जोखिम पर मूल्य (VaR)
मूल्य पर जोखिम (VaR) एक आँकड़ा है जो किसी विशिष्ट कंपनी फ्रेम पर फर्म, पोर्टफोलियो या स्थिति के भीतर वित्तीय जोखिम के स्तर को मापता है और मापता है। इस मीट्रिक का उपयोग आमतौर पर निवेश और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा अपने संस्थागत विभागों में संभावित नुकसान की सीमा और घटना अनुपात को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
जोखिम प्रबंधक जोखिम जोखिम के स्तर को मापने और नियंत्रित करने के लिए VaR का उपयोग करते हैं। कोई विशिष्ट पदों या पूरे विभागों के लिए वीएआर गणना लागू कर सकता है या फर्म-वाइड जोखिम जोखिम को माप सकता है।
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जोखिम पर समझ (VaR)
वीएआर मॉडलिंग का आकलन इकाई में नुकसान की संभावना और परिभाषित नुकसान के लिए घटना की संभावना निर्धारित करता है। एक संभावित नुकसान की मात्रा का आकलन करके वीएआर को मापता है, नुकसान की राशि के लिए घटना की संभावना, और समय सीमा।
उदाहरण के लिए, एक वित्तीय फर्म यह निर्धारित कर सकती है कि एक परिसंपत्ति में 2% का 3% एक महीने का VaR है, जो एक महीने की समय सीमा के दौरान मूल्य में गिरावट की संपत्ति के 3% की संभावना का प्रतिनिधित्व करता है। दैनिक अनुपात में होने की 3% संभावना का रूपांतरण प्रति माह एक दिन में 2% हानि की संभावना रखता है।
निवेश बैंक आमतौर पर स्वतंत्र ट्रेडिंग डेस्क के लिए अनजाने में अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्ति के लिए फर्म को उजागर करने की क्षमता के कारण वीआर मॉडलिंग को फर्म-वाइड जोखिम पर लागू करते हैं।
संस्था के भीतर विभिन्न ट्रेडिंग डेस्क और विभागों द्वारा आयोजित कुल पदों से संचयी जोखिमों के निर्धारण के लिए एक फर्म-विस्तृत वीआर मूल्यांकन का उपयोग करने की अनुमति देता है। वीएआर मॉडलिंग द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों का उपयोग करके, वित्तीय संस्थान यह निर्धारित कर सकते हैं कि उनके पास घाटे को कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी भंडार है या नहीं या उच्च-स्वीकार्य जोखिमों से उन्हें केंद्रित होल्डिंग्स को कम करने की आवश्यकता है।
जोखिम पर मूल्य (VaR) गणना के साथ समस्याओं का उदाहरण
परिसंपत्ति, पोर्टफोलियो या फर्म-वाइड जोखिम को निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले आँकड़ों के लिए कोई मानक प्रोटोकॉल नहीं है। उदाहरण के लिए, कम अस्थिरता की अवधि से मनमाने ढंग से खींचे गए आँकड़े जोखिम की घटनाओं की संभावना और उन घटनाओं की भयावहता को समझ सकते हैं। सामान्य वितरण संभावनाओं का उपयोग करके जोखिम को और अधिक समझा जा सकता है, जो शायद ही कभी चरम या काले-हंस की घटनाओं के लिए खाते हैं।
संभावित नुकसान का आकलन परिणामों की एक सीमा में सबसे कम जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, 20% परिसंपत्ति जोखिम के साथ 95% का एक वीआरआर निर्धारण औसतन हर 20 दिनों में से कम से कम 20% हारने की उम्मीद का प्रतिनिधित्व करता है। इस गणना में, 50% की हानि अभी भी जोखिम मूल्यांकन को मान्य करती है।
2008 के वित्तीय संकट ने इन समस्याओं को अपेक्षाकृत सौम्य VaR गणनाओं के रूप में उजागर किया, जो सबप्राइम बंधक के विभागों द्वारा उत्पन्न जोखिम घटनाओं की संभावित घटना को समझते हैं। जोखिम परिमाण को भी कम करके आंका गया, जिसके परिणामस्वरूप सबप्राइम पोर्टफोलियो के भीतर अत्यधिक लाभ उठाने वाले अनुपात थे। नतीजतन, घटाव और जोखिम परिमाण की कमियों ने उपप्राइम बंधक मूल्यों के पतन के रूप में अरबों डॉलर के नुकसान को कवर करने में असमर्थ संस्थानों को छोड़ दिया।
चाबी छीन लेना
- मूल्य पर जोखिम (VaR) एक आँकड़ा है जो किसी विशिष्ट कंपनी फ्रेम पर फर्म, पोर्टफोलियो या स्थिति के भीतर वित्तीय जोखिम के स्तर को मापता है और मापता है।
- इस मीट्रिक का उपयोग आमतौर पर निवेश और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा अपने संस्थागत विभागों में संभावित नुकसान की सीमा और घटना अनुपात को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
- निवेश बैंक आमतौर पर स्वतंत्र ट्रेडिंग डेस्क के लिए अनजाने में अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्ति के लिए फर्म को उजागर करने की क्षमता के कारण वीआर मॉडलिंग को फर्म-वाइड जोखिम पर लागू करते हैं।