स्टॉक स्प्लिट को उलट दें
रिवर्स स्टॉक विभाजन एक प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई है जो स्टॉक के मौजूदा शेयरों की संख्या को कम, आनुपातिक रूप से अधिक मूल्यवान, शेयरों में समेकित करती है। प्रक्रिया में एक कंपनी शामिल है जो खुले बाजार में अपने बकाया शेयरों की कुल संख्या को कम करती है, और अक्सर संकट में एक कंपनी को संकेत देती है। एक रिवर्स स्टॉक स्प्लिट, शेयरों की मौजूदा कुल मात्रा को पाँच या दस जैसे एक नंबर से विभाजित करता है, जिसे बाद में क्रमशः 1-फॉर -5 या 1-फॉर -10 रिवर्स स्प्लिट कहा जाएगा। एक रिवर्स स्टॉक विभाजन को स्टॉक समेकन, स्टॉक मर्ज या शेयर रोलबैक के रूप में भी जाना जाता है और स्टॉक विभाजन के विपरीत अभ्यास है, जहां एक शेयर कई भागों में विभाजित (विभाजित) होता है।
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रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स को समझना
बाजार के विकास और स्थितियों के आधार पर, कंपनियां कॉर्पोरेट स्तर पर कई कार्रवाई करती हैं जो किसी कंपनी की पूंजी संरचना को प्रभावित कर सकती हैं। रिवर्स स्टॉक विभाजन एक ऐसी कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसके माध्यम से कॉर्पोरेट स्टॉक के मौजूदा शेयरों को आनुपातिक रूप से अधिक मूल्यवान शेयरों की एक छोटी संख्या बनाने के लिए प्रभावी रूप से विलय कर दिया जाता है। चूंकि कंपनियां शेयरों की संख्या कम करके कोई मूल्य नहीं बनाती हैं, इसलिए प्रति शेयर मूल्य आनुपातिक रूप से बढ़ता है।
रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स निगम के मूल्य को प्रभावित नहीं करते हैं, लेकिन वे आम तौर पर निगम के स्टॉक में पर्याप्त मूल्य खो देते हैं। इस तरह के एक अधिनियम के साथ जुड़े नकारात्मक अर्थ अक्सर आत्म पराजित होता है क्योंकि स्टॉक नए सिरे से बेचने के दबाव के अधीन है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी दवा कंपनी के बाजार में दस मिलियन बकाया शेयर हैं जो $ 5 प्रति शेयर की कीमत पर कारोबार कर रहे हैं। बकाया शेयर कंपनी के स्टॉक का उल्लेख करते हैं जो वर्तमान में अपने सभी शेयरधारकों के पास है, जिसमें संस्थागत निवेशकों और प्रतिबंधित शेयरों के शेयर ब्लॉक शामिल हैं। शेयर की कीमत कम होने के कारण, कंपनी प्रबंधन प्रति शेयर मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ाना पसंद कर सकता है। वे 1-फॉर -5 रिवर्स स्टॉक स्प्लिट के लिए जाने का फैसला करते हैं जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि पांच मौजूदा शेयरों को एक नए शेयर में विलय करना। एक बार कॉर्पोरेट एक्शन एक्सरसाइज खत्म हो जाने के बाद, कंपनी के पास (10 मिलियन / 5) = 2 मिलियन नए शेयर होंगे, और प्रत्येक शेयर की कीमत अब ($ 5 * 5) = $ 25 एपिज़न होगी।
शेयर की कीमत में आनुपातिक परिवर्तन भी इस तथ्य का समर्थन करता है कि कंपनी ने रिवर्स स्टॉक विभाजन का प्रदर्शन करके कोई वास्तविक मूल्य नहीं बनाया है। कॉर्पोरेट कार्रवाई से पहले और बाद में बाजार पूंजीकरण द्वारा दर्शाया गया इसका समग्र मूल्य समान रहना चाहिए।
इससे पहले मार्केट कैप = पहले नहीं। कुल शेयरों की * पहले प्रति शेयर मूल्य = 10 मिलियन * $ 5 = $ 50 मिलियन
न्यू मार्केट कैप = नया नं। कुल शेयरों की * प्रति शेयर नई कीमत = 2 मिलियन * $ 25 = $ 50 मिलियन
वह कारक जिसके द्वारा कंपनी का प्रबंधन रिवर्स स्टॉक स्प्लिट के लिए जाने का निर्णय लेता है, वह एक ऐसा गुणक बन जाता है जिसके द्वारा बाजार अपने आप शेयर मूल्य को समायोजित कर लेता है।
इस तरह की कॉरपोरेट कार्रवाइयाँ कंपनी प्रबंधन द्वारा प्रस्तावित की जाती हैं, और अपने वोटिंग अधिकारों के माध्यम से शेयरधारकों से सहमति के अधीन होती हैं। एक्सचेंज अस्थायी रूप से कंपनी के टिकर प्रतीक को एक प्रत्यय (डी) जोड़ सकता है ताकि संकेत मिल सके कि कंपनी रिवर्स स्टॉक स्प्लिट एक्सरसाइज से गुजर रही है।
चाबी छीन लेना
- रिवर्स स्टॉक विभाजन कॉरपोरेट स्टॉक के मौजूदा शेयरों की संख्या को कम, आनुपातिक रूप से अधिक मूल्यवान शेयरों में समेकित करता है।
- रिवर्स स्टॉक विभाजन कंपनी के मूल्य को प्रभावित नहीं करता है।
- एक रिवर्स स्टॉक विभाजन अक्सर संकट में एक कंपनी को संकेत देता है।
- प्रासंगिक बने रहने और डीलिस्ट होने से बचने के लिए शेयर की कीमतें बढ़ाने की इच्छा इस रणनीति को आगे बढ़ाने के लिए निगमों के लिए सबसे आम कारण हैं।
क्यों कंपनियां रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स के लिए जाती हैं?
कई कारण हैं कि कोई कंपनी बाजार में अपने बकाया शेयरों की संख्या कम करने का निर्णय ले सकती है।
एक शेयर की कीमत निम्न स्तर रिकॉर्ड करने के लिए tumbled हो सकता है, जो आगे बाजार के दबाव और विनिमय लिस्टिंग की आवश्यकताओं को पूरा करने में विफलता जैसे अन्य अप्रिय घटनाक्रम के लिए असुरक्षित बना सकता है। एक एक्सचेंज आम तौर पर सूचीबद्ध होने के लिए एक स्टॉक के लिए न्यूनतम बोली मूल्य निर्दिष्ट करता है। यदि स्टॉक इस बोली मूल्य से नीचे आता है और एक निश्चित अवधि में उस सीमा से कम रहता है, तो यह विनिमय से हटा दिया जाता है। उदाहरण के लिए, NASDAQ एक शेयर को $ 1 प्रति शेयर के मूल्य से नीचे लगातार ट्रेडिंग कर सकता है। राष्ट्रीय स्तर के एक्सचेंज से इस तरह की डीलिस्टिंग कंपनी के शेयरों को पेनी स्टॉक स्टेटस में बदल देती है, और उन्हें ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड (ओटीसीबीबी) या पिंक शीट्स पर सूचीबद्ध करने के लिए मजबूर किया जाता है जो कम मूल्य वाले शेयरों के लिए वैकल्पिक मार्केटप्लेस हैं। एक बार ऐसा होने पर, शेयर खरीदना और बेचना कठिन हो जाता है। इसलिए, उच्च प्रति शेयर मूल्य बनाए रखने के लिए कंपनियां रिवर्स स्टॉक स्प्लिट के लिए जाती हैं ।
कंपनियां रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स के माध्यम से उच्च शेयर कीमतों को भी बनाए रखती हैं क्योंकि कई संस्थागत निवेशकों और म्यूचुअल फंडों के पास स्टॉक में पद लेने के खिलाफ नीतियां हैं जिनकी कीमत न्यूनतम मूल्य से कम है । यहां तक कि अगर कोई कंपनी एक्सचेंज के जोखिम से मुक्त रहती है, तो ऐसे बड़े आकार के निवेशकों द्वारा खरीद के लिए अर्हता प्राप्त करने में विफलता इसकी व्यापारिक तरलता और प्रतिष्ठा को कम करती है।
दुनिया भर के विभिन्न न्यायालयों में, कंपनी का विनियमन अन्य कारकों के साथ शेयरधारकों की संख्या पर निर्भर करता है। शेयरों की संख्या को कम करके, कंपनियां कई बार शेयरधारकों की संख्या को कम करने का लक्ष्य रखती हैं जो उन्हें अपने पसंदीदा नियामक या कानूनों के पसंदीदा सेट के दायरे में आने की अनुमति देती हैं। जो कंपनियां निजी जाना चाहती हैं, वे इस तरह के उपायों के माध्यम से शेयरधारकों की संख्या को कम करने का प्रयास कर सकती हैं।
जो कंपनियां स्पिनऑफ बनाने और तैरने की योजना बना रही हैं, जो एक मौजूदा कंपनी के नए शेयरों की बिक्री या वितरण के माध्यम से बनाई गई एक स्वतंत्र कंपनी है या एक मूल कंपनी के विभाजन, आकर्षक कीमतों को प्राप्त करने के लिए रिवर्स स्प्लिट का उपयोग भी कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एक स्पिनऑफ़ की योजना बनाने वाली कंपनी के शेयर निचले स्तर पर कारोबार कर रहे हैं, तो इसके लिए अपने स्पिनऑफ़ कंपनी के शेयरों को अधिक कीमत पर खरीदना मुश्किल हो सकता है। वे प्रति शेयर मूल्य बढ़ाने के लिए पहले अपने शेयरों को अलग कर सकते हैं, और फिर एक नई कंपनी बना सकते हैं जिसमें उच्च शेयर मूल्य हासिल करने की बेहतर संभावना है।
रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स का बाजार प्रभाव
आम तौर पर, बाजार के प्रतिभागियों द्वारा एक रिवर्स स्टॉक विभाजन को सकारात्मक रूप से नहीं माना जाता है। यह इंगित करता है कि शेयर की कीमत नीचे चली गई है और कंपनी प्रबंधन बिना किसी वास्तविक व्यवसाय प्रस्ताव के कृत्रिम रूप से कीमतों को बढ़ाने का प्रयास कर रहा है।
इसके अतिरिक्त, तरलता खुले बाजार में कम हो रहे शेयरों की संख्या के साथ एक टोल भी ले सकती है जो किसी भी सूचीबद्ध कंपनी के लिए सकारात्मक संकेत नहीं है।
रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स के उदाहरण
प्रति शेयर मूल्य बंपिंग रिवर्स स्टॉक विभाजन के लिए जाने वाली कंपनियों के लिए प्राथमिक कारण है, और संबंधित अनुपात 1-2 से लेकर 1-100 के लिए उच्च हो सकते हैं। वर्ष 2000 के पोस्ट डॉटकॉम बबल युग में रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स लोकप्रिय रहे हैं, जब कई कंपनियों ने अपने स्टॉक की कीमत को निम्न स्तर रिकॉर्ड करने के लिए गिरावट देखी। अकेले वर्ष 2001 में, 700 से अधिक कंपनियां रिवर्स स्टॉक विभाजन के लिए गईं।
अप्रैल 2002 में, US की सबसे बड़ी संचार कंपनी, AT & T Inc. (T) ने घोषणा की कि वह अपने केबल टीवी डिवीजन को बंद करने और Comcast के साथ विलय करने की योजना के अलावा, 1-फॉर -5 रिवर्स स्टॉक विभाजन की योजना बना रही थी। । एटी एंड टी के रूप में कॉर्पोरेट कार्रवाई की योजना बनाई गई थी, जिससे यह आशंका थी कि स्पिनऑफ इसकी शेयर की कीमत में भारी गिरावट ला सकता है और यह तरलता, व्यापार और पूंजी जुटाने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है।
रिवर्स स्टॉक विभाजन के अन्य नियमित उदाहरणों में अनुसंधान और विकास में शामिल कई छोटी, अक्सर गैर-लाभकारी कंपनियां शामिल हैं जिनके पास कोई लाभ कमाने या विपणन करने योग्य उत्पाद या सेवा है। ऐसे मामलों में, कंपनियां केवल एक प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज पर अपनी लिस्टिंग बनाए रखने के लिए इस कॉर्पोरेट कार्रवाई से गुजरती हैं।
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