दिशा निर्देश
मार्गदर्शन सांख्यिकीय जानकारी को संदर्भित करता है जो कंपनियां अनुमानित भविष्य के प्रदर्शन को इंगित करने के प्रयास में शेयरधारकों को प्रसारित करती हैं। मार्गदर्शन, वैकल्पिक रूप से "आय मार्गदर्शन" या "फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट" के रूप में जाना जाता है, जिसमें आम तौर पर राजस्व अनुमान, अनुमानित आय और पूंजीगत व्यय अनुमान शामिल होते हैं।
कैसे मार्गदर्शन काम करता है
हालाँकि कंपनियों को कमाई मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए कानूनी रूप से आवश्यक नहीं है, फिर भी उनमें से कई के लिए ऐसा करना आम बात है। कमाई मार्गदर्शन आमतौर पर कंपनी की तिमाही आय रिपोर्ट के साथ प्रदान किया जाता है और अक्सर विश्लेषक बैठकों के दौरान चर्चा की जाती है।
सूचना मार्गदर्शन विवरण आमतौर पर बिक्री अनुमानों, बाजार की स्थितियों और कंपनी के खर्च पर आधारित होते हैं। हालांकि, कुछ कंपनियां अपनी वित्तीय गतिविधियों के अन्य पहलुओं, जैसे इन्वेंट्री, बेची गई इकाइयों और नकदी प्रवाह पर मार्गदर्शन प्रदान करती हैं।
निवेशकों को प्रभावित करना
मार्गदर्शन रिपोर्टें विश्लेषक की स्टॉक रेटिंग को काफी प्रभावित कर सकती हैं, जो अंततः एक निवेशक के निर्णय को प्रभावित कर सकती हैं कि क्या सुरक्षा खरीदना, पकड़ना या बेचना है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का प्रबंधन बाजार की अपेक्षाओं से नीचे आ जाता है, तो विश्लेषकों के मार्गदर्शन में गिरावट आती है, विश्लेषकों का मानना है कि इससे शेयर में गिरावट आएगी, जिससे निवेशक अपने पदों को गिरा सकते हैं।
विनियम और जोखिम
मार्गदर्शन कथन गलत होने का संभावित जोखिम उठाते हैं। इस कारण से, कंपनियों को मुकदमे से बचाने के लिए सुरक्षित बंदरगाह प्रावधानों को स्थापित किया गया था, क्या उनकी दूरंदेशी उम्मीदों को सहन करने में विफल होना चाहिए। विशेष रूप से, 1995 में, कांग्रेस ने प्राइवेट सिक्योरिटीज लिटिगेशन रिफॉर्म एक्ट (PSLRA) अधिनियमित किया, जो कि प्रतिभूतियों की धोखाधड़ी से मुकदमों में मदद करने वाली कंपनियों को ढालने वाली अपेक्षाओं से उपजी है।
मुकदमों से खुद को बचाने के लिए, कंपनियों ने अपने मार्गदर्शन की रिपोर्ट को प्रकटीकरण बयानों के साथ जोड़ा, इस तथ्य पर प्रकाश डाला कि उनके अनुमानों की कोई गारंटी नहीं है। इसके अलावा, कंपनियां शुरुआती रिपोर्ट जारी होने के बाद अपने मार्गदर्शन को अपडेट करने के लिए किसी भी दायित्व के तहत नहीं हैं, भले ही बाजार की घटनाओं से उनके अनुमानों की संभावना नहीं हो।
निवेश समुदाय में हर कोई मार्गदर्शन रिपोर्ट के महत्व को कम नहीं करता है। निवेश गुरु वारेन बफेट ने हाल ही में कंपनियों को तिमाही आय मार्गदर्शन जारी करने से रोकने का आह्वान किया, क्योंकि उनका मानना है कि यह कंपनियों को मूर्खतापूर्ण तरीके से उनके कार्यों के दीर्घकालिक हितों के पोषण की कीमत पर "संख्या बनाने" पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करने का कारण बनता है।
चाबी छीन लेना
- मार्गदर्शन भविष्य के प्रदर्शन को इंगित करने के प्रयास में शेयरधारकों को प्रसारित सूचना कंपनियों को संदर्भित करता है।
- वैकल्पिक रूप से "आय मार्गदर्शन" या "फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट" के रूप में संदर्भित किया जाता है, मार्गदर्शन में आम तौर पर राजस्व अनुमान, अनुमानित आय और पूंजीगत व्यय अनुमान शामिल होते हैं।
- मार्गदर्शन रिपोर्टें विश्लेषक की स्टॉक रेटिंग को काफी प्रभावित कर सकती हैं, जो अंततः एक निवेशक के निर्णय को प्रभावित कर सकती हैं कि क्या सुरक्षा खरीदना, पकड़ना या बेचना है।
- क्योंकि मार्गदर्शन कथन गलत होने का संभावित जोखिम उठाते हैं, इसलिए कंपनियों को मुकदमा चलाने से बचाने के उद्देश्य से सुरक्षित बंदरगाह प्रावधानों का गठन किया गया था, क्या उनकी आगे की उम्मीदों को सहन करने में विफल होना चाहिए।
- प्रारंभिक रिपोर्ट जारी होने के बाद कंपनियां अपने मार्गदर्शन को अपडेट करने के लिए किसी भी दायित्व के अधीन नहीं हैं, भले ही बाजार की घटनाओं ने उनके अनुमानों को असंपीड़ित किया हो।
अन्य लोग इस बात से असहमत हैं कि त्रैमासिक आय रिपोर्ट निवेशकों को अल्पकालिक परिणामों बनाम दीर्घकालिक पहलों के बारे में अधिक शिक्षित करने का कारण बनती है। समर्थकों का यह भी मानना है कि जनता को कम जानकारी प्रदान करना अनिवार्य रूप से स्टॉक की अस्थिरता को कम नहीं करेगा।
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