पेश है VIX विकल्प

विकल्प व्यापारियों के लिए ट्रेडिंग अस्थिरता कोई नई बात नहीं है। अधिकांश विकल्प व्यापारी अपने ट्रेडों को चुनने के लिए अस्थिरता की जानकारी पर बहुत भरोसा करते हैं। इस कारण से, शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (CBOE) अस्थिरता सूचकांक, जिसे आमतौर पर इसके टिकर प्रतीक VIX द्वारा जाना जाता है, 1993 में अपनी शुरुआत के बाद से विकल्प और इक्विटी व्यापारियों के लिए एक लोकप्रिय व्यापारिक उपकरण रहा है। हाल ही में, व्यापारियों ने नियमित इक्विटी या इंडेक्स का उपयोग किया था व्यापार में उतार-चढ़ाव के विकल्प, लेकिन कई लोगों को जल्दी से पता चला कि यह सबसे अच्छा तरीका नहीं था। 24 फरवरी, 2006 को, CBOE ने VIX पर विकल्प रोल आउट किया, जिससे निवेशकों को अस्थिरता का उपयोग करने का एक सीधा और प्रभावी तरीका मिला। इस लेख में, हम VIX के पिछले प्रदर्शन पर एक नज़र डालते हैं और VIX विकल्पों द्वारा दिए गए लाभों पर चर्चा करते हैं।

VIX क्या है?

वीआईएक्स एक निहित अस्थिरता सूचकांक है जो बाजार की एस-पी 500 की अस्थिरता को मापता है जो निकट अवधि के एसएंडपी विकल्पों की कीमतों में निहित है। VIX विकल्प व्यापारियों को अंतर्निहित साधन के मूल्य परिवर्तन, लाभांश, ब्याज दरों या समय समाप्ति के कारक के बिना अस्थिरता का व्यापार करने का एक तरीका देता है - ऐसे कारक जो नियमित इक्विटी या इंडेक्स विकल्पों का उपयोग करके अस्थिरता ट्रेडों को प्रभावित करते हैं। VIX विकल्प व्यापारियों को लगभग विशेष रूप से ट्रेडिंग अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देते हैं।

विविधता

व्यापारियों ने VIX को ट्रेडिंग में बहुत उपयोगी पाया है, लेकिन अब यह हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए शानदार अवसर प्रदान करता है। यह पोर्टफोलियो विविधीकरण की तलाश में एक उत्कृष्ट उपकरण भी हो सकता है। विविधीकरण, जिसे ज्यादातर लोग एक अच्छी बात मानते हैं, केवल तभी उपयोगी है जब उपयोग किए गए उपकरण सहसंबद्ध न हों। दूसरे शब्दों में, यदि आपके पास 10 स्टॉक हैं और वे एक साथ चलते हैं, तो आप वास्तव में बिल्कुल भी विविध नहीं हैं।

VIX का एक लाभ S & P 500 के साथ इसका नकारात्मक संबंध है। CBOE की अपनी वेबसाइट के अनुसार, 1990 के बाद से VIX 88% S & P 500 इंडेक्स (SPX) के विपरीत चला गया है। औसतन, VIX उन दिनों में 16.8% बढ़ गया जब SPX 3% या उससे अधिक गिर गया। यह इसे एक उत्कृष्ट विविधीकरण उपकरण और शायद सबसे अच्छा बाजार आपदा बीमा बनाता है। SPX पुट खरीदने की तुलना में VIX कॉल खरीदना बाजार (S & P) में गिरावट के खिलाफ एक बेहतर बचाव है। चित्र 1 के चार्ट में दिखाया गया है कि VIX SPX में बड़ी चाल में SPX के विरोध में कैसे चलता है। 2008 में, VIX 80.86 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

आकृति 1

सट्टा

जैसा कि आप चित्र 1 में देख सकते हैं, VIX एक दी गई सीमा के भीतर ट्रेड करता है। यह 10 के आसपास से बाहर हो जाता है क्योंकि अगर इसे शून्य पर जाना था, तो इसका मतलब यह होगा कि उम्मीद एसएक्सएक्स में दैनिक आंदोलन के लिए नहीं थी। दूसरी ओर, VIX 80 के आसपास ऊपर की ओर बढ़ गया है जब SPX गिरा है, लेकिन VIX में रहने के लिए इसका मतलब यह होगा कि बाजार की उम्मीद एक विस्तारित समय सीमा में बहुत बड़े बदलाव के लिए थी।

यह नया VIX विकल्प उत्कृष्ट सट्टा उपकरण भी बनाता है। कॉल को (या बुल कॉल फैलता है, या बैल पुट फैल को बेचना) जब वीआईएक्स बॉटम आउट एक व्यापारी को अस्थिरता में, या एस एंड पी 500 में नीचे की ओर बढ़ने में मदद कर सकता है। इसी तरह, पुट (या भालू डाल फैलता है, या भालू बेच) कॉल स्प्रेड) एक व्यापारी को दूसरी दिशा में आगे बढ़ने में मदद कर सकता है।

सटोरियों के लिए VIX विकल्पों की प्रभावशीलता को बढ़ाने वाला एक अन्य कारक उनकी अस्थिरता है। CBOE के अनुसार, 2005 के लिए VIX की अस्थिरता 80% से अधिक थी, जबकि SPX के लिए लगभग 10%, नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX) के लिए 14% और Google के लिए लगभग 32% थी। विकल्पों का मूल्य "स्पॉट" VIX से प्रत्यक्ष नहीं है, बल्कि, यह वर्तमान और अगले महीने के विकल्पों का उपयोग करके आगे का मूल्य है; फॉरवर्ड VIX के लिए अस्थिरता स्पॉट VIX (2005 के लिए लगभग 46%) की तुलना में कम है। हालाँकि, यह अभी भी अधिकांश स्टॉक विकल्पों की तुलना में अधिक है। एक उपकरण जो एक सीमा के भीतर ट्रेड करता है, शून्य पर नहीं जा सकता है और इसमें उच्च अस्थिरता है, जो व्यापार के उत्कृष्ट अवसर प्रदान कर सकता है।

VIX तथ्य

मानक इक्विटी विकल्पों के विपरीत, जो हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त होते हैं, VIX विकल्प हर महीने एक बुधवार को समाप्त होते हैं; कोई सवाल नहीं है कि इन विकल्पों का उपयोग किया जा रहा है, इस प्रकार अच्छी तरलता प्रदान करता है। CBOE की वेबसाइट के अनुसार, जब 2006 में VIX विकल्प लॉन्च किए गए थे, CBOE ने 29 मार्च, 2006 को VIX पर विकल्पों में एक नया एकल-दिन ट्रेडिंग रिकॉर्ड स्थापित किया, जब 31, 481 अनुबंधों का कारोबार हुआ। मार्च 2006 के सभी के लिए - VIX विकल्पों के लिए ट्रेडिंग का पहला पूरा महीना - कुल मात्रा 181, 613 अनुबंध था, जिसमें औसत दैनिक मात्रा 7, 896 थी। मार्च के अंत में, खुले हित पहले से ही बहुत स्वस्थ 158, 994 अनुबंधों पर खड़े थे। 2012 के फरवरी में, विकल्पों की मात्रा 200, 000 से अधिक थी।

तल - रेखा

इसका मतलब यह है कि विकल्प व्यापारियों के पास अब अपने व्यापारिक शस्त्रागार में जोड़ने के लिए एक नया साधन है, जो एक श्रेणी में अस्थिरता, ट्रेडों को अलग करता है, इसकी उच्च अस्थिरता है और यह शून्य पर नहीं जा सकता है। जो विकल्प ट्रेडिंग में नए हैं, उनके लिए VIX विकल्प और भी अधिक रोमांचक हैं। ज्यादातर लोग जो अस्थिरता व्यापार पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे दोनों खरीद और बिक्री के विकल्प हैं, लेकिन नए व्यापारियों को अक्सर यह पता चलेगा कि उनकी ब्रोकरेज फर्म उन्हें विकल्प बेचने की अनुमति नहीं देती हैं। VIX कॉल या पुट (या स्प्रेड) खरीदकर, नए व्यापारियों को अब अस्थिरता ट्रेडों तक पहुंच प्राप्त हो सकती है।