कमाई यील्ड
कमाई की उपज प्रति शेयर बाजार की मौजूदा कीमत से विभाजित हाल के 12 महीने की अवधि के लिए प्रति शेयर आय को संदर्भित करती है। कमाई की उपज (जो कि पी / ई अनुपात का उलटा है) का प्रतिशत दर्शाता है कि किसी कंपनी ने प्रति शेयर कितना कमाया। इस उपज का उपयोग कई निवेश प्रबंधकों द्वारा इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन को निर्धारित करने के लिए किया जाता है और निवेशकों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है कि कौन सी परिसंपत्तियां कम या अधिक लगती हैं।
1:10प्रति शेयर आय की व्याख्या
कैसे कमाई यील्ड काम करती है
मनी मैनेजर अक्सर एक व्यापक बाजार सूचकांक (जैसे S & P 500) की आय उपज की तुलना मौजूदा ब्याज दरों से करते हैं, जैसे कि वर्तमान 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज। अगर कमाई की उपज 10-वर्ष के ट्रेजरी की उपज की दर से कम है, तो पूरे स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है। अगर कमाई की पैदावार अधिक होती है, तो स्टॉक को बॉन्ड के सापेक्ष अंडरवैल्यूड माना जा सकता है।
आर्थिक सिद्धांत बताता है कि इक्विटी में निवेशकों को बॉन्ड पर मालिकाना शेयरों के उच्च जोखिम की भरपाई करने के लिए उनकी कमाई की उपज में जोखिम-मुक्त दरों (जैसे ट्रेजरी बिलों पर दरों) के ऊपर कई प्रतिशत अंक के अतिरिक्त जोखिम प्रीमियम की मांग करनी चाहिए।
चाबी छीन लेना
- कमाई की उपज शेयर की कीमत से विभाजित 12 महीने की कमाई है।
- आय उपज पी / ई अनुपात का उलटा है।
- आय की उपज मूल्य का एक संकेत है, क्योंकि कम अनुपात एक ओवरवैल्यूड स्टॉक का संकेत दे सकता है या उच्च मूल्य एक अपरिवर्तित स्टॉक का संकेत दे सकता है।
- किसी कंपनी के लिए कमाई की संभावनाओं का उपयोग करने के लिए विकास की संभावनाओं पर विचार करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि उच्च विकास क्षमता वाले शेयरों को आम तौर पर उच्च मूल्य दिया जाता है और इस प्रकार उनके स्टॉक की कीमतें बढ़ने पर भी कम आय हो सकती है।
आय यील्ड बनाम पी / ई अनुपात
निवेश मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में आय उपज पी / ई अनुपात के रूप में व्यापक रूप से उपयोग नहीं की जाती है। निवेश पर रिटर्न की दर के बारे में चिंतित होने पर कमाई उपज उपयोगी हो सकती है। इक्विटी निवेशकों के लिए, हालांकि, समय-समय पर अपने निवेश के मूल्यों को बढ़ाने के लिए आवधिक निवेश आय गौण हो सकती है। यही कारण है कि निवेशक स्टॉक निवेश करते समय आय उपज की तुलना में पी / ई अनुपात जैसे मूल्य-आधारित निवेश मैट्रिक्स का उल्लेख कर सकते हैं। कहा कि, मेट्रिक्स एक ही जानकारी प्रदान करते हैं, बस एक अलग तरीके से।
कमाई यील्ड और रिटर्न मेट्रिक
स्थिर लाभांश आय वाले शेयरों में निवेश करने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए, आय उपज ऐसे रिटर्न में प्रत्यक्ष लाभ की पेशकश कर सकती है जैसे कि लाभांश स्टॉक उत्पन्न कर सकते हैं। इस मामले में, कमाई की उपज एक वापसी मीट्रिक के बारे में अधिक है कि निवेशकों के लिए निवेश कितना हो सकता है, इसके बजाय एक मूल्यांकन मीट्रिक के बजाय कि निवेशकों द्वारा निवेश को कैसे मूल्यवान माना जाता है। हालांकि, पी / ई अनुपात जैसे एक वैल्यूएशन मीट्रिक रिटर्न मेट्रिक जैसे आय उपज को प्रभावित कर सकता है।
एक ओवरवैल्यूड इन्वेस्टमेंट कमाई की पैदावार को कम कर सकता है और इसके विपरीत, एक अघोषित निवेश से कमाई की उपज बढ़ सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमत जितनी अधिक होगी, कमाई में तुलनीय वृद्धि के बिना, कमाई की उपज कम हो जाएगी। यदि शेयर की कीमत गिरती है, लेकिन कमाई समान रहती है या बढ़ती है, तो कमाई की उपज बढ़ जाएगी। मूल्य निवेशक बाद के परिदृश्य की तलाश करते हैं।
आय उपज और पी / ई अनुपात के बीच उलटा संबंध दर्शाता है कि निवेश जितना अधिक मूल्यवान है, कमाई की उपज उतनी ही कम होगी और निवेश जितना कम मूल्यवान होगा, कमाई का उत्पादन उतना ही अधिक होगा। वास्तव में, हालांकि, मजबूत मूल्यांकन और उच्च पी / ई अनुपात के साथ निवेश समय के साथ अधिक आय उत्पन्न कर सकता है और अंततः उनकी कमाई की उपज को बढ़ा सकता है। यह वह ग्रोथ है जिसे निवेशक तलाश रहे हैं। दूसरी ओर, कमजोर मूल्यांकन और कम पी / ई अनुपात वाले निवेश समय के साथ कम आय उत्पन्न कर सकते हैं और अंत में, उनकी कमाई की उपज को नीचे खींच सकते हैं।
कमाई यील्ड के उदाहरण
कमाई उपज एक मीट्रिक निवेशक है जो यह आकलन करने के लिए उपयोग कर सकता है कि वे स्टॉक खरीदना या बेचना चाहते हैं।
2019 के अप्रैल में फेसबुक (एफबी) $ 7.57 की 12 महीने की कमाई के साथ 175 डॉलर के पास कारोबार कर रहा था। इससे 4.3% की कमाई मिलती है। यह ऐतिहासिक रूप से काफी अधिक था, क्योंकि 2018 से पहले पैदावार 2.5% या उससे कम थी। 2016 और 2017 के अंत के बीच स्टॉक में 70% से अधिक की वृद्धि हुई जबकि आय की उपज लगभग 1% से 2.5% तक बढ़ गई।
स्टॉक 2018 के उच्च स्तर से 40% से अधिक गिर गया, जबकि कमाई की उपज अपने उच्चतम ऐतिहासिक स्तर के करीब 3% थी। गिरावट के बाद कमाई की पैदावार लगातार ऊंची होती रही, क्योंकि 2019 की शुरुआत में कीमत 5% से अधिक हो गई, जब स्टॉक वापस उच्च होने लगा।
बढ़ी हुई कमाई की उपज ने स्टॉक को उच्च स्तर पर चलाने में भूमिका निभाई हो सकती है, मुख्यतः क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि आगे बढ़ने के लिए कमाई होगी। फिर भी एक उच्च कमाई उपज (पूर्व रीडिंग के सापेक्ष) ने स्टॉक को 2018 में महत्वपूर्ण गिरावट देखने से नहीं रोका।
कमाई उपज स्टॉक में भी उपयोगी हो सकती है जो पुराने हो और अधिक सुसंगत आय हो। निकट भविष्य के लिए विकास कम होने की उम्मीद है, इसलिए कमाई की उपज का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि स्टॉक को अपने चक्र में खरीदने का अच्छा समय है। सामान्य आय से अधिक उपज इंगित करती है कि स्टॉक ओवरसोल्ड हो सकता है और उछाल के कारण हो सकता है। यह माना जाता है कि कंपनी के साथ कुछ भी नकारात्मक नहीं हुआ है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "अंडरस्टैंडिंग पी / ई अनुपात बनाम ईपीएस बनाम आय यील्डिंग" देखें)
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