अवमूल्यन
अवमूल्यन एक अन्य मुद्रा, मुद्राओं के समूह, या मुद्रा मानक के सापेक्ष किसी देश के धन के मूल्य का जानबूझकर नीचे की ओर समायोजन है। जिन देशों की एक निश्चित विनिमय दर या अर्ध-स्थिर विनिमय दर है, वे इस मौद्रिक नीति उपकरण का उपयोग करते हैं। यह अक्सर मूल्यह्रास के साथ भ्रमित होता है और पुनर्मूल्यांकन के विपरीत होता है, जो मुद्रा की विनिमय दर के पुन: उत्पीड़न को संदर्भित करता है।
चाबी छीन लेना
- अवमूल्यन एक देश की मुद्रा मूल्य का जानबूझकर नीचे की ओर समायोजन है।
- मुद्रा जारी करने वाली सरकार एक मुद्रा का अवमूल्यन करने का निर्णय लेती है।
- मुद्रा का अवमूल्यन करने से देश के निर्यात की लागत कम हो जाती है और व्यापार घाटे को कम करने में मदद मिल सकती है।
अवमूल्यन
अवमूल्यन के पीछे कारण
मुद्रा जारी करने वाली सरकार एक मुद्रा का अवमूल्यन करने का फैसला करती है और मूल्यह्रास के विपरीत, यह गैर-सरकारी गतिविधियों का परिणाम नहीं है। किसी देश द्वारा अपनी मुद्रा के अवमूल्यन का एक कारण व्यापार असंतुलन का मुकाबला करना हो सकता है। अवमूल्यन एक देश के निर्यात की लागत को कम करता है, जिससे उन्हें वैश्विक बाजार में और अधिक प्रतिस्पर्धी प्रदान किया जाता है, जो बदले में आयात की लागत को बढ़ाता है, इसलिए घरेलू उपभोक्ताओं को उन्हें खरीदने की कम संभावना है, जिससे घरेलू व्यवसायों को और अधिक मजबूत किया जा सकता है। क्योंकि निर्यात बढ़ता है और आयात घटता है, यह व्यापार घाटे को कम करके भुगतान के बेहतर संतुलन का पक्षधर है। इसका मतलब है कि एक देश जो अपनी मुद्रा का अवमूल्यन करता है, सस्ता निर्यात की मजबूत मांग के कारण इसकी कमी को कम कर सकता है।
अवमूल्यन और मुद्रा युद्ध
2010 में, ब्राजील के वित्त मंत्री गुइडो मेंटेगा ने मुद्रा युद्धों की क्षमता के लिए दुनिया को सतर्क किया। उन्होंने इस शब्द का उपयोग चीन और अमेरिका जैसे देशों के बीच युआन के मूल्यांकन पर संघर्ष का वर्णन करने के लिए किया। जबकि कुछ देश अपनी मुद्राओं को अवमूल्यन करने के लिए मजबूर नहीं करते हैं, उनकी मौद्रिक और राजकोषीय नीति का एक ही प्रभाव होता है। वे व्यापार के लिए वैश्विक बाजार में प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए ऐसा करते हैं। यह विदेशी निवेशकों को शेयर बाजार की तरह (सस्ती) संपत्ति में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है।
5 अगस्त, 2019 को पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने एक दशक में पहली बार युआन की दैनिक संदर्भ दर 7 डॉलर प्रति डॉलर से नीचे निर्धारित की। यह ट्रम्प प्रशासन द्वारा लगाए गए 300 बिलियन डॉलर के चीनी आयात पर 10% के नए टैरिफ के जवाब में, 1 सितंबर, 2019 से लागू होगा। इस कदम से वैश्विक बाजार में बिकवाली हुई, जिसमें अमेरिका भी शामिल था, जहां डीजेआईए 2.9 से हार गया। 2019 के अपने सबसे खराब दिन में%। ट्रम्प प्रशासन ने चीन को मुद्रा जोड़तोड़ का लेबल लगाकर जवाब दिया। यह अमेरिकी चीन व्यापार युद्ध में सिर्फ नवीनतम साल्वो है, लेकिन निश्चित रूप से पहली बार चीन ने अपनी मुद्रा का अवमूल्यन नहीं किया है।
अवमूल्यन के लिए नकारात्मक पक्ष
जबकि मुद्रा का अवमूल्यन करना एक आकर्षक विकल्प हो सकता है, इसके नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं। आयात की कीमत बढ़ने से घरेलू उद्योगों की रक्षा होती है, लेकिन प्रतिस्पर्धा के दबाव के बिना वे कम कुशल हो सकते हैं। आयात के सापेक्ष उच्च निर्यात भी कुल मांग को बढ़ा सकते हैं, जिससे उच्च सकल घरेलू उत्पाद और मुद्रास्फीति हो सकती है। महंगाई इसलिए हो सकती है क्योंकि आयात उनके मुकाबले ज्यादा महंगे थे। सकल मांग के कारण मांग-पुल मुद्रास्फीति होती है, और निर्माताओं के पास लागत में कटौती के लिए कम प्रोत्साहन हो सकता है क्योंकि निर्यात सस्ता होता है, समय के साथ उत्पादों और सेवाओं की लागत बढ़ जाती है।
वास्तविक विश्व उदाहरण
चीन पर एक शांत मुद्रा अवमूल्यन का अभ्यास करने का आरोप लगाया गया है, जो कि व्यापार बाजार में खुद को अधिक प्रभावी बनाने की कोशिश कर रहा है। कुछ आरोपों में चीन ने गुप्त रूप से अपनी मुद्रा का अवमूल्यन किया ताकि वह 2016 के राष्ट्रपति चुनाव के बाद मुद्रा को फिर से जारी कर सके और संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ सहयोग करता दिखाई दे। हालांकि, पद संभालने के बाद, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अपनी मुद्रा पर देश की स्थिति के जवाब में आंशिक रूप से सस्ते चीनी सामानों पर शुल्क लगाने की धमकी दी। कुछ आशंका है कि इससे व्यापार युद्ध हो सकता है, चीन को और अधिक आक्रामक विकल्पों पर विचार करने की स्थिति में लाना चाहिए अगर अमेरिका आगे बढ़ना था।
मिस्र को अमेरिकी डॉलर के ब्लैक-मार्केट ट्रेडिंग से लगातार दबाव का सामना करना पड़ा, जिसने विदेशी मुद्रा की कमी का पालन करना शुरू कर दिया, जिससे घरेलू व्यापार को नुकसान पहुंचा और अर्थव्यवस्था के भीतर निवेश को हतोत्साहित किया। केंद्रीय बैंक ने मार्च 2016 में काले बाजार की गतिविधि को कम करने के लिए अमेरिकी डॉलर की तुलना में मिस्र के पाउंड को 14% तक घटा दिया। ब्रुकिंग्स के एक लेख के अनुसार, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) को पाउंड के अवमूल्यन की आवश्यकता थी क्योंकि इससे पहले मिस्र को तीन वर्षों में 12 अरब डॉलर का ऋण प्राप्त करने की अनुमति होगी। मिस्र के शेयर बाजार ने अवमूल्यन के लिए अनुकूल प्रतिक्रिया दी। हालांकि, काले बाजार ने प्रतिक्रिया देते हुए मिस्र के पाउंड की विनिमय दर को केंद्रीय बैंक को आगे की कार्रवाई के लिए मजबूर किया।
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