बेसिस रेट स्वैप परिभाषा
एक आधार दर स्वैप (या आधार स्वैप) एक प्रकार का स्वैप समझौता है जिसमें दो पक्ष अलग-अलग मुद्रा बाजार संदर्भ दरों के आधार पर परिवर्तनीय ब्याज दरों की अदला-बदली करते हैं, आमतौर पर ब्याज दर जोखिम को सीमित करने के लिए जो कंपनी को अलग-अलग ऋण देने के परिणामस्वरूप होता है। और उधार दर।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी लंदन इंटरबैंक ऑफर (LIBOR) दर से जुड़ी एक परिवर्तनीय दर पर व्यक्तियों को पैसा उधार देती है, लेकिन वे ट्रेजरी बिल दर के आधार पर पैसा उधार लेते हैं। उधार लेने और उधार देने की दर (प्रसार) के बीच यह अंतर ब्याज दर जोखिम की ओर जाता है, इसलिए आधार दर स्वैप में प्रवेश करके, जहां वे LIBOR दर के लिए T-Bill दर का आदान-प्रदान करते हैं, वे इस ब्याज दर जोखिम को समाप्त करते हैं।
बेसिस रेट स्वैप को समझना
बेसिस दर स्वैप अस्थायी ब्याज दर स्वैप के लिए अस्थायी का एक रूप है। इस प्रकार के स्वैप दो अलग-अलग ब्याज दरों के आधार पर परिवर्तनीय ब्याज दर के भुगतान की अनुमति देते हैं। इस प्रकार का अनुबंध एक संस्था को एक फ्लोटिंग-रेट को दूसरे में बदलने की अनुमति देता है और आमतौर पर तरलता का आदान-प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है।
आमतौर पर, संपर्क की दो दरों के बीच के अंतर के आधार पर आधार दर स्वैप नकदी प्रवाह शुद्ध होते हैं। यह विशिष्ट मुद्रा स्वैप के विपरीत है जहां सभी नकदी प्रवाह में ब्याज और प्रमुख भुगतान शामिल हैं।
आधार जोखिम
बेसिस दर स्वैप (हेज) आधार जोखिम को कम करने में मदद करता है, जो अपूर्ण हेजिंग से जुड़ा एक प्रकार का जोखिम है। इस प्रकार का जोखिम तब होता है जब किसी निवेशक या संस्था के पास एक अनुबंध या सुरक्षा में एक स्थिति होती है जिसमें देय नकदी प्रवाह की कम से कम एक धारा और प्राप्य नकदी प्रवाह की कम से कम एक धारा होती है, जहां उन नकदी प्रवाह को प्रभावित करने वाले कारक एक दूसरे से भिन्न होते हैं, और उनके बीच संबंध एक से कम है।
आधार दर स्वैप संभावित जोखिम या आधार जोखिम से होने वाले नुकसान को कम करने में मदद कर सकता है, और क्योंकि यह उनका प्राथमिक उद्देश्य है, आमतौर पर हेजिंग के लिए उपयोग किया जाता है। लेकिन कुछ इकाइयां इन अनुबंधों का उपयोग दरों में दिशात्मक विचार व्यक्त करने के लिए करती हैं, जैसे कि LIBOR- आधारित प्रसार की दिशा, उपभोक्ता क्रेडिट गुणवत्ता पर विचार, और यहां तक कि फेड फंडों की प्रभावी दर बनाम फेड फंड लक्ष्य दर।
बेसिस रेट स्वैप के वास्तविक-विश्व उदाहरण
हालांकि इस प्रकार के अनुबंध काउंटर (ओटीसी) पर दो समकक्षों के बीच अनुकूलित होते हैं, और एक्सचेंज-ट्रेडेड नहीं होते हैं, चार अधिक लोकप्रिय आधार दर स्वैप में शामिल हैं:
- LIBOR / LIBOR
- खिलाया धन दर / LIBOR
- प्राइम रेट / LIBOR
- प्राइम रेट / फेडेड फंड्स रेट
इस प्रकार के स्वैप पर भुगतान भी अनुकूलित किया जाएगा, लेकिन यह त्रैमासिक अनुसूची पर होने वाले भुगतान के लिए प्रचलित है।
LIBOR / LIBOR स्वैप में, एक प्रतिपक्षी तीन-महीने LIBOR प्राप्त कर सकता है और छह-महीने LIBOR का भुगतान कर सकता है, जबकि दूसरा प्रतिपक्ष विपरीत कार्य करता है, या एक प्रतिपक्ष एक महीने का USD LIBOR प्राप्त कर सकता है और एक-महीना GBP LIBOR का भुगतान कर सकता है जबकि दूसरा करता है। विलोम।
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