एक व्युत्पन्न की कीमत कैसे निर्धारित की जाती है?

विभिन्न प्रकार के डेरिवेटिव में अलग-अलग मूल्य निर्धारण तंत्र हैं। एक व्युत्पन्न एक अंतर्निहित संपत्ति के आधार पर एक मूल्य के साथ एक वित्तीय अनुबंध है। सबसे आम व्युत्पन्न प्रकार वायदा अनुबंध, आगे अनुबंध, विकल्प और स्वैप हैं। अधिक विदेशी डेरिवेटिव मौसम या कार्बन उत्सर्जन जैसे कारकों पर आधारित हो सकते हैं।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित कमोडिटी खरीदने या बेचने के लिए वित्तीय अनुबंध हैं। इसलिए, वायदा अनुबंध का मूल्य कमोडिटी के नकद मूल्य पर आधारित है। उदाहरण के लिए, कॉर्न वायदा अनुबंध पर विचार करें जो कॉर्न के 5, 000 बुशल का प्रतिनिधित्व करता है। यदि मकई $ 5 प्रति बुशल पर कारोबार कर रहा है, तो अनुबंध का मूल्य $ 25, 000 है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को एक निश्चित राशि और अंतर्निहित कमोडिटी की गुणवत्ता शामिल करने के लिए मानकीकृत किया जाता है, इसलिए उन्हें एक केंद्रीकृत विनिमय पर कारोबार किया जा सकता है। वायदा मूल्य उस वस्तु के लिए आपूर्ति और मांग के आधार पर वस्तु की हाजिर कीमत के संबंध में चलता है।

स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड पर विकल्प भी सामान्य व्युत्पन्न अनुबंध हैं। विकल्प खरीदार को अधिकार देते हैं, जैसे कि दायित्व के विपरीत, एक पूर्व निर्धारित राशि के लिए स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक के 100 शेयर खरीदने या बेचने के लिए।

विकल्पों के लिए सबसे प्रसिद्ध मूल्य निर्धारण मॉडल ब्लैक-स्कोल्स विधि है। यह विधि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य, विकल्प स्ट्राइक मूल्य, विकल्प समाप्त होने तक का समय मानती है, विकल्प के लिए एक मूल्य प्रदान करने के लिए अंतर्निहित स्टॉक अस्थिरता और जोखिम-मुक्त ब्याज दर।