कैलेंडर परिभाषा रखो
एक पुट कैलेंडर एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग निकट-अवधि के अनुबंध को बेचने और एक लंबी-अवधि की समाप्ति के साथ दूसरा पुट खरीदने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक 90 दिनों या उससे अधिक समय के लिए समाप्ति के साथ एक पुट विकल्प खरीद सकता है, और साथ ही समाप्ति के 45 दिनों या उससे कम समय के लिए एक ही हड़ताल मूल्य के साथ पुट विकल्प बेच सकता है।
एक पुट कैलेंडर की मूल बातें
एक पुट कैलेंडर का उपयोग तब किया जाता है जब अल्पकालिक आउटलुक तटस्थ या तेज होता है, लेकिन दीर्घावधि आउटलुक मंदी है। लाभ के लिए, एक निवेशक को अगले 45 दिनों के दौरान बग़ल में या उससे अधिक व्यापार करने के लिए अंतर्निहित कीमत की आवश्यकता होती है, फिर 90 दिनों के उठने से पहले गिर जाते हैं। पुट कैलेंडर को दो विकल्प अनुबंधों की एक ही स्ट्राइक मूल्य दी गई स्थिति को शुरू करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
डाल कैलेंडर समय क्षय का लाभ उठाता है। चूंकि विकल्पों में समान स्ट्राइक मूल्य है, इसलिए कैप्चर करने के लिए कोई आंतरिक मूल्य नहीं है। इसलिए, जब समय के मूल्य का लाभ उठाना चाहते हैं, तो प्रमुख जोखिम यह है कि विकल्प गहरा हो जाता है या पैसे के बाहर, जिसमें, समय मूल्य जल्दी से गायब हो जाता है।
पुट कैलेंडर की एक भिन्नता में पिछले एक समय सीमा समाप्त होने पर एक और अल्पकालिक विकल्प अनुबंध लिखकर रणनीति को आगे बढ़ाना शामिल है। फिर, जारी रखना जब तक अंतर्निहित महत्वपूर्ण रूप से चलता है या दीर्घकालिक विकल्प समाप्त हो जाता है।
लाभ, पुट कैलेंडर्स की अस्थिरता
निकट-अवधि के विकल्प के जीवन के दौरान, संभावित लाभ उस सीमा तक सीमित होता है, जो निकट-अवधि के विकल्प मूल्य में लंबी अवधि के विकल्प की तुलना में अधिक तेजी से घटता है। एक बार जब निकट-अवधि का विकल्प समाप्त हो जाता है, हालांकि, रणनीति केवल एक लंबी अवधि बन जाती है जिसका संभावित लाभ पर्याप्त होता है। संभावित नुकसान स्थिति को आरंभ करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है।
अंतर्निहित अस्थिरता में वृद्धि, अन्य सभी चीजों के बराबर, इस रणनीति पर एक अत्यंत सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। सामान्य तौर पर, लंबी अवधि के विकल्पों में बाजार की अस्थिरता में बदलाव की अधिक संवेदनशीलता होती है, अर्थात, एक उच्च वेगा। हालांकि, अवगत रहें कि निकट और दूरगामी विकल्प विभिन्न निहित अस्थिरता स्तरों पर व्यापार कर सकते हैं और संभवतः कर सकते हैं।
तीव्र तथ्य
- ऑप्शन स्ट्रैटेजी एक निकट-अवधि के पुट को बेचती है और एक लंबी-अवधि की समाप्ति के साथ दूसरा पुट खरीदती है।
- शॉर्ट-टर्म आउटलुक के न्यूट्रल या बुलिश होने पर सबसे अच्छा इस्तेमाल किया जाता है।
- समय के क्षय का लाभ उठाता है, जिसमें निहित अस्थिरता रणनीति के लिए सकारात्मक होती है।
कैलेंडर उदाहरण रखें
पुट कैलेंडर के एक उदाहरण में $ 3 के लिए $ 100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 60-दिवसीय पुट कॉन्ट्रैक्ट खरीदना और $ 2 के लिए उसी हड़ताल के साथ 30-दिन का पुट बेचना शामिल है। अधिकतम लाभ स्ट्राइक मूल्य से कम शुद्ध प्रीमियम, या $ 99 का होगा, जो कि $ 100 है - ($ 3 - $ 2)। अधिकतम नुकसान का भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम है, जो $ 1, या $ 3 - $ 2 है।
अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक निकट-अवधि के विकल्प की समाप्ति पर समाप्ति स्ट्राइक मूल्य पर ट्रेड करता है। वह विकल्प बेकार हो जाता है और निवेशक को लंबे समय के लिए छोड़ दिया जाता है। यदि अगली समाप्ति से पहले स्टॉक शून्य हो जाता है, तो निवेशक अभी भी $ 100 के लिए उस स्टॉक को बेच सकता है - विकल्पों के लिए $ 1 का भुगतान किया गया और $ 99 का अधिकतम लाभ प्राप्त होता है।
अधिकतम नुकसान पर, यह तब होता है जब स्टॉक मूल्य या तो बढ़ जाता है, इसलिए दोनों विकल्प बेकार हो जाते हैं या यदि विकल्प इतने गिर जाते हैं कि वे अपने आंतरिक मूल्य पर व्यापार करते हैं। वहाँ नुकसान शुद्ध प्रीमियम का भुगतान किया जाता है।
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