प्रबंधन शुल्क बनाम प्रबंधन व्यय अनुपात: अंतर क्या है?

म्यूचुअल फंड शेयर और बॉन्ड बाजारों में विशिष्ट स्टॉक जोखिम के बिना निवेश करने का एक शानदार तरीका है। निवेश पेशेवरों की एक टीम इन निधियों का प्रबंधन करती है और विविध तरीके से बाजार में भाग लेने का एक तरीका प्रदान कर सकती है। म्यूचुअल फंड का चयन करने के लिए फंड के उद्देश्य के साथ मेल खाने वाले व्यक्ति के लक्ष्यों पर ध्यान से विचार करना होता है। फंड में निवेश करना है या नहीं, यह तय करने में म्युचुअल फंड खर्च एक महत्वपूर्ण घटक है।

म्यूचुअल फंड से जुड़े शुल्क में बिक्री शुल्क के साथ-साथ अन्य लेनदेन शुल्क, खाता शुल्क और निधि व्यय शामिल हैं। फंड खर्च में प्रबंधन शुल्क और परिचालन शुल्क शामिल हैं। निवेशक अक्सर प्रबंधन व्यय को प्रबंधन व्यय अनुपात (एमईआर) के साथ भ्रमित करते हैं। निवेश शुल्क तय करते समय अक्सर प्रबंधन शुल्क को मुख्य निर्धारक के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन एमईआर एक व्यापक उपाय है कि निवेशक को फंड कितना महंगा है।

चाबी छीन लेना

• निवेश शुल्क का निर्णय लेते समय प्रबंधन शुल्क अक्सर प्रमुख निर्धारक के रूप में उपयोग किया जाता है।
• निवेशक के लिए फंड कितना महंगा है, इसका एक व्यापक उपाय MER है।
• ऐसे उदाहरण हैं जब एमईआर प्रबंधन शुल्क से कम हो सकता है।

प्रबंधन शुल्क

म्यूचुअल फंड अपनी परिचालन लागतों को कवर करने के लिए प्रबंधन शुल्क लेते हैं, जैसे कि निवेश सलाहकारों को काम पर रखने और बनाए रखने की लागत, जो धन के निवेश पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं और अन्य प्रबंधन शुल्क अन्य खर्चों की श्रेणी में शामिल नहीं होते हैं। प्रबंधन शुल्क को आमतौर पर रखरखाव शुल्क के रूप में जाना जाता है।

एक म्यूचुअल फंड प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए खर्च करने के अलावा एक फंड चलाने से जुड़ी कई परिचालन फीसों का भुगतान करता है और खरीदने या बेचने के निर्णय लेने वाली निवेश टीम को भुगतान करता है। इन अन्य परिचालन शुल्क में विपणन, कानूनी, लेखा परीक्षा, ग्राहक सेवा, कार्यालय की आपूर्ति, और दाखिल और अन्य प्रशासनिक लागत शामिल हैं। हालांकि ये शुल्क सीधे निवेश के निर्णय लेने के साथ शामिल नहीं हैं, उन्हें यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है कि म्यूचुअल फंड सही ढंग से और प्रतिभूति और विनिमय आयोग की आवश्यकताओं के भीतर चलाया जाए।

प्रबंधन शुल्क पोर्टफोलियो प्रबंधक और निवेश टीम को काम पर रखने जैसे निवेश के प्रबंधन में किए गए सभी प्रत्यक्ष खर्चों को शामिल करता है। प्रबंधकों को काम पर रखने की लागत प्रबंधन शुल्क का सबसे बड़ा घटक है; यह प्रबंधन (एयूएम) के तहत फंड की संपत्ति का 0.5 प्रतिशत और 1 प्रतिशत के बीच हो सकता है। भले ही यह प्रतिशत राशि छोटी लगती है, लेकिन एयूएम के $ 1 बिलियन के म्यूचुअल फंड के लिए लाखों अमेरिकी डॉलर में पूर्ण राशि है। प्रबंधन की प्रतिष्ठा के आधार पर, अत्यधिक कुशल निवेश सलाहकार फीस का आदेश दे सकते हैं जो एक फंड के समग्र व्यय अनुपात को काफी अधिक धक्का देता है।

प्रबंधन व्यय अनुपात

विशेष रूप से, फंड के लिए किसी भी सुरक्षा को खरीदने या बेचने की लागत प्रबंधन शुल्क में शामिल नहीं है। बल्कि, ये लेनदेन लागत हैं और प्रॉस्पेक्टस में ट्रेडिंग व्यय अनुपात के रूप में व्यक्त किए जाते हैं। साथ में, ऑपरेटिंग फीस और प्रबंधन शुल्क एमईआर बनाते हैं।

फंड का प्रॉस्पेक्टस प्रत्येक वर्ष फंड के लिए व्यय डेटा प्रदान करता है। फंड के लिए प्रबंधन शुल्क महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेश टीम को काम पर रखने और बनाए रखने की लागत एक म्यूचुअल फंड के प्रबंधन का सबसे महंगा हिस्सा है। इसलिए, प्रबंधन शुल्क को अक्सर समीक्षा करने के शुल्क के रूप में उद्धृत किया जाता है। हालांकि, एमईआर को देखना एक बेहतर निर्धारक है कि फंड कंपनी फंड के प्रबंधन से संबंधित अपने खर्च का प्रबंधन कैसे करती है।

प्रॉस्पेक्टस में इन फीस की समीक्षा करना हमेशा सीधा नहीं हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि म्यूचुअल फंड कंपनी किस शब्द का उपयोग करती है। अधिकांश कंपनियाँ प्रबंधन शुल्क लेबल करती हैं, लेकिन MER को कई तरीकों से लेबल कर सकती हैं। नीचे वास्तविक फंड कंपनी संभावनाओं से कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

फंड कंपनी # 1

प्रबंधन शुल्क: 0.39 प्रतिशत

कुल वार्षिक परिचालन व्यय: 1.17 प्रतिशत

व्यक्तिगत निवेशक को एमईआर की गणना करने की आवश्यकता होती है, जो इस मामले में 1.56 प्रतिशत है।

फंड कंपनी # 2

प्रबंधन शुल्क: 1.80 प्रतिशत

निधियों का अप्रत्यक्ष रूप से निवेशकों द्वारा वहन किया गया खर्च: 2.285 प्रतिशत (प्रत्येक $ 1, 000 निवेश के लिए 22.85 डॉलर के रूप में व्यक्त)

एमईआर का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली भाषा फंड कंपनी से फंड कंपनी तक समान नहीं हो सकती है, इसलिए प्रॉस्पेक्टस की सावधानीपूर्वक समीक्षा की आवश्यकता है।

रिटर्न पर प्रभाव

जब प्रॉस्पेक्टस कहता है "फंड का खर्च अप्रत्यक्ष रूप से निवेशकों द्वारा वहन किया जाता है, " कुंजी शब्द "अप्रत्यक्ष रूप से है।" जबकि निवेशकों को फंड के खर्च के लिए वार्षिक बिल प्राप्त नहीं होता है, तो उनसे कम रिटर्न के माध्यम से खर्च के लिए शुल्क लिया जाता है जो फंड भुगतान करेगा।

हालांकि, प्रॉस्पेक्टस की समीक्षा को आसान बनाने के लिए, म्युचुअल फंड कंपनियों को खर्चों के निवल के प्रदर्शन को दिखाना आवश्यक है। खर्चों का रिटर्न नेट दिखा कर, कंपनी निवेशक को यह स्पष्टता प्रदान करती है कि फंड में निवेश करना है या फंड की पैदावार या निवेशक को लौटाने की स्थापना में। परिणामस्वरूप, फंड कंपनियों की तुलना करना सरल है, और रिटर्न समान रूप से प्रस्तुत किया जाता है और वास्तविक (वास्तविक) होता है।

म्यूचुअल फंड द्वारा ली जाने वाली फीस की स्पष्ट समझ रखने के लिए एक सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए एक महत्वपूर्ण घटक है। व्यावसायिक प्रकाशनों और वित्तीय पेशेवरों द्वारा अक्सर MER के साथ प्रबंधन शुल्क का उपयोग किया जाता है, लेकिन दोनों समान नहीं हैं।

एमईआर में कई शुल्क शामिल हैं, जिनमें से एक प्रबंधन शुल्क है। नतीजतन, एमईआर अक्सर प्रबंधन शुल्क से अधिक हो सकता है।

ऐसे उदाहरण हैं जब एमईआर प्रबंधन शुल्क से कम हो सकता है। ये हालात दुर्लभ हैं, लेकिन वे तब होते हैं जब म्यूचुअल फंड कंपनी कुछ लागतों को अवशोषित करती है, जैसे कि जब कोई फंड नया होता है और उसके पास कुछ संपत्ति होती है। क्योंकि ऑपरेटिंग लागत में से कुछ निश्चित हैं, जब एक फंड शुरू हो रहा है और कुछ संपत्ति है, तो ये निश्चित लागत अधिक हैं। इसलिए, एक फंड कंपनी कुछ लागतों को अवशोषित करेगी और एमईआर को एक स्तर पर दिखाएगी जब वह यह उम्मीद करती है कि फंड में अधिक संपत्ति इकट्ठा हो जाए।

एक अन्य परिस्थिति जब एक फंड कंपनी खर्चों को अवशोषित करेगी, बाजार में विसंगतियों के दौरान है, जैसे कि 2010 में बेहद कम ब्याज दर का माहौल। इस समय के दौरान, मुद्रा बाजार के फंडों ने खर्चों को देखा जो कि रिटर्न से अधिक था, इसलिए फंड कंपनियों ने कुछ खर्चों को अवशोषित किया। क्योंकि साल-दर-साल असामान्य घटनाएं हो सकती हैं, कई वर्षों से प्रबंधन व्यय अनुपात और प्रबंधन शुल्क की समीक्षा करते हुए फंड के विशिष्ट खर्चों की एक व्यापक तस्वीर प्रदान करनी चाहिए जो कि निवेशक अप्रत्यक्ष रूप से सहन करेंगे।