ओटीसी विकल्प
ओटीसी विकल्प विदेशी विकल्प हैं जो एक्सचेंज ट्रेडेड ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट जैसे औपचारिक एक्सचेंज के बजाय ओवर-द-काउंटर मार्केट में व्यापार करते हैं।
चाबी छीन लेना
- ओटीसी विकल्प विदेशी विकल्प हैं जो एक्सचेंज ट्रेडेड ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट जैसे औपचारिक एक्सचेंज के बजाय ओवर-द-काउंटर मार्केट में व्यापार करते हैं।
- ओटीसी विकल्प खरीदार और विक्रेता के बीच एक निजी लेनदेन का परिणाम है।
- ओटीसी विकल्प हड़ताल की कीमतें और समाप्ति की तारीखें मानकीकृत नहीं हैं, जो प्रतिभागियों को अपनी शर्तों को परिभाषित करने की अनुमति देता है, और कोई द्वितीयक बाजार नहीं है।
ओटीसी विकल्पों को समझना
निवेशक ओटीसी विकल्पों की ओर मुड़ते हैं जब सूचीबद्ध विकल्प उनकी आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते हैं। इन विकल्पों का लचीलापन कई निवेशकों के लिए आकर्षक है। हड़ताल की कीमतों और समाप्ति की तारीखों का कोई मानकीकरण नहीं है, इसलिए प्रतिभागी अनिवार्य रूप से अपनी शर्तों को परिभाषित करते हैं और कोई द्वितीयक बाजार नहीं है। अन्य ओटीसी बाजारों के साथ, ये विकल्प सीधे खरीदार और विक्रेता के बीच लेनदेन करते हैं। हालांकि, ओटीसी विकल्प बाजारों में भाग लेने वाले दलालों और बाजार निर्माताओं को आमतौर पर कुछ सरकारी एजेंसी द्वारा विनियमित किया जाता है, जैसे अमेरिका में एफआईएनआरए
ओटीसी विकल्पों के साथ, हेजर्स और सट्टेबाज दोनों अपने संबंधित एक्सचेंजों द्वारा सूचीबद्ध विकल्पों पर लगाए गए प्रतिबंधों से बचते हैं। यह लचीलापन प्रतिभागियों को उनकी वांछित स्थिति को अधिक सटीक और लागत प्रभावी ढंग से प्राप्त करने की अनुमति देता है।
ट्रेडिंग स्थल से अलग, ओटीसी विकल्प सूचीबद्ध विकल्पों से भिन्न होते हैं क्योंकि वे खरीदार और विक्रेता के बीच एक निजी लेनदेन का परिणाम होते हैं। विनिमय पर, समाशोधन गृह के माध्यम से विकल्प स्पष्ट होना चाहिए। यह क्लियरिंग हाउस कदम अनिवार्य रूप से एक्सचेंज को बिचौलिए के रूप में रखता है। बाजार हड़ताल की कीमतों के लिए विशिष्ट शर्तें भी निर्धारित करता है, जैसे कि प्रत्येक पांच अंक, और समाप्ति की तारीखें, जैसे कि प्रत्येक महीने के विशेष दिन।
क्योंकि खरीदार और विक्रेता ओटीसी विकल्पों के लिए सीधे एक दूसरे के साथ सौदा करते हैं, वे अपनी व्यक्तिगत जरूरतों को पूरा करने के लिए हड़ताल और समाप्ति के संयोजन को निर्धारित कर सकते हैं। जबकि सामान्य नहीं है, शर्तों में लगभग किसी भी शर्त शामिल हो सकती है, जिसमें नियमित ट्रेडिंग और बाजारों के दायरे से बाहर के कुछ शामिल हैं। कोई प्रकटीकरण आवश्यकताएं नहीं हैं, जो एक जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है कि प्रतिपक्ष विकल्प अनुबंध के तहत अपने दायित्वों को पूरा नहीं करेंगे। इसके अलावा, इन ट्रेडों को एक्सचेंज या क्लियरिंग हाउस द्वारा दी गई समान सुरक्षा का आनंद नहीं मिलता है।
अंत में, चूंकि कोई द्वितीयक बाजार नहीं है, ओटीसी विकल्प स्थिति को बंद करने का एकमात्र तरीका एक ऑफसेट लेनदेन बनाना है। एक ऑफसेट लेनदेन प्रभावी रूप से मूल व्यापार के प्रभाव को कम कर देगा। यह एक एक्सचेंज-सूचीबद्ध विकल्प के विपरीत है, जहां उस विकल्प के धारक को अपनी स्थिति बेचने के लिए एक्सचेंज में वापस जाना पड़ता है।
OTC विकल्प डिफ़ॉल्ट जोखिम
ओटीसी डिफॉल्ट बाजार के चारों ओर तेजी से फैल सकता है। जबकि ओटीसी विकल्पों का जोखिम 2008 के वित्तीय संकट के दौरान उत्पन्न नहीं हुआ था, निवेश बैंक लेहमैन ब्रदर्स की विफलता ओटीसी विकल्पों और अन्य डेरिवेटिव के साथ वास्तविक जोखिम का आकलन करने की कठिनाई का उत्कृष्ट उदाहरण प्रदान करती है। लेहमैन कई ओटीसी लेनदेन का प्रतिपक्ष था। जब बैंक विफल हो गया, तो उसके लेन-देन के प्रतिपक्षियों को बिना किसी बाधा के बाजार की स्थितियों के सामने छोड़ दिया गया और बदले में, अपने अन्य समकक्षों के लिए अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सका। इसलिए, लीमैन ओटीसी व्यापार से दूर समकक्षों को प्रभावित करते हुए एक श्रृंखला प्रतिक्रिया हुई। प्रभावित द्वितीयक और तृतीयक समकक्षों में से कई का बैंक के साथ कोई प्रत्यक्ष व्यवहार नहीं था, फिर भी मूल घटना से प्रभावित होने वाले प्रभाव ने उन्हें भी प्रभावित किया। यह एक प्रमुख कारण है जिसने संकट की गंभीरता को जन्म दिया, जिसने वैश्विक अर्थव्यवस्था को व्यापक नुकसान पहुंचाया।
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