लाभदायक पोर्टफ़ोलियो के निर्माण के लिए चार चरण

आज के वित्तीय बाज़ार में, किसी भी निवेशक की सफलता के लिए एक अच्छी तरह से बनाए रखा पोर्टफोलियो महत्वपूर्ण है। एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में, आपको यह जानना होगा कि परिसंपत्ति आवंटन कैसे निर्धारित किया जाए जो आपके व्यक्तिगत निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के लिए सबसे अच्छा हो। दूसरे शब्दों में, आपके पोर्टफोलियो को आपकी भावी पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए और ऐसा करते समय आपको मानसिक शांति प्रदान करनी चाहिए। निवेशक एक व्यवस्थित दृष्टिकोण का पालन करके निवेश रणनीतियों से जुड़े विभागों का निर्माण कर सकते हैं। इस तरह के दृष्टिकोण के लिए कुछ आवश्यक कदम यहाँ दिए गए हैं।

चाबी छीन लेना

• कुल मिलाकर, एक अच्छी तरह से विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो आपके निवेशों के लगातार दीर्घकालिक विकास के लिए आपकी सबसे अच्छी शर्त है।
• समय के साथ विविधता आपकी अर्थव्यवस्था में बड़े गिरावट और संरचनात्मक परिवर्तनों के जोखिमों से बचाती है।
• अपने पोर्टफोलियो के विविधीकरण की निगरानी करना महत्वपूर्ण है, आवश्यक होने पर समायोजन करना, और आप लंबे समय तक वित्तीय सफलता की संभावनाओं को बहुत बढ़ा देंगे।

चरण 1: आपके लिए उपयुक्त एसेट आवंटन का निर्धारण करना

अपनी व्यक्तिगत वित्तीय स्थिति और लक्ष्यों का पता लगाना एक पोर्टफोलियो बनाने में पहला काम है। विचार करने के लिए महत्वपूर्ण वस्तुएं उम्र हैं और आपको अपने निवेश को बढ़ाने के लिए कितना समय है, साथ ही निवेश करने के लिए पूंजी की मात्रा और भविष्य की आय की जरूरत है। एक अविवाहित कॉलेज ग्रेजुएट ने अपने कैरियर की शुरुआत करने के लिए 55 वर्षीय विवाहित व्यक्ति की तुलना में एक अलग निवेश रणनीति की आवश्यकता होती है, जो एक बच्चे की कॉलेज शिक्षा के लिए भुगतान करने और अगले दशक में सेवानिवृत्त होने में मदद करने की उम्मीद करता है।

विचार करने के लिए एक दूसरा कारक आपके व्यक्तित्व और जोखिम सहिष्णुता है। क्या आप अधिक रिटर्न की संभावना के लिए कुछ पैसे जोखिम के लिए तैयार हैं? हर कोई साल-दर-साल ऊंचे रिटर्न हासिल करना चाहता है, लेकिन अगर आप रात में सो नहीं पाते हैं, जब आपके निवेश में अल्पावधि की गिरावट आती है, तो संभावना यह है कि उन प्रकार की संपत्ति से उच्च रिटर्न तनाव के लायक नहीं है।

अपनी वर्तमान स्थिति को स्पष्ट करते हुए, आपके भविष्य की पूंजी की जरूरत है, और आपकी जोखिम सहिष्णुता यह निर्धारित करेगी कि आपके निवेश को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच कैसे आवंटित किया जाना चाहिए। अधिक से अधिक रिटर्न की संभावना नुकसान के अधिक जोखिम (जोखिम / रिटर्न ट्रेडऑफ के रूप में जाना जाने वाला सिद्धांत) की कीमत पर आती है। आप जोखिम को खत्म नहीं करना चाहते हैं क्योंकि यह आपकी अनूठी स्थिति और शैली के लिए इसे अनुकूलित करता है। उदाहरण के लिए, जिस युवा व्यक्ति को आय के लिए अपने निवेश पर निर्भर नहीं होना पड़ेगा, वह उच्च रिटर्न की तलाश में अधिक जोखिम उठा सकता है। दूसरी ओर, सेवानिवृत्ति के पास वाले व्यक्ति को अपनी संपत्ति की रक्षा करने और कर-कुशल तरीके से इन परिसंपत्तियों से आय को आकर्षित करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है।

कंजर्वेटिव बनाम आक्रामक निवेशक

आम तौर पर, आप जितना अधिक जोखिम उठा सकते हैं, आपका पोर्टफोलियो उतना ही आक्रामक होगा, एक बड़ा हिस्सा इक्विटी के लिए समर्पित होगा और बांड और अन्य निश्चित-आय प्रतिभूतियों के लिए कम होगा। इसके विपरीत, आप जितना कम जोखिम उठा सकते हैं, आपके पोर्टफोलियो उतने ही अधिक रूढ़िवादी होंगे। यहाँ दो उदाहरण हैं, एक रूढ़िवादी निवेशक के लिए और एक मध्यम आक्रामक निवेशक के लिए।

रूढ़िवादी पोर्टफोलियो का मुख्य लक्ष्य अपने मूल्य की रक्षा करना है। ऊपर दिखाए गए आवंटन से बांडों से वर्तमान आय प्राप्त होगी, और यह उच्च गुणवत्ता वाले इक्विटी में निवेश से कुछ दीर्घकालिक पूंजी विकास क्षमता भी प्रदान करेगा।

मामूली आक्रामक पोर्टफोलियो एक औसत जोखिम सहिष्णुता को संतुष्ट करता है, जो पूंजी विकास और आय के संतुलन को प्राप्त करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में अधिक जोखिम को स्वीकार करने के इच्छुक लोगों को आकर्षित करता है।

चरण 2: पोर्टफोलियो हासिल करना

एक बार जब आपने सही परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित कर लिया है, तो आपको अपनी पूंजी को उचित परिसंपत्ति वर्गों के बीच विभाजित करना होगा। एक बुनियादी स्तर पर, यह मुश्किल नहीं है: इक्विटी इक्विटी हैं और बॉन्ड बांड हैं।

लेकिन आप अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों को उपवर्गों में तोड़ सकते हैं, जिसमें विभिन्न जोखिम और संभावित रिटर्न भी हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक विभिन्न क्षेत्रों और बाजार पूंजीकरण के बीच और घरेलू और विदेशी शेयरों के बीच इक्विटी हिस्से को विभाजित कर सकता है। बॉन्ड भाग को उन लोगों के बीच आवंटित किया जा सकता है जो अल्पकालिक और दीर्घकालिक, सरकारी ऋण बनाम कॉर्पोरेट ऋण और इसके बाद के हैं।

अपनी संपत्ति आवंटन रणनीति को पूरा करने के लिए आप परिसंपत्तियों और प्रतिभूतियों को चुनने के बारे में कई तरीके अपना सकते हैं (याद रखें कि आपके द्वारा खरीदे गए प्रत्येक निवेश की गुणवत्ता और क्षमता का विश्लेषण करने के लिए याद रखें - सभी बांड और स्टॉक समान नहीं हैं):

• स्टॉक पिकिंग - उन शेयरों को चुनें जो आपके पोर्टफोलियो के इक्विटी हिस्से में ले जाने के जोखिम के स्तर को संतुष्ट करते हैं; सेक्टर, मार्केट कैप और स्टॉक प्रकार पर विचार करने के लिए कारक हैं। अपने संभावित अवसरों और जोखिमों को निर्धारित करने के लिए प्रत्येक संभावित खरीद पर अधिक गहराई से विश्लेषण करने की तुलना में, संभावित स्क्रीन को चुनने के लिए स्टॉक स्क्रीनर्स का उपयोग करने वाली कंपनियों का विश्लेषण करें। यह आपके पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों को जोड़ने का सबसे अधिक काम करने वाला साधन है, और आपको नियमित रूप से अपने होल्डिंग्स में मूल्य परिवर्तनों की निगरानी करने और कंपनी और उद्योग समाचारों पर वर्तमान रहने की आवश्यकता है।
• बॉन्ड पिकिंग - जब बॉन्ड चुनते हैं, तो कूपन, परिपक्वता, बॉन्ड प्रकार और रेटिंग सहित कई कारकों पर विचार करना होता है, साथ ही साथ सामान्य ब्याज दर वातावरण भी।
• म्यूचुअल फंड्स - म्यूचुअल फंड्स एसेट क्लास की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए उपलब्ध हैं और आपको उन शेयरों और बॉन्ड्स को रखने की अनुमति देता है जो पेशेवर रूप से फंड मैनेजरों द्वारा शोधित और उठाए गए हैं। बेशक, फंड मैनेजर अपनी सेवाओं के लिए एक शुल्क लेते हैं, जो आपके रिटर्न से हट जाएगा। इंडेक्स फंड एक और विकल्प पेश करते हैं; वे कम शुल्क रखते हैं क्योंकि वे एक स्थापित सूचकांक को दर्पण करते हैं और इस प्रकार निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) - यदि आप म्यूचुअल फंड के साथ निवेश नहीं करना चाहते हैं, तो ETF एक व्यवहार्य विकल्प हो सकता है। ईटीएफ अनिवार्य रूप से म्यूचुअल फंड हैं जो स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं। वे म्यूचुअल फंड के समान हैं, जिसमें वे शेयरों की एक बड़ी टोकरी का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो आमतौर पर सेक्टर, कैपिटलाइज़ेशन, देश और इस तरह से समूहीकृत होते हैं। लेकिन वे इसमें भिन्न हैं कि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं हैं, बल्कि एक चुने हुए सूचकांक या स्टॉक की अन्य टोकरी को ट्रैक करते हैं। क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित हैं, ETF विविधीकरण प्रदान करते हुए म्यूचुअल फंड पर लागत बचत की पेशकश करते हैं। ईटीएफ भी परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करते हैं और आपके पोर्टफोलियो को समाप्त करने के लिए उपयोगी हो सकते हैं।

चरण 3: पोर्टफोलियो भार का पुन: निर्धारण

एक बार आपके पास एक स्थापित पोर्टफोलियो होने के बाद, आपको समय-समय पर इसका विश्लेषण और असंतुलन करने की आवश्यकता होती है, क्योंकि बाजार की चालें आपके शुरुआती भार को बदल सकती हैं। अपने पोर्टफोलियो के वास्तविक एसेट एलोकेशन का आकलन करने के लिए, मात्रात्मक रूप से निवेशों को श्रेणीबद्ध करें और उनके मूल्यों को पूरे अनुपात में निर्धारित करें।

अन्य कारक जो समय के साथ बदल सकते हैं, वे हैं आपकी वर्तमान वित्तीय स्थिति, भविष्य की आवश्यकताएं और जोखिम सहिष्णुता। यदि ये चीजें बदल जाती हैं, तो आपको अपने पोर्टफोलियो को उसी के अनुसार समायोजित करने की आवश्यकता हो सकती है। यदि आपकी जोखिम सहिष्णुता गिर गई है, तो आपको आयोजित इक्विटी की मात्रा को कम करने की आवश्यकता हो सकती है। या शायद आप अब अधिक जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं और आपके परिसंपत्ति आवंटन के लिए आवश्यक है कि आपकी संपत्ति का एक छोटा हिस्सा जोखिम भरे छोटे-कैप शेयरों में रखा जाए।

पुनर्संतुलन के लिए, यह निर्धारित करें कि आपकी कौन सी स्थिति अधिक वजन वाली और कम वजन वाली है। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप अपनी मौजूदा संपत्ति का 30% स्मॉल-कैप इक्विटी में रख रहे हैं, जबकि आपका एसेट एलोकेशन बताता है कि आपके पास उस क्लास में आपकी 15% संपत्ति ही होनी चाहिए। रिबैलेंसिंग में यह निर्धारित करना शामिल है कि इस स्थिति का कितना हिस्सा आपको कम करने और अन्य वर्गों को आवंटित करने की आवश्यकता है।

चरण 4: रणनीतिक रूप से असंतुलन

एक बार जब आप यह निर्धारित कर लेते हैं कि आपको किन प्रतिभूतियों को कम करना है और कितनी मात्रा में, यह तय करना है कि आप किस अति-प्रतिभूत प्रतिभूतियों को अधिक वजन वाली प्रतिभूतियों को बेचने से प्राप्त आय के साथ खरीदेंगे। अपनी प्रतिभूतियों को चुनने के लिए चरण 2 में चर्चा की गई दृष्टिकोणों का उपयोग करें।

अपने पोर्टफोलियो को रिबैलेंस करने के लिए संपत्ति बेचते समय, अपने पोर्टफोलियो को पुनः प्राप्त करने के कर निहितार्थों पर विचार करने के लिए एक पल लें।

शायद पिछले एक साल में ग्रोथ स्टॉक्स में आपके निवेश की जोरदार सराहना हुई है, लेकिन अगर आप अपने पोर्टफोलियो को रिबैलेंस करने के लिए अपने सभी इक्विटी पोजिशन को बेचना चाहते हैं, तो आप महत्वपूर्ण कैपिटल गेन टैक्स लगा सकते हैं। इस स्थिति में, भविष्य में उस परिसंपत्ति वर्ग के लिए किसी अन्य नए फंड का योगदान नहीं करना अधिक फायदेमंद हो सकता है, जबकि अन्य परिसंपत्ति वर्गों में योगदान करना जारी रहेगा। यह आपके पोर्टफोलियो में समय के साथ पूंजीगत लाभ करों को बढ़ाए बिना आपके विकास के स्टॉक को कम करेगा।

उसी समय, हमेशा अपनी प्रतिभूतियों के दृष्टिकोण पर विचार करें। यदि आपको संदेह है कि समान रूप से अधिक विकास वाले स्टॉक गिरने के लिए तैयार हैं, तो आप कर निहितार्थ के बावजूद बेचना चाह सकते हैं। विश्लेषक की राय और अनुसंधान रिपोर्ट आपके होल्डिंग्स के दृष्टिकोण को कम करने में मदद करने के लिए उपयोगी उपकरण हो सकते हैं। और टैक्स-लॉस सेलिंग एक रणनीति है जिसे आप कर के निहितार्थ को कम करने के लिए लागू कर सकते हैं।

विविधता के महत्व को याद रखें

संपूर्ण पोर्टफोलियो निर्माण प्रक्रिया के दौरान, यह महत्वपूर्ण है कि आप अपने विविधीकरण को सभी से ऊपर बनाए रखना याद रखें। यह प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग से प्रतिभूतियों का स्वामित्व करने के लिए पर्याप्त नहीं है; आपको प्रत्येक वर्ग के भीतर विविधता भी होनी चाहिए। सुनिश्चित करें कि किसी दिए गए परिसंपत्ति वर्ग में आपकी होल्डिंग्स उपवर्गों और उद्योग क्षेत्रों की एक सरणी में फैली हुई हैं।

जैसा कि हमने उल्लेख किया है, निवेशक म्यूचुअल फंड और ईटीएफ का उपयोग करके उत्कृष्ट विविधीकरण प्राप्त कर सकते हैं। ये निवेश वाहन व्यक्तिगत निवेशकों को उस पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को प्राप्त करने की अनुमति देते हैं जो बड़े फंड मैनेजर आनंद लेते हैं, जो औसत व्यक्ति थोड़े से पैसे के साथ हासिल नहीं कर पाएंगे।