समायोजित EBITDA परिभाषा
समायोजित ईबीआईटीडीए (ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) एक कंपनी के लिए गणना की गई एक उपाय है जो अपनी कमाई लेती है और ब्याज खर्च, कर, और मूल्यह्रास शुल्क, और मीट्रिक के अन्य समायोजन को जोड़ता है।
समायोजित EBITDA का उपयोग मूल्यांकन विश्लेषण और अन्य उद्देश्यों के लिए संबंधित कंपनियों का आकलन और तुलना करने के लिए किया जाता है। समायोजित EBITDA मानक EBITDA माप से भिन्न होता है जिसमें एक कंपनी का समायोजित EBITDA का उपयोग उसकी आय और खर्चों को सामान्य करने के लिए किया जाता है क्योंकि विभिन्न कंपनियों के पास कई प्रकार के व्यय आइटम हो सकते हैं जो उनके लिए अद्वितीय हैं।
विसंगतियों को दूर करके EBITDA का मानकीकरण करने का मतलब है कि परिणामस्वरूप समायोजित या सामान्यीकृत EBITDA अन्य कंपनियों के EBITDA के लिए अधिक सटीक और आसानी से तुलनीय है, और समग्र रूप से कंपनी के उद्योग के EBITDA के लिए।
समायोजित EBITDA के लिए सूत्र है
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/ = A = समायोजित EBITDAwhere: NI = नेट इनकम = ब्याज और करों की व्यवस्था = मूल्यह्रास और परिशोधन \ _ {गठबंधन} और NI + IT + DA + EBITDA \\ & EBITDA + \ _ \ _ \ _! \! - A = \ text {समायोजित} EBITDA \\ & \ textbf {जहां:} \\ & NI \ = \ \ पाठ {शुद्ध आय} \\ और आईटी \ _ \ पाठ {ब्याज \ & करों} \\ और DA \ _ = \ \ पाठ {मूल्यह्रास \ _ और परिशोधन} \\ और ए \ \ \ पाठ {समायोजन} \ अंत {संरेखित करें = NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− ए = समायोजित EBITDAwhere: NI = शुद्ध आय = ब्याज और करों = मूल्यह्रास और परिशोधन
समायोजित EBITDA की गणना कैसे करें
EBITDA की गणना करके शुरू करें, जो कि कंपनी की शुद्ध आय से शुरू होती है। इस आंकड़े पर, ब्याज दर, आयकर, और मूल्यह्रास और परिशोधन सहित सभी गैर-नकद शुल्क जोड़ें।
अगला, या तो गैर-नियमित खर्चों को वापस जोड़ें, जैसे कि अत्यधिक मालिक के मुआवजे या किसी भी अतिरिक्त, विशिष्ट खर्चों को घटाएं जो कि सहकर्मी कंपनियों में मौजूद होंगे लेकिन विश्लेषण के तहत कंपनी में मौजूद नहीं हो सकते हैं। इसमें एक कंपनी में आवश्यक हेडकाउंट के लिए वेतन शामिल हो सकता है, उदाहरण के लिए, जो अंडर स्टाफ है।
समायोजित EBITDA आपको क्या बताता है?
समायोजित EBITDA, गैर-समायोजित संस्करण के विपरीत, आय को सामान्य करने, नकदी प्रवाह को मानकीकृत करने और असामान्यताओं या idiosyncrasies को समाप्त करने का प्रयास करेगा (जैसे अनावश्यक संपत्ति, मालिकों को भुगतान किया गया बोनस, बाजार मूल्य से ऊपर या नीचे का किराया, आदि)। जो किसी दिए गए उद्योग में कई व्यावसायिक इकाइयों या कंपनियों की तुलना करना आसान बनाता है।
छोटी फर्मों के लिए, मालिकों के व्यक्तिगत खर्च अक्सर व्यवसाय के माध्यम से चलाए जाते हैं और उन्हें समायोजित किया जाना चाहिए। मालिकों को वाजिब मुआवजे के लिए समायोजन को ट्रेजरी रेगुलेशन 1.162-7 (बी) (3) द्वारा परिभाषित किया गया है, "वह राशि जो आमतौर पर संगठनों द्वारा समान परिस्थितियों में सेवाओं के लिए भुगतान की जाएगी।"
अन्य बार, एक बार के खर्चों को वापस जोड़ने की आवश्यकता होती है, जैसे कानूनी शुल्क, अचल संपत्ति के खर्च जैसे मरम्मत या रखरखाव, या बीमा दावे। गैर-आवर्ती आय और व्यय जैसे कि एक बार की स्टार्टअप लागत जो आमतौर पर EBITDA को कम करती है, समायोजित EBDADA की गणना करते समय इसे वापस जोड़ा जाना चाहिए।
समायोजित EBITDA को अलगाव में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए और एक कंपनी या कंपनियों को महत्व देने के लिए उपयोग किए जाने वाले विश्लेषणात्मक उपकरणों के एक सूट के हिस्से के रूप में अधिक समझ में आता है। अनुपात जो समायोजित EBITDA पर निर्भर करते हैं, का उपयोग विभिन्न आकारों की कंपनियों और विभिन्न उद्योगों, जैसे उद्यम मूल्य / समायोजित EBITDA अनुपात की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है।
- समायोजित EBITDA माप गैर-आवर्ती, अनियमित और एक-बार आइटम को निकालता है जो EBITDA को विकृत कर सकता है।
- समायोजित EBITDA समान उद्योग में विभिन्न कंपनियों में तुलनात्मक अधिक सार्थक बनाने के लिए एक सामान्यीकृत मीट्रिक के साथ मूल्यांकन विश्लेषकों को प्रदान करता है।
- सार्वजनिक कंपनियां वित्तीय विवरण फाइलिंग में मानक EBITDA की रिपोर्ट करती हैं क्योंकि GAAP वित्तीय वक्तव्यों में समायोजित EBITDA की आवश्यकता नहीं है।
समायोजित EBITDA का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
विलय, अधिग्रहण या पूंजी जुटाने जैसे लेनदेन के लिए किसी कंपनी के मूल्य का निर्धारण करने में उपयोग किए जाने पर समायोजित EBITDA मीट्रिक सबसे अधिक सहायक होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को कई ईबीआईटीडीए का उपयोग करने के लिए महत्व दिया जाता है, तो ऐड-बैक के बाद मूल्य काफी बदल सकता है।
मान लें कि एक कंपनी को बिक्री लेनदेन के लिए मूल्यवान माना जा रहा है, खरीद मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए 6x से अधिक के EBITDA का उपयोग कर रहा है। यदि कंपनी के पास ईबीआईटीडीए समायोजन के रूप में वापस जोड़ने के लिए गैर-आवर्ती या असामान्य खर्चों का केवल $ 1 मिलियन है, तो यह खरीद मूल्य में $ 6 मिलियन ($ 1 मिलियन 6x मल्टीपल) को जोड़ता है। इस कारण से, EBITDA समायोजन इस प्रकार के लेन-देन के दौरान इक्विटी विश्लेषकों और निवेश बैंकरों से बहुत जांच के दायरे में आते हैं।
एक कंपनी के EBITDA में किए गए समायोजन एक कंपनी से दूसरे में काफी भिन्न हो सकते हैं, लेकिन लक्ष्य एक ही है। EBITDA मीट्रिक को समायोजित करने का उद्देश्य आंकड़ा को "सामान्य" करना है ताकि यह कुछ सामान्य हो, जिसका अर्थ है कि इसमें अनिवार्य रूप से समान लाइन-आइटम खर्च शामिल हैं जो कि किसी अन्य, समान कंपनी के अपने उद्योग में होंगे।
समायोजन के थोक अक्सर विभिन्न प्रकार के खर्च होते हैं जो EBITDA में वापस जोड़ दिए जाते हैं। परिणामस्वरूप समायोजित EBITDA अक्सर कम खर्च के कारण उच्च आय स्तर को दर्शाता है।
आम EBITDA समायोजन में शामिल हैं:
- असत्य लाभ या हानि
- गैर-नकद व्यय (मूल्यह्रास, परिशोधन)
- मुकदमेबाजी का खर्च
- मालिक का मुआवजा जो बाजार के औसत से अधिक है (निजी फर्मों में)
- विदेशी मुद्रा पर लाभ या हानि
- सद्भावना क्षीणता
- गैर - प्रचालन आय
- शेयर आधारित मुआवजा
इस मीट्रिक की गणना आम तौर पर मूल्यांकन विश्लेषण के लिए वार्षिक आधार पर की जाती है, लेकिन कई कंपनियां तिमाही या मासिक आधार पर समायोजित EBITDA को देखेंगी, हालांकि यह केवल आंतरिक उपयोग के लिए हो सकता है।
विश्लेषक अक्सर डेटा को सुचारू करने के लिए तीन-वर्षीय या पांच-वर्षीय औसत समायोजित EBITDA का उपयोग करते हैं। उच्चतर समायोजित EBITDA मार्जिन, बेहतर है। समायोजन करने के लिए उनकी कार्यप्रणाली और मान्यताओं में अंतर के कारण विभिन्न फर्म या विश्लेषक थोड़ा अलग समायोजित EBITDA पर पहुंच सकते हैं।
ये आंकड़े अक्सर लोगों को उपलब्ध नहीं कराए जाते हैं, जबकि गैर-सामान्यीकृत EBITDA आम तौर पर सार्वजनिक जानकारी होती है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि समायोजित EBITDA कंपनी के आय विवरण पर आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांत (GAAP) -समर्थन लाइन आइटम नहीं है।
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