यौगिक विकल्प

एक यौगिक विकल्प क्या है?

एक यौगिक विकल्प एक विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित संपत्ति एक अन्य विकल्प है। इसलिए, दो स्ट्राइक प्राइस और दो एक्सरसाइज डेट हैं। वे कॉल और पुट के किसी भी संयोजन के लिए उपलब्ध हैं। उदाहरण के लिए, एक पुट जहां अंतर्निहित एक कॉल विकल्प है या एक कॉल जहां अंतर्निहित एक पुट विकल्प है।

प्रत्येक जोड़ी का एक संक्षिप्त नाम है:

• पुट पर कॉल करें - CoP (CaPut)
• एक कॉल पर कॉल करें - CoC (CaCall)
• एक डाल पर - PoP
• एक कॉल पर रखो - PoC

कंपाउंड विकल्पों को स्प्लिट-फीस विकल्पों के रूप में जाना जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक मिश्रित विकल्प अंतर्निहित के रूप में एक अन्य विकल्प प्राप्त करने का एक विकल्प है।
• अंतर्निहित दूसरा विकल्प है, जबकि प्रारंभिक विकल्प को अतिव्यापी कहा जाता है।
• मिश्रित विकल्पों में दो स्ट्राइक मूल्य और दो एक्सपायरी डेट शामिल हो सकते हैं। इसके अलावा, यदि कंपाउंड विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो दो प्रीमियम।

कम्पाउंड विकल्प को समझना

जब धारक एक कंपाउंड कॉल विकल्प का उपयोग करता है, जिसे अतिव्यापी विकल्प कहा जाता है, तो उन्हें कंपाउंड विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के आधार पर अंतर्निहित विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करना होगा। इस प्रीमियम को बैक फीस कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक $ 50 पर स्टॉक के 100 शेयर बेचने के लिए एक पुट खरीदना चाहता है। स्टॉक वर्तमान में $ 55 पर कारोबार कर रहा है। निवेशक एक CaPut खरीद सकता है, जो उन्हें $ 1 प्रति शेयर ($ 100) के लिए अब एक कॉल खरीदने की अनुमति देता है, जो उन्हें भविष्य में $ 50 की हड़ताल के साथ एक पुट खरीदने की अनुमति देगा। वे अब प्रति शेयर $ 1 का भुगतान करते हैं, लेकिन केवल दूसरे विकल्प के लिए शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता होती है यदि वे पहले अभ्यास करते हैं जिसके परिणामस्वरूप उन्हें दूसरा विकल्प प्राप्त होता है।

कंपाउंड विकल्प निवेशक को पुट ऑप्शन के लिए कुछ एक्सपोजर देता है, लेकिन बिना दीर्घकालिक पुट ऑप्शन के भुगतान की लागत के बिना। उन्होंने कहा, यदि वे प्रारंभिक कॉल विकल्प का उपयोग करते हैं और पुट प्राप्त करते हैं, तो भुगतान किया गया प्रीमियम संभवतः पहले स्थान पर एक पुट खरीदने के मुकाबले अधिक महंगा होगा।

PoP या PoC के मामले में, मिश्रित विकल्प पुट बेचने या अंतर्निहित के रूप में कॉल करने का अधिकार प्रदान करता है।

मुद्रा या स्थिर-आय वाले बाजारों में यौगिक विकल्प देखना अधिक आम है, जहां विकल्प की जोखिम सुरक्षा क्षमताओं के बारे में अनिश्चितता मौजूद है। यौगिक विकल्पों के लाभ यह हैं कि वे बड़े लाभ उठाने की अनुमति देते हैं और वे सीधे विकल्प की तुलना में सस्ता, शुरू में होते हैं। हालांकि, यदि दोनों विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो कुल प्रीमियम एक विकल्प पर प्रीमियम से अधिक होगा।

बंधक बाजार में, CaPut विकल्प उस समय के बीच ब्याज दरों में बदलाव के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए उपयोगी होते हैं जब एक बंधक प्रतिबद्धता और निर्धारित डिलीवरी की तारीख होती है।

व्यापारी एक विकल्प स्थिति के जीवन का विस्तार करने के लिए यौगिक विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं क्योंकि उदाहरण के लिए, एक लंबी समाप्ति के साथ किसी अन्य कॉल की समाप्ति के लिए कम समय के साथ कॉल खरीदना संभव है। दूसरे शब्दों में, वे शुरुआत में इसे खरीदने के लिए पूरी राशि डाले बिना अंतर्निहित लाभ में भाग ले सकते हैं। चेतावनी यह है कि यदि दूसरा विकल्प प्रयोग किया जाता है, तो दो प्रीमियम दिए जाते हैं और एक उच्च लागत होती है।

एक यौगिक विकल्प का उपयोग करने का वास्तविक विश्व उदाहरण

हालांकि वित्तीय बाजारों में अटकलें हमेशा कंपाउंड विकल्प गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा होंगी, बड़े प्रोजेक्ट पर योजना या बोली लगाने पर व्यावसायिक उद्यम उन्हें उपयोगी पा सकते हैं। कुछ मामलों में, परियोजना शुरू करने या जीतने से पहले उन्हें वित्तपोषण या आपूर्ति को सुरक्षित करना चाहिए। यदि वे उस परियोजना का निर्माण या जीत नहीं करते हैं तो उन्हें वित्तपोषण के साथ छोड़ा जा सकता है जिसकी उन्हें आवश्यकता नहीं है। इस मामले में, यौगिक विकल्प एक प्रकार की बीमा पॉलिसी प्रदान करते हैं।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक बड़ी परियोजना को पूरा करने के लिए बोली लगाती है। यदि वे बोली जीतते हैं, तो उन्हें 2 वर्षों के लिए $ 200 मिलियन के वित्तपोषण की आवश्यकता होगी। हालांकि, गणना में वे जिस सूत्र का उपयोग करते हैं, वह वर्तमान ब्याज दरों को ध्यान में रखता है। इसलिए, कंपनी के पास अनुबंध बोली और संभावित जीत के बीच संभावित उच्च ब्याज दरों का जोखिम होगा। वे कॉन्ट्रैक्ट अवार्ड की तारीख की शुरुआत के दो साल की ब्याज दर की कैप खरीद सकते हैं लेकिन कॉन्ट्रैक्ट नहीं जीतने पर यह बहुत महंगा हो सकता है।

इसके बजाय, कंपनी दो साल के इंटरेस्ट कैप पर कॉल ऑप्शन खरीद सकती है। यदि वे अनुबंध जीतते हैं, तो वे पूर्व निर्धारित प्रीमियम पर ब्याज दर कैप के लिए विकल्प का उपयोग करते हैं क्योंकि उन्हें परियोजना के लिए इसकी आवश्यकता होगी। और अगर वे अनुबंध नहीं जीतते हैं, तो वे विकल्प को समाप्त कर सकते हैं क्योंकि उन्हें अंतर्निहित किसी भी अधिक की आवश्यकता नहीं है। लाभ कम प्रारंभिक परिव्यय और कम जोखिम है।

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संबंधित शर्तें

एक कॉल परिभाषा पर रखें चार यौगिक विकल्पों में से एक प्रकार, एक कॉल पर एक पुट विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित एक कॉल विकल्प है। कॉल परिभाषा पर अधिक कॉल कॉल पर कॉल एक प्रकार का विदेशी विकल्प है जिसमें निवेशक अनुकूलित प्रावधानों के साथ एक द्वितीयक कॉल विकल्प खरीदता है जो उन्हें अंतर्निहित सुरक्षा पर एक सादे वेनिला कॉल विकल्प खरीदने का विकल्प देता है। अधिक यह पुट पर खरीदने का क्या मतलब है चार प्रकार के यौगिक विकल्पों में से एक, एक पुट पर एक पुट एक अंतर्निहित विकल्प पर एक विकल्प है। पुट पर एक पुट का खरीदार अंतर्निहित विकल्प को बेचने का अधिकार प्राप्त करता है। अधिक विकल्प खरीदार और विक्रेता के लिए कैसे काम करते हैं विकल्प वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो खरीदार को एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर एक निश्चित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। अधिक बाहरी विकल्प परिभाषा और उदाहरण एक सटीक विकल्प एक ऐसा विकल्प है जिसे व्यक्तिगत रूप से खरीदा या बेचा जाता है, और यह बहु-लेग विकल्प व्यापार का हिस्सा नहीं है। विदेशी विकल्पों की कई विशेषताएं तलाशना विदेशी विकल्प विकल्प अनुबंध हैं जो उनके भुगतान संरचनाओं, समाप्ति तिथियों और हड़ताल की कीमतों में पारंपरिक विकल्पों से भिन्न होते हैं। अधिक साथी लिंक