वारंट
वारंट एक व्युत्पन्न है जो अधिकार देता है, लेकिन सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं - समाप्ति से पहले एक निश्चित मूल्य पर सबसे अधिक इक्विटी - एक इक्विटी। जिस कीमत पर अंतर्निहित सुरक्षा खरीदी या बेची जा सकती है उसे व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। एक अमेरिकी वारंट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले किसी भी समय अभ्यास किया जा सकता है, जबकि यूरोपीय वारंट केवल समाप्ति तिथि पर व्यायाम किया जा सकता है। वारंट जो सुरक्षा खरीदने का अधिकार देते हैं उन्हें कॉल वारंट कहा जाता है; जो लोग सुरक्षा बेचने का अधिकार देते हैं उन्हें वारंट के रूप में जाना जाता है।
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एक वारंट कैसे काम करता है
वारंट कई तरह के विकल्पों के समान हैं, लेकिन कुछ प्रमुख अंतर उन्हें अलग करते हैं। वारंट आमतौर पर कंपनी द्वारा ही जारी किए जाते हैं, न कि किसी तीसरे पक्ष द्वारा, और वे एक्सचेंज पर अधिक बार ओवर-द-काउंटर व्यापार करते हैं। निवेशक वारंट नहीं लिख सकते हैं जैसे वे विकल्प दे सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड या पसंदीदा स्टॉक के बिना, नग्न वारंट अपने दम पर जारी किए जाते हैं।
- विभिन्न प्रकार के वारंट हैं जैसे कि पारंपरिक, नग्न, wedded, और कवर किए गए।
- निवेशकों को एक जटिल प्रयास के लिए ट्रेडिंग वारंट मिल सकता है।
विकल्पों के विपरीत, वारंट पतला होता है। जब कोई निवेशक अपने वारंट का उपयोग करता है, तो उन्हें पहले से ही बकाया स्टॉक के बजाय, नए जारी किए गए स्टॉक मिलते हैं। वारंट में महीनों के बजाए वर्षों की तुलना में विकल्पों की तुलना में समस्या और समाप्ति के बीच अधिक लंबी अवधि होती है।
वारंट लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं या मतदान के अधिकार के साथ आते हैं। निवेशक वारंट के लिए एक सुरक्षा में अपने पदों का लाभ उठाने के साधन के रूप में आकर्षित होते हैं, नकारात्मक पक्ष के खिलाफ बचाव करते हैं (उदाहरण के लिए, अंतर्निहित स्टॉक में लंबी स्थिति के साथ एक वारंट को जोड़कर) या मध्यस्थता के अवसरों का फायदा उठाते हुए।
वारंट अब संयुक्त राज्य अमेरिका में आम नहीं हैं, लेकिन हांगकांग, जर्मनी और अन्य देशों में भारी कारोबार किया जाता है।
वारंट के प्रकार
पारंपरिक वारंट बांड के साथ जारी किए जाते हैं, जिसे बदले में वारंट-लिंक्ड बॉन्ड कहा जाता है, एक स्वीटनर के रूप में जो जारीकर्ता को कम कूपन दर की पेशकश करने की अनुमति देता है। ये वारंट अक्सर वियोज्य होते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें बांड से अलग किया जा सकता है और समाप्ति से पहले द्वितीयक बाजारों पर बेचा जा सकता है। पसंदीदा स्टॉक के साथ एक वियोज्य वारंट भी जारी किया जा सकता है।
विवाहित या शादी के वारंट वियोज्य नहीं होते हैं, और निवेशक को बॉन्ड को सरेंडर करना चाहिए या पसंदीदा स्टॉक को वारंट करना चाहिए ताकि इसे प्रयोग में लाया जा सके।
कवर किए गए वारंट कंपनियों के बजाय वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, इसलिए कवर किए गए वारंट का उपयोग किए जाने पर कोई नया स्टॉक जारी नहीं किया जाता है। इसके बजाय, वारंट "कवर" किया गया है कि जारी करने वाला संस्थान पहले से ही अंतर्निहित शेयरों का मालिक है या किसी तरह उन्हें अधिग्रहित कर सकता है। अंतर्निहित प्रतिभूतियां इक्विटी के लिए सीमित नहीं हैं, अन्य प्रकार के वारंट के साथ, लेकिन मुद्राएं, वस्तुएं या अन्य वित्तीय साधनों की संख्या हो सकती है।
विशेष ध्यान
वारंट पर ट्रेडिंग और जानकारी प्राप्त करना कठिन और समय लेने वाला हो सकता है क्योंकि अधिकांश वारंट प्रमुख एक्सचेंजों में सूचीबद्ध नहीं हैं, और वारंट के मुद्दों पर डेटा आसानी से मुफ्त में उपलब्ध नहीं है। जब एक वारंट को एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, तो इसका टिकर प्रतीक अक्सर W के साथ कंपनी के सामान्य स्टॉक का प्रतीक होगा जो अंत में जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, Abeona Therapeutics Inc के (ABEO) वारंट प्रतीक ABEOW के तहत नैस्डैक पर सूचीबद्ध हैं। अन्य मामलों में, एक जेड जोड़ा जाएगा, या एक पत्र जो विशिष्ट मुद्दे (ए, बी, सी…) को दर्शाता है।
वारंट आम तौर पर एक प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, जो समय समाप्ति तिथि के निकट है। विकल्पों के साथ, ब्लैक स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके वारंट की कीमत तय की जा सकती है।
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