देयता मिलान

देयता मिलान क्या है?

देयता मिलान एक निवेश रणनीति है जो भविष्य की परिसंपत्तियों की बिक्री और आय की भावी भविष्य के खर्चों के समय के साथ मेल खाती है। पेंशन फंड मैनेजरों के बीच रणनीति व्यापक रूप से गले लगा ली गई है, जो परिसंपत्ति की बिक्री, ब्याज और लाभांश भुगतान सुनिश्चित करने के लिए पेंशन प्राप्तकर्ताओं के लिए अपेक्षित भुगतान के साथ एक पोर्टफोलियो के परिसमापन जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं। यह सरल रणनीतियों के विपरीत है जो कि वापसी के समय की परवाह किए बिना अधिकतम रिटर्न का प्रयास करता है।

कैसे दायित्व मिलान काम करता है

परिष्कृत वित्तीय सलाहकारों और अमीर व्यक्तिगत ग्राहकों के बीच देयता मिलान लोकप्रियता में बढ़ रहा है, जो कई विकास और निकासी परिदृश्यों का उपयोग कर रहे हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि जब आवश्यक होगा पर्याप्त नकदी उपलब्ध होगी। विश्लेषण के मोंटे कार्लो विधि का उपयोग, जो हजारों संभावित परिदृश्यों के परिणामों को औसत करने के लिए एक कंप्यूटर प्रोग्राम का उपयोग करता है, एक देयता मिलान रणनीति को सरल बनाने के लिए उपयोग किए जाने वाले समय-बचत उपकरण के रूप में इसकी लोकप्रियता में वृद्धि हुई है।

एक उदाहरण के रूप में, अपने पोर्टफोलियो से आय से दूर रहने वाले सेवानिवृत्त आम तौर पर सामाजिक सुरक्षा भुगतानों को पूरक करने के लिए स्थिर और निरंतर भुगतान पर भरोसा करते हैं। एक मिलान रणनीति में नियमित अंतराल पर लाभांश और ब्याज का भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों की रणनीतिक खरीद शामिल होगी। आदर्श रूप से, सेवानिवृत्ति की वर्षों की शुरुआत से पहले एक मिलान रणनीति अच्छी तरह से लागू होगी। एक पेंशन फंड यह सुनिश्चित करने के लिए एक समान रणनीति नियोजित करेगा कि उसके लाभ दायित्वों को पूरा किया जाए।

एक विनिर्माण उद्यम, बुनियादी ढांचा विकासकर्ता या भवन निर्माण ठेकेदार के लिए, एक मिलान रणनीति में किसी परियोजना के ऋण वित्तपोषण के भुगतान शेड्यूल या निवेश से नकदी प्रवाह के साथ निवेश शामिल होगा। उदाहरण के लिए, एक टोल रोड बिल्डर परियोजना वित्तपोषण प्राप्त करेगा और टोल रोड ट्रैफ़िक के लिए खुलने और समय के साथ नियमित रूप से निर्धारित भुगतान जारी रखने पर ऋण का भुगतान करना शुरू कर देगा।

चाबी छीन लेना

• देयता मिलान एक निवेश रणनीति है जो भविष्य की परिसंपत्तियों की बिक्री और आय की भावी भविष्य के खर्चों के समय के साथ मेल खाती है।
• यह रणनीति रिटर्न मैक्सिमाइज़ेशन रणनीतियों से अलग है जो केवल बैलेंस शीट के एसेट्स पक्ष को देखते हैं न कि देनदारियों को।
• पेंशन फंड तेजी से देयता मिलान का उपयोग करते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे लाभार्थियों के लिए गारंटीकृत फंड से बाहर नहीं होंगे।

पोर्टफोलियो इम्यूनाइजेशन

एक निश्चित आय पोर्टफोलियो के लिए एक देयता मिलान की रणनीति संपत्ति और देनदारियों की अवधि को जोड़ती है जिसे एक टीकाकरण के रूप में जाना जाता है। व्यवहार में, सटीक मिलान मुश्किल है, लेकिन लक्ष्य एक पोर्टफोलियो स्थापित करना है जिसमें कुल रिटर्न के दो घटक - मूल्य वापसी और पुनर्निवेश रिटर्न - ब्याज दरों में बदलाव होने पर एक दूसरे को ऑफसेट करते हैं। मूल्य जोखिम और पुनर्निवेश जोखिम के बीच एक विपरीत संबंध है, और यदि ब्याज दरें चलती हैं, तो पोर्टफोलियो वापसी की एक ही निश्चित दर प्राप्त करेगा। दूसरे शब्दों में, यह ब्याज दर आंदोलनों से "प्रतिरक्षित" है। कैश फ्लो मैचिंग एक और रणनीति है जो निर्धारित समय के अंतराल पर देयताओं की एक धारा को निधि देगी और निश्चित आय उपकरणों पर मूलधन और कूपन भुगतान से नकदी प्रवाह होगा।

टीकाकरण को "अर्ध-सक्रिय" जोखिम शमन रणनीति माना जाता है क्योंकि इसमें सक्रिय और निष्क्रिय दोनों रणनीतियों की विशेषताएं हैं। परिभाषा के अनुसार, शुद्ध टीकाकरण का अर्थ है कि किसी भी बाहरी प्रभाव, जैसे कि ब्याज दरों में बदलाव, की परवाह किए बिना एक निश्चित अवधि के लिए परिभाषित रिटर्न के लिए एक पोर्टफोलियो का निवेश किया जाता है।

टीकाकरण रणनीति का उपयोग करने की अवसर लागत संभावित रूप से इस आश्वासन के लिए एक सक्रिय रणनीति के उल्टा क्षमता दे रही है कि पोर्टफोलियो वांछित इच्छित रिटर्न प्राप्त करेगा। जैसा कि डिज़ाइन द्वारा बाय-एंड-होल्ड रणनीति में, इस रणनीति के लिए सबसे उपयुक्त उपकरण डिफ़ॉल्ट की दूरस्थ संभावनाओं के साथ उच्च-ग्रेड बॉन्ड हैं। वास्तव में, टीकाकरण का शुद्धतम तरीका एक शून्य-कूपन बॉन्ड में निवेश करना और उस तारीख तक बांड की परिपक्वता से मिलान करना होगा, जिस दिन नकदी प्रवाह की आवश्यकता है। यह नकदी प्रवाह के पुनर्निवेश के साथ जुड़े सकारात्मक या नकारात्मक रिटर्न की किसी भी परिवर्तनशीलता को समाप्त करता है।

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संबंधित शर्तें

मिलान रणनीति एक मिलान रणनीति उन निवेशों का अधिग्रहण है जिनके भुगतान किसी व्यक्ति या फर्म की देनदारियों के साथ मेल खाते हैं। अधिक इंसुलेशन और इंसुलेशन ऑफ इम्यूनाइजेशन इम्यूनाइजेशन एक ऐसी रणनीति है जो परिसंपत्तियों और देनदारियों की अवधि से मेल खाती है, जो नेटवर्थ पर ब्याज दरों के प्रभाव को कम करता है। अधिक आकस्मिक टीकाकरण आकस्मिक टीकाकरण एक निवेश दृष्टिकोण है जहां एक फंड मैनेजर एक रक्षात्मक रणनीति पर स्विच करता है यदि पोर्टफोलियो रिटर्न एक पूर्व निर्धारित बिंदु से नीचे चला जाता है। अधिक समर्पित पोर्टफोलियो एक समर्पित पोर्टफोलियो एक निवेश पोर्टफोलियो है जहां नकदी प्रवाह प्रत्याशित देनदारियों से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अधिक एक बेमेल क्या है? बेमेल आम तौर पर गलत तरीके से या अनपेक्षित रूप से संपत्तियों और देनदारियों के मिलान का उल्लेख करता है। यह आमतौर पर दायित्व से संबंधित स्थितियों में विश्लेषण किया जाता है। अधिक देयता प्रेरित निवेश (एलडीआई) परिभाषा एक देयता-चालित निवेश या निवेश मुख्य रूप से सभी वर्तमान और भविष्य की देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति प्राप्त करने की दिशा में स्लेट है। अधिक साथी लिंक