ब्रैडी बॉन्ड्स

ब्रैडी बांड की परिभाषा

ब्रैडी बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं जो विकासशील देशों की सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। ब्रैडी बॉन्ड सबसे अधिक तरल उभरते बाजार प्रतिभूतियों में से कुछ हैं। बांडों का नाम पूर्व अमेरिकी ट्रेजरी सचिव निकोलस ब्रैडी के नाम पर रखा गया है, जिन्होंने उभरते बाजार ऋण के पुनर्गठन के प्रयास को प्रायोजित किया।

ब्रैडी बांड की कीमत की चाल विकासशील राष्ट्रों के प्रति बाजार की भावना का सटीक संकेत प्रदान करती है। अधिकांश जारीकर्ता लैटिन अमेरिकी देश हैं।

ब्रेकिंग बॉडी बॉन्ड्स बनाना

ब्रैडी बांड 1989 में शुरू किए गए थे, जब कई लैटिन अमेरिकी देशों ने अपने कर्ज पर चूक की थी। बॉन्ड के पीछे का विचार यह था कि वाणिज्यिक बैंकों को विकासशील देशों पर अपने दावों को परम्परागत साधनों में बदलने की अनुमति दी जाए, जिससे वे अपनी बैलेंस शीट से गैर-निष्पादित ऋण प्राप्त कर सकें और उसी लेनदार द्वारा जारी किए गए बॉन्ड की जगह ले सकें। चूंकि बैंक एक परफॉर्मिंग बॉन्ड के लिए नॉनफोर्मिंग लोन का आदान-प्रदान करता है, इसलिए बैंक लोन के बजाय देनदार सरकार की देनदारी बांड पर भुगतान हो जाती है। इससे इन बैंकों के लिए एकाग्रता जोखिम कम हो गया। ब्रैडी प्लान के रूप में जाना जाने वाला कार्यक्रम, अमेरिका और बहुपक्षीय ऋण देने वाली एजेंसियों, जैसे कि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और विश्व बैंक के लिए, उन विकासशील देशों के ऋण के पुनर्गठन और कम करने में वाणिज्यिक बैंक लेनदारों के साथ सहयोग करने के लिए कहा गया। इन एजेंसियों द्वारा समर्थित संरचनात्मक समायोजन और आर्थिक कार्यक्रमों को आगे बढ़ाना। ब्रैडी बांड बनाने की प्रक्रिया में अमेरिकी ट्रेजरी शून्य-कूपन बांड के साथ डिफ़ॉल्ट ऋणों को संपार्श्विक के रूप में परिवर्तित करना शामिल था।

ब्रैडी बॉन्ड को ज्यादातर अमेरिकी डॉलर में दर्शाया जाता है। हालांकि, अन्य मुद्राओं में मामूली समस्याएं हैं, जिनमें जर्मन निशान, फ्रांसीसी और स्विस फ्रैंक, डच गिल्डर, जापानी येन, कनाडाई डॉलर और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग शामिल हैं। ब्रैडी बांड की लंबी अवधि की परिपक्वता उन्हें फैलाव से तंग करने के लिए आकर्षक वाहन बनाती है।

इसके अलावा, बॉन्ड पर भुगतान अमेरिकी ट्रेजरी की खरीद, निवेश को प्रोत्साहित करने और बॉन्डहोल्डर्स को ब्याज और मूलधन के समय पर भुगतान का आश्वासन देता है। ब्रैडी बांडों को 30-वर्ष के शून्य-कूपन ट्रेजरी बॉन्ड्स के बराबर राशि द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। यूएस ट्रेजरी से देशों की खरीद, व्यक्तिगत ब्रैडी बांड की परिपक्वता के अनुरूप परिपक्वता के साथ शून्य-कूपन बांड। ज़ीरो-कूपन बॉन्ड फेडरल रिजर्व में एस्क्रो में आयोजित किए जाते हैं जब तक कि बॉन्ड परिपक्व नहीं हो जाते, जिस बिंदु पर प्रिंसिपल रीपेमेंट करने के लिए ज़ीरो-कूपन बेचे जाते हैं। डिफ़ॉल्ट की स्थिति में, बांडधारक को परिपक्वता तिथि पर मूल संपार्श्विक प्राप्त होगा।

ब्रैडी बॉन्ड्स में निवेश का जोखिम

जबकि ब्रैडी बॉन्ड में कुछ विशेषताएं हैं जो उन्हें उभरते बाजार ऋण में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बनाती हैं, निवेशकों को ब्याज दर जोखिम, संप्रभु जोखिम और क्रेडिट जोखिम से अवगत कराया जाता है। ब्याज दर जोखिम सभी बॉन्ड निवेशकों द्वारा सामना किया जाता है। चूंकि ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध है, निश्चित आय निवेशकों को जोखिम से अवगत कराया जाता है कि बाजारों में प्रचलित ब्याज दरें बढ़ जाएंगी, जिससे उनके बांड के मूल्य में गिरावट आएगी।

विकासशील या उभरते देशों द्वारा जारी किए गए ऋण के लिए संप्रभु जोखिम अधिक है, यह देखते हुए कि इन देशों में मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, विनिमय दरों और बेरोजगारी के आंकड़ों के मामले में अस्थिर राजनीतिक, सामाजिक और आर्थिक कारक हैं।

चूंकि उभरते बाजार की प्रतिभूतियों को शायद ही निवेश ग्रेड दर्जा दिया जाता है, ब्रैडी बॉन्ड को सट्टा ऋण उपकरणों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। बॉन्ड पर जारीकर्ता देश को उसके क्रेडिट दायित्वों - ब्याज और मूल भुगतान पर चूक के जोखिम से अवगत कराया जाता है। इन जोखिमों के मद्देनजर, उभरते हुए बाजार ऋण प्रतिभूतियों में आम तौर पर निवेशकों को अमेरिकी कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए गए निवेश-ग्रेड प्रतिभूतियों से उपलब्ध रिटर्न की संभावित उच्च दर मिलती है। ब्रैडी बॉन्ड पर अधिक उपज के अलावा, उम्मीद है कि जारी करने वाले देश की साख में सुधार होगा एक तर्क है कि निवेशक इन बॉन्डों को खरीदते समय उपयोग करते हैं।

ब्रैडी योजना के तहत अपने ऋण का पुनर्गठन करने वाला मेक्सिको पहला देश था। अन्य देशों में जल्द ही अर्जेंटीना, ब्राजील, बुल्गारिया, कोस्टा रिका, कोटे डी आइवर, डोमिनिकन गणराज्य, इक्वाडोर, जॉर्डन, नाइजीरिया, पनामा, पेरू, फिलीपींस, पोलैंड, रूस, उरुग्वे, वेनेजुएला और वियतनाम शामिल हैं। भाग लेने वाले देशों के ऋण को पुनर्गठन और कम करने में इन बांडों की सफलता को बोर्ड भर में मिलाया गया था। उदाहरण के लिए, 1999 में, इक्वाडोर अपने ब्रैडी बॉन्ड पर चूक गया, लेकिन मेक्सिको ने 2003 में अपने ब्रैडी बॉन्ड ऋण को पूरी तरह से सेवानिवृत्त कर दिया।

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संबंधित शर्तें

शून्य-कूपन बॉन्ड एक शून्य-कूपन बॉन्ड एक ऋण सुरक्षा है जो ब्याज का भुगतान नहीं करता है लेकिन एक गहरी छूट पर कारोबार किया जाता है, जब बांड को भुनाया जाता है तो परिपक्वता पर लाभ प्रदान करता है। बांड को समझना अधिक बांड एक निश्चित आय निवेश है जिसमें एक निवेशक एक इकाई (कॉर्पोरेट या सरकारी) को पैसा उधार देता है जो एक निश्चित ब्याज दर पर निर्धारित अवधि के लिए धन उधार लेता है। अधिक स्ट्रिप्ड यील्ड स्ट्रिप्ड पैदावार सभी मौद्रिक प्रोत्साहन और सुविधाओं को हटा दिए जाने के बाद गैर-संपार्श्विक, स्वतंत्र बांड की एक माप है। एक बॉन्डहोल्डर होने के नाते अधिक लाभ और जोखिम एक बॉन्डहोल्डर एक निवेशक या ऋण प्रतिभूतियों का मालिक है जो आमतौर पर निगमों और सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। संक्षेप में, बांडधारक एक ऋणदाता होता है जो एक विशिष्ट अवधि के लिए एक नोट रखता है, नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी करता है। इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड इंडेक्स (ईएमबीआई) उभरते हुए बाजारों का बॉन्ड इंडेक्स उभरते बाजारों द्वारा अंतरराष्ट्रीय सरकारी बॉन्ड के कुल रिटर्न प्रदर्शन को मापने के लिए एक बेंचमार्क इंडेक्स है। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश के फायदे और नुकसान एक निश्चित आय सुरक्षा एक निवेश है जो निश्चित आवधिक ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन के अंतिम रिटर्न के रूप में प्रदान करता है। अधिक साथी लिंक