वर्तमान उपज
वर्तमान उपज एक निवेश की वार्षिक आय (ब्याज या लाभांश) है जिसे सुरक्षा की वर्तमान कीमत से विभाजित किया जाता है। यह माप किसी बॉन्ड की वर्तमान कीमत की जांच करता है, न कि उसके अंकित मूल्य को देखने के लिए। वर्तमान उपज उस रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है जो एक निवेशक कमाने की उम्मीद करता है, अगर मालिक ने बांड खरीदा और इसे एक वर्ष के लिए आयोजित किया। हालांकि, वर्तमान उपज वास्तविक रिटर्न नहीं है जो एक निवेशक को मिलता है यदि वह परिपक्वता तक एक बांड रखता है।
बॉन्ड यील्ड: करंट यील्ड और वाईटीएम
ब्रेकिंग करंट यील्ड
वर्तमान उपज को सबसे अधिक बार बॉन्ड निवेशों पर लागू किया जाता है, जो कि प्रतिभूतियों को 1, 000 डॉलर के बराबर मूल्य (अंकित राशि) पर जारी किया जाता है। एक बॉन्ड एक ब्याज की कूपन राशि वहन करता है जो बॉन्ड प्रमाणपत्र के चेहरे पर कहा जाता है, और बॉन्ड निवेशकों के बीच कारोबार करते हैं। बॉन्ड के बाजार मूल्य में परिवर्तन के बाद से, एक निवेशक एक डिस्काउंट (बराबर मूल्य से कम) या एक प्रीमियम (बराबर मूल्य से अधिक) पर एक बॉन्ड खरीद सकता है, और एक बॉन्ड की खरीद मूल्य वर्तमान उपज को प्रभावित करती है।
चाबी छीन लेना
- निश्चित आय निवेश में, एक बांड की वर्तमान उपज एक निवेश की वार्षिक आय है, जिसमें ब्याज भुगतान और लाभांश भुगतान दोनों शामिल हैं, जो तब सुरक्षा की वर्तमान कीमत से विभाजित होते हैं।
- क्योंकि बॉन्ड का बाजार मूल्य बदल सकता है, निवेशक बॉन्ड या तो छूट या प्रीमियम पर खरीद सकते हैं, जहां बॉन्ड की खरीद कीमत वर्तमान उपज को प्रभावित करती है।
- इक्विटी के साथ, वर्तमान उपज की गणना स्टॉक के लिए प्राप्त लाभांश को लेने और स्टॉक की वर्तमान बाजार कीमत से उस राशि को विभाजित करके भी की जा सकती है।
कैसे करंट यील्ड परिकलित है
अगर कोई निवेशक $ 900 की छूट के लिए 6% कूपन दर बॉन्ड खरीदता है, तो निवेशक वार्षिक ब्याज आय ($ 1, 000 X 6%), या $ 60 कमाता है। वर्तमान उपज ($ 60) / ($ 900), या 6.67% है। बांड के लिए भुगतान की गई कीमत की परवाह किए बिना, वार्षिक ब्याज में 60 डॉलर तय है। दूसरी ओर, यदि कोई निवेशक 1, 100 डॉलर के प्रीमियम पर बॉन्ड खरीदता है, तो मौजूदा उपज ($ 60) / ($ 1, 100), या 5.45% है। निवेशक ने प्रीमियम बांड के लिए अधिक भुगतान किया जो ब्याज की समान डॉलर की राशि का भुगतान करता है, इसलिए वर्तमान उपज कम है।
वर्तमान उपज की गणना स्टॉक के लिए प्राप्त लाभांश और स्टॉक की वर्तमान बाजार कीमत से राशि को विभाजित करके स्टॉक के लिए भी की जा सकती है।
यील्ड में परिपक्वता तक फैक्टरिंग
यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) एक बॉन्ड पर अर्जित कुल रिटर्न है, यह मानते हुए कि बॉन्ड मालिक परिपक्वता तिथि तक बॉन्ड रखता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि $ 900 की छूट के लिए खरीदा गया 6% कूपन दर बांड, 10 वर्षों में परिपक्व हो जाएगा। YTM की गणना करने के लिए, एक निवेशक छूट दर के बारे में एक धारणा बनाता है, ताकि भविष्य के प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान को वर्तमान मूल्य पर छूट दी जाए।
इस उदाहरण में, निवेशक को 10 वर्षों के लिए वार्षिक ब्याज भुगतान में $ 60 प्राप्त होता है। परिपक्वता पर, मालिक को $ 1, 000 का सममूल्य मूल्य प्राप्त होता है, और निवेशक $ 100 के पूंजीगत लाभ को पहचानता है। बांड के YTM की गणना करने के लिए ब्याज भुगतान का मौजूदा मूल्य और पूंजीगत लाभ जोड़ा जाता है। यदि बांड को प्रीमियम पर खरीदा जाता है, तो YTM गणना में कैपिटल लॉस शामिल होता है जब बांड बराबर मूल्य पर परिपक्व होता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "करंट यील्ड बनाम यील्ड से मैच्योरिटी" देखें)
एक वित्तीय सिद्धांत सामान्य नियम के रूप में, निवेशकों को जोखिम भरे निवेश के लिए उच्च रिटर्न की उम्मीद करनी चाहिए। इसलिए, यदि दो बॉन्डों में समान जोखिम प्रोफ़ाइल हैं, तो निवेशकों को उच्च रिटर्न उत्पादक पेशकश का विकल्प चुनना चाहिए।
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