसएंडपी की कमाई को 3Q 2019 में कम करने का अनुमान है।
• यह गिरावट का तीसरा सीधा तिमाही होगा।
• बढ़ती लागत, व्यापार संघर्ष, और एक बढ़ती डॉलर मुनाफे को नुकसान पहुंचा रहे हैं।
• उपभोक्ता खर्च मजबूत हुआ है, लेकिन कमजोर हो सकता है।
• ब्याज दरों में गिरावट से बैंक का मुनाफा बढ़ा है।
• लेकिन इतिहास बताता है कि अनुमान बहुत निराशावादी हो सकते हैं।

निवेशकों के लिए महत्व

गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि मजदूरी 3% 2019 में एफटी के अनुसार 3.2% YOY होगी। इस बीच, अमेरिकी डॉलर के मूल्य में तिमाही में लगभग 3.4% की वृद्धि हुई, जो अमेरिकी कंपनियों द्वारा विदेशों में बुक किए गए राजस्व और मुनाफे के डॉलर के मूल्य को कम करेगा। एक समूह के रूप में, एसएंडपी 500 कंपनियां अमेरिका के बाहर से अपनी बिक्री का 40% से अधिक प्राप्त करती हैं

फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में कटौती के परिणामस्वरूप ब्याज दरों में गिरावट, बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन को कम कर रही है। इस बीच, टेक कंपनियों के लिए यूएस-चाइना ट्रेड वॉर एक बड़ी समस्या है। "निवेशकों की सबसे बड़ी चिंता चीन के काले बादल का बनना जारी है, जो कि एप्पल और इंक सहित सेमीकंडक्टर और टेक नामों पर लंबी छाया डाल रहा है। (AAPL)], बोर्ड के पार, “डैन इव्स के रूप में, वेनबश सिक्योरिटीज के एक विश्लेषक ने एफटी को बताया।

उपभोक्ता खर्च, जो यूएस जीडीपी का लगभग 68% है, हाल ही में उज्ज्वल स्थानों में से एक रहा है, मजदूरी में वृद्धि और बेरोजगारी की दर 50% तक गिर गई है। हाल के कुछ सर्वेक्षणों में तेजी के बावजूद, उपभोक्ता धारणा कुल मिलाकर अधिक सतर्क दिखाई दे रही है, इसके अलावा, बड़ी और बढ़ती संख्या में उपभोक्ताओं को अपने बिलों का भुगतान करने, क्रेडिट समस्याओं का सामना करने या अत्यधिक मात्रा में ऋण का निर्माण करने में समस्या हो रही है, यूबीएस द्वारा एक तिमाही सर्वेक्षण पाता है।

कंपनियों की बढ़ती सावधानी का एक प्रमुख उपाय है, दीर्घकालिक पूर्वानुमान लगाने की उनकी अनिच्छा। 2008 के वित्तीय संकट से पहले, एसएंडपी 500 कंपनियों में से आठ में से एक ने अपने 3Q आय कॉल के दौरान अपने अगले वित्तीय वर्ष के बारे में मार्गदर्शन की पेशकश की, एफटी इंगित करता है। तब से, ऐसे अनुमानों की पेशकश करने वाली कंपनियों की संख्या आधे में गिर गई है। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच में अमेरिकी इक्विटी और मात्रात्मक रणनीति की प्रमुख सविता सुब्रमणियन ने एफटी को बताया कि इस बार संख्या "काफी कम" रहने की संभावना है, क्योंकि कंपनियां भविष्य के बारे में तेजी से अनिश्चित हो गई हैं।

आगे देख रहा

द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा बताए गए फैक्टसेट के विश्लेषण के अनुसार, पिछले 5 वर्षों में, वास्तविक कमाई ने औसतन अनुमानों को औसतन 4.9% से हराया है। यह देखते हुए कि वर्तमान सहमति एस एंड पी 500 के मुनाफे में 4.5% की गिरावट के लिए कहती है, कमाई में मामूली वृद्धि एक अलग संभावना है। 2Q 2019 में, रिपोर्टिंग सीजन में 2.7% की गिरावट के आम सहमति के पूर्वानुमान के बावजूद, वास्तविक आय केवल 0.1% कम रही।

एक वर्तमान रिपोर्ट में, बोफामल परियोजनाएं जो कि एसएंडपी 500 के लिए वास्तविक 3Q 2019 ईपीएस है, उनके वर्ष-पूर्व स्तर के लगभग 2% से कम पर आ जाएगी। 3Q 2019 के लिए कमाई की रिपोर्ट के पहले सप्ताह के दौरान, वे पाते हैं कि ईपीएस और बिक्री दोनों के अनुमानों की पिटाई करने वाली कंपनियों का अनुपात ऐतिहासिक औसत के अनुरूप है, जबकि अकेले कमाई का बीट औसत से ऊपर चल रहा है।

बहरहाल, बोफा के सुब्रमण्यम ने चेतावनी दी है कि भविष्य की अवधि के लिए सर्वसम्मति का पूर्वानुमान पूर्ण वर्ष 2020 के लिए 4Q 2019 में 3% की YOY EPS वृद्धि और 10% के लिए आशावादी है। "ईपीएस गिरावट कॉकरोच की तरह हैं, " उसने एफटी को कहा, " शायद ही कभी एक-चौथाई घटना। ”