क्या एक नेटफ्लिक्स डेट बबल आ रहा है?

जब स्ट्रीमिंग सामग्री की बात आती है, तो नेटफ्लिक्स इंक (एनएफएलएक्स) अपने 104 मिलियन ग्राहकों की बदौलत अब तक का सबसे बड़ा खिलाड़ी है, जो एक साल पहले से 25% की वृद्धि है। जबकि 2017 में शेयरों में 40% से अधिक की वृद्धि हुई है, कंपनी के ऋण भार के बारे में कुछ निवेशकों में चिंता बढ़ रही है, जो वर्तमान में 20.54 अरब डॉलर है। (और देखें: नेटफ्लिक्स एक खरीद है क्योंकि यह 'एस्केप वेलोसिटी' तक पहुंचता है ।)

लघु और दीर्घावधि ऋण नेटफ्लिक्स को लाखों में डालने में सक्षम बनाता है यदि अरबों डॉलर का उत्पादन और मूल सामग्री प्राप्त नहीं करता है क्योंकि इसका उद्देश्य अपने ग्राहकों की वृद्धि को और भी अधिक बढ़ाना है और प्रतिद्वंद्वियों जैसे हुलु और Amazon.com इंक। (AMZN) को बनाए रखना है। खाड़ी पर। यह एक रणनीति रही है जो अपने मूल कार्यक्रमों को देखते हुए भुगतान कर रही है और इस वर्ष 91 एमी अवार्ड नामांकन केवल HBO को पीछे छोड़ दिया है।

50% मूल सामग्री के लिए लक्ष्य

लेकिन कर्ज के उस स्तर पर लेने का जोखिम भी है अगर नेटफ्लिक्स हिट के बाद हिट का उत्पादन जारी रखने में सक्षम नहीं है जैसा कि यह कर रहा है। वास्तव में, कुछ उद्योग के खिलाड़ियों ने लॉस एंजिल्स टाइम्स को बताया कि एक नेटफ्लिक्स बुलबुला हो सकता है जो बड़ी मात्रा में फट जाएगा यदि यह ऐसी सामग्री का उत्पादन करता है जो गूंजने में विफल रहता है। मीडिया और डिजिटल वीडियो कंसल्टेंसी, मैगिड एडवाइजर्स के अध्यक्ष माइक वोरहौस ने टाइम्स को बताया, "कोई भी हमेशा के लिए प्रमुख खिलाड़ी नहीं है।" "मुझे लगता है कि वे विकास की अंतिम मंदी में कर्ज में नहीं डूबने के लिए कुछ किस्मत की जरूरत है।" (यह भी देखें: 2016 में तीन मूल शो जो कि नेटफ्लिक्स की शीर्ष पंक्ति को प्रदर्शित करते हैं। )

कुछ निवेशकों और उद्योग पर नजर रखने वालों की चिंताओं के बावजूद, नेटफ्लिक्स ने मूल सामग्री पर खर्च करने के लिए तौलिया में फेंकने की संभावना नहीं दी है, क्योंकि इसमें अपने स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म पर 50% शो और फिल्में स्वयं निर्मित होने का लक्ष्य है। वास्तव में, हाल ही में सीएनबीसी साक्षात्कार में, मुख्य कार्यकारी रीड हेस्टिंग्स ने कंपनी द्वारा कूल्हे-हॉप नाटक "द गेट डाउन" को रद्द करने के कदम की सराहना की, जो कथित तौर पर पहले सीज़न के लिए $ 120 मिलियन का भुगतान करने के बाद हुआ। हेस्टिंग्स ने तर्क दिया कि नेटफ्लिक्स में और भी अधिक रद्दियां होनी चाहिए क्योंकि इससे पता चलता है कि सामग्री टीम जोखिम ले रही है। नई सामग्री को बैंकरोल करने के लिए आवश्यक पूंजीगत परिव्यय के अनुसार, हस्टिंग ने कहा कि अग्रिम निवेश से भुगतान कई वर्षों में होता है। हेस्टिंग्स ने हाल ही में निवेशक कॉल पर कहा, "विडंबना यह है कि हम जितनी तेजी से बढ़ते हैं और जितनी तेजी से हम अपने स्वामित्व को बढ़ाते हैं, उतने ही अधिक नकदी प्रवाह पर मुक्त रहते हैं।"

अपनी नवीनतम बैलेंस शीट में, नेटफ्लिक्स ने कहा कि इसकी वर्तमान सामग्री परिसंपत्तियों का मूल्य - या वह सामग्री जो अगले एक वर्ष के भीतर कंपनी के लिए राजस्व अर्जित करेगी- 2015 और 2016 के बीच 28.2% बढ़कर 3.7 बिलियन डॉलर हो गई। इसी समय, इसकी गैर-वर्तमान सामग्री परिसंपत्तियाँ - या वह सामग्री जो कंपनी को दीर्घकालिक रूप से मुद्रीकृत करने की उम्मीद है - 68.6% बढ़कर 7.2 अरब डॉलर हो गई।