डेरिवेटिव बाजार कितना बड़ा है?

डेरिवेटिव बाजार, एक शब्द में, विशाल - अक्सर उच्च अंत पर $ 1.2 क्वाड्रिलियन से अधिक अनुमानित है। ऐसे कैसे हो सकता है? बड़े पैमाने पर क्योंकि अस्तित्व में कई डेरिवेटिव हैं, जो इक्विटी, कमोडिटीज, बॉन्ड और विदेशी मुद्रा विनिमय सहित लगभग हर प्रकार की निवेश संपत्ति पर उपलब्ध हैं। कुछ बाजार विश्लेषकों ने बाजार के आकार को कुल विश्व सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 10 गुना से अधिक पर रखा है।

हालांकि, अन्य शोधकर्ता इन अनुमानों को चुनौती देते हैं, डेरिवेटिव बाजार के आकार का तर्क काफी हद तक खत्म हो गया है।

अनुमान की सीमा का पता लगाना

डेरिवेटिव बाजार का वास्तविक आकार निर्धारित करना इस बात पर निर्भर करता है कि कोई व्यक्ति बाजार का हिस्सा क्या मानता है, और इसलिए, गणना में कौन से आंकड़े जाते हैं। बड़े अनुमान सभी उपलब्ध डेरिवेटिव अनुबंधों के संवैधानिक मूल्य को जोड़ने से आते हैं। लेकिन कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि इस तरह की गणना वास्तविकता को प्रतिबिंबित नहीं करती है - कि एक व्युत्पन्न अनुबंध के अंतर्निहित परिसंपत्तियों का काल्पनिक मूल्य, वित्तीय साधनों को व्युत्पन्न माना जाता है, उन परिसंपत्तियों के आधार पर व्युत्पन्न अनुबंधों के वास्तविक बाजार मूल्य का सही प्रतिनिधित्व नहीं करता है। (एक त्वरित रिफ्रेशर: खुद को केवल पार्टियों के बीच अनुबंधित करता है; वे जो भी प्रतिभूतियां हैं, उनके भविष्य के मूल्य चालों पर दांव के रूप में सट्टे, खरीदे या बेचे जाते हैं - इसलिए नाम 'व्युत्पन्न।' इसलिए व्युत्पन्न 'मूल्य' पर निर्भर हैं। उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतें।)

एक ऐसा उदाहरण जो कुख्यात मूल्य और वास्तविक बाजार मूल्य के बीच के विशाल अंतर को दिखाता है, एक लोकप्रिय व्यापार व्युत्पन्न, ब्याज दर स्वैप में पाया जा सकता है। अंतर्निहित ब्याज दर के साधनों की बड़ी मूल मात्रा, हालांकि आमतौर पर कुल स्वैप मूल्य की गणना में शामिल है, वास्तव में कभी भी व्यापार नहीं करते हैं। ब्याज दर स्वैप में कारोबार किया जाने वाला एकमात्र पैसा बहुत कम ब्याज भुगतान राशि है - रकम जो केवल मूल राशि का एक अंश है।

बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के हालिया आंकड़ों के अनुसार, डेरिवेटिव बाजार में अनुबंधों के लिए बकाया कुल काल्पनिक राशि 542.4 ट्रिलियन डॉलर है। लेकिन सभी अनुबंधों का सकल बाजार मूल्य काफी कम है: लगभग $ 12.7 ट्रिलियन।

तल - रेखा

जब डेरिवेटिव (वास्तविक मूल्य के बजाय) का वास्तविक बाजार मूल्य फोकस होता है, तो डेरिवेटिव बाजार के आकार का अनुमान नाटकीय रूप से बदल जाता है। हालांकि, किसी भी गणना से, दुनिया भर में निवेश की समग्र तस्वीर में डेरिवेटिव बाजार काफी बड़ा और महत्वपूर्ण है।