बायोटेक फर्मों पर गुणात्मक विश्लेषण कैसे करें

जैव प्रौद्योगिकी का विज्ञान और व्यवसाय जटिल और अनिश्चित है, और सफलता के लिए बायोटेक कंपनियों की संभावनाओं का पता लगाने की कोशिश करना आसान नहीं है। क्योंकि कई उद्यम विकास के चरण में हैं, वे अक्सर पारंपरिक वित्तीय विश्लेषण को भ्रमित करते हैं: कम या कोई नकदी प्रवाह, कमाई या यहां तक ​​कि राजस्व के साथ, एक फर्म पर संख्याएं डालना - जबकि पूरी तरह से असंभव नहीं है - भयानक रूप से मुश्किल हो सकता है।

TUTORIAL: 101 निवेश

इसलिए, जब बायोटेक कंपनी के रणनीतिक और वित्तीय स्वास्थ्य को आकार देते हैं, तो विश्लेषण अक्सर मात्रात्मक, मूल्यांकन के वित्तीय तरीकों के बजाय गुणात्मक विश्लेषण पर निर्भर करता है। बायोटेक कंपनियों का विश्लेषण करते समय विचार करने के लिए कुछ गैर-संख्यात्मक आइटम यहां दिए गए हैं। (पहले इस क्षेत्र के बारे में और जानने के लिए, बायोस टेक्नोलॉजी के अप्स एंड डाउन्स देखें ।)

उत्पाद और पाइपलाइन

स्वाभाविक रूप से, एक बायोटेक कंपनी के उत्पाद पोर्टफोलियो और अनुसंधान पाइपलाइन इसकी सफलता के जीवनदाता हैं। इसका मतलब है कि आपको कंपनी के प्रमुख उत्पादों और इसके जैव प्रौद्योगिकी की विशेषताओं पर बारीकी से विचार करने की आवश्यकता है। आदर्श रूप से, कंपनी को एकल - उपचार के अवसरों के बजाय कई के साथ एक प्रौद्योगिकी मंच विकसित करना चाहिए। महत्वपूर्ण रूप से, कंपनी को बड़ी संख्या में ऐसे उत्पादों पर काम करना चाहिए जो बड़ी रोगी आबादी के साथ बीमारियों और स्थितियों को लक्षित करते हैं।

बड़े उपचार क्षेत्रों जैसे - कैंसर, हृदय रोगों और केंद्रीय तंत्रिका तंत्र विकारों के लिए उत्पाद विकसित करने वाली बायोटेक फर्मों पर नज़र रखें - जहां निवेश पर संभावित रिटर्न सबसे बड़ा है। बाजार में मौजूदा तकनीकों द्वारा पहले से ही अच्छी तरह से रोगग्रस्त क्षेत्रों के लिए "मी-बहुत" उपचार विकसित करने वाली कंपनियों से स्पष्ट रहें।

उसी समय, पता करें कि कंपनी के उत्पाद विकास पाइपलाइन में कहां स्थित हैं। बाद में नैदानिक ​​विकास के उत्पाद का चरण, नियामक अनुमोदन, बाजार में लॉन्च और व्यावसायिक सफलता की संभावना अधिक से अधिक। (अनुसंधान और मुनाफे के बीच संबंध के बारे में अधिक जानकारी के लिए, R & D खर्च और लाभप्रदता पढ़ें : लिंक क्या है? )

पेटेंट

एक बायोटेक कंपनी की तकनीक और उत्पादों में काफी संभावनाएं हो सकती हैं, लेकिन क्या कंपनी के पास अपनी तकनीक की सुरक्षा के लिए पेटेंट है? अपनी तकनीक के लिए फर्म को विशेष अधिकार देकर, पेटेंट संरक्षण से उस प्रौद्योगिकी और कंपनी के मूल्य में वृद्धि होती है। कंपनी अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) और वाणिज्यिक विकास प्रतियोगियों के "कम चोरी" या उनकी तकनीक पर उल्लंघन के डर से पीछा कर सकती है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि पेटेंट आरएंडडी, क्लिनिकल ट्रायल, प्रोडक्ट डेवलपमेंट और मार्केटिंग के फंड के लिए रॉयल्टी देने वाले वाणिज्यिक भागीदारों को आकर्षित कर सकते हैं।

अनुसंधान एवं विकास

क्या कंपनी के पास उत्पादक अनुसंधान और विकास का ट्रैक रिकॉर्ड है? परिपक्व बायोटेक कंपनियां आरएंडडी पर कुल राजस्व का पांचवां हिस्सा खर्च करती हैं, जबकि शुरुआती चरण की बायोटेक उद्यम आम तौर पर आरएंडडी पर सौ प्रतिशत से अधिक राजस्व खर्च करते हैं। आश्चर्य की बात नहीं, R & D खर्च का परिणाम बेतहाशा भिन्न हो सकता है, विशेषकर शुरुआती चरण के उपक्रमों के लिए।

सफलता का एक प्रमुख कारक लागत-प्रभावी दवाओं को विकसित करने की क्षमता है जो सफलता उपचार का प्रतिनिधित्व करते हैं। आर एंड डी जो बाजार में पहले से ही उन लोगों के लिए समान परिणाम देता है, सफल उत्पादों में अनुवाद करने की संभावना कम है। वर्तमान में अच्छी तरह से इलाज नहीं कर रहे हैं कि रोगों पर ध्यान केंद्रित आर एंड डी कार्यक्रमों के साथ कंपनियों के लिए देखो।

प्रबंध

लंबी अवधि की सफलता के लिए प्रबंधन का प्रतिभा और अनुभव महत्वपूर्ण है। आदर्श रूप से, बायोटेक कंपनी को उन अधिकारियों द्वारा चलाया जाना चाहिए जो पहले विकसित और व्यावसायिक उपचार कर चुके हैं। सार्वजनिक रूप से घोषित लक्ष्यों और विकास के मील के पत्थर के ट्रैक रिकॉर्ड के साथ प्रबंधन टीमों को देखना एक अच्छा विचार है। इस बीच, उन कंपनियों से सावधान रहें जो नियमित रूप से अपने लक्ष्यों को याद करते हैं। कार्यकारी अधिकारियों को नैदानिक ​​और वाणिज्यिक विकास प्रक्रिया की उत्कृष्ट समझ होनी चाहिए, इसमें शामिल लागतों की सराहना करना चाहिए, और कंपनी के संसाधनों को परियोजनाओं में लगाने का रिकॉर्ड है जो निवेश पर उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं।

भागीदारी

इन दिनों, बायोटेक कंपनियां शायद ही कभी सफल हो सकती हैं। दवा के विकास की बड़ी लागतों को देखते हुए, एक बायोटेक कंपनी को अपनी पूरी क्षमता तक पहुंचने से पीछे रखा जाएगा, जब तक कि उसे नैदानिक ​​परीक्षण और व्यावसायीकरण में फंड की मदद करने के लिए साझेदार न मिलें । इसलिए, यह पता लगाना महत्वपूर्ण है कि क्या कंपनी ने आशाजनक सहयोग और लाइसेंसिंग साझेदारी हासिल की है। स्थायी प्रतिबद्धता दिखाने वाले भागीदारों की तलाश करें - याद रखें, उत्पाद-विकास प्रक्रिया बहुत लंबी और महंगी हो सकती है । इसके अलावा, सौदा शर्तों पर नज़र रखें, क्योंकि वे मूल्य का एक विश्वसनीय संकेत देते हैं जो बाजार प्रौद्योगिकी को देता है । एक अच्छे लाइसेंसिंग साझेदारी समझौते में भविष्य की बिक्री पर न केवल एक उदार रॉयल्टी दर शामिल होगी, बल्कि स्वस्थ अग्रिम भुगतान, और विकास लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए मील का पत्थर भुगतान भी शामिल होगा। (प्रबंधन एक कंपनी में एक बड़ी भूमिका निभा सकता है, अधिक पढ़ने के लिए एक कंपनी के प्रबंधन का मूल्यांकन करें ।)

वित्तीय संसाधन

अंत में, यह जानना महत्वपूर्ण है कि क्या कंपनी अच्छी तरह से वित्तपोषित है। आखिरकार, फंडिंग बायोटेक उद्योग का ईंधन है। वित्त पोषण के बिना, एक बायोटेक कंपनी को अनुसंधान और विकास, और नैदानिक ​​और वाणिज्यिक गतिविधियों पर वापस कटौती करने के लिए मजबूर किया जाएगा - निवेश पर अधिकतम रिटर्न की इसकी संभावना को कम करना। यह कम से कम एक या दो साल के लिए खर्च को कवर करने के लिए बैलेंस शीट पर पर्याप्त नकदी देखने के लिए आश्वस्त है। एक ठोस नकदी की स्थिति का मतलब है कि कंपनी प्रस्ताव पर पहला सौदा स्वीकार किए बिना अनुकूल साझेदारी कर सकती है। बेशक, आशा है कि बायोटेक कंपनी को आरएंडडी और वाणिज्यिक विकास को बनाए रखने के लिए बाहरी वित्तपोषण और नकदी भंडार पर निर्भर नहीं रहना पड़ेगा और अंततः उच्च-मार्जिन राजस्व से लाभ प्राप्त करने में सक्षम होगा।

तल - रेखा

औसत निवेशक के लिए लगभग असंभव है कि वह विज्ञान को बायोटेक कंपनियों और उनकी विकास परियोजनाओं को रेखांकित करे। यह देखते हुए कि बायोटेक व्यवसायों में आमतौर पर वित्तीय रिकॉर्ड होते हैं, मात्रात्मक विश्लेषण निवेशकों के लिए एक बड़ी चुनौती का भी प्रतिनिधित्व करता है। कहा कि, बायोटेक मूल्य के प्रमुख गुणात्मक ड्राइवरों को देखते हुए - अर्थात्, एक आशाजनक उत्पाद पाइपलाइन, पेटेंट, प्रतिभाशाली प्रबंधन, टिकाऊ भागीदारी और धन तक पहुंच - एक कंपनी की क्षमता को आकार देने में एक अच्छा पहला कदम प्रदान करता है। (बायोटेक पर अधिक जानकारी के लिए, बायोटेक सेक्टर पर एक प्राइमर देखें ।)