जेपी मॉर्गन की लंबी आउटपरफॉर्मेंस स्ट्रीक क्यों खत्म हो सकती है

जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) के भविष्य के लिए एक मजबूत बैंक बने रहने की संभावना है। लेकिन इसके स्टॉक के आउटपरफॉर्मेंस की लंबी लकीर इसके खत्म होने की संभावना है, अगर यह पहले से ही खत्म नहीं हुआ है। मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेमी डिमन के मार्गदर्शन में बैंक ने वित्तीय इतिहास में कुछ सबसे अधिक वर्षों के मौसम की भविष्यवाणी की है और यह निवेशकों द्वारा ध्यान नहीं दिया गया है। लेकिन परिचालन श्रेष्ठता की मान्यता को अब बैंक की स्टॉक में पूरी तरह से कीमत दी गई है, जो कि बर्रोन की एक हालिया कहानी के अनुसार, आगे के बेहतर प्रदर्शन के लिए बहुत कम जगह है।

जेपी मॉर्गन के शेयर इस साल व्यापक बाजार से लगभग 22% ऊपर हैं, जिससे बैंक का कुल बाजार पूंजीकरण 380 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया है। इसकी तुलना में, बैंक ऑफ अमेरिका कॉरपोरेशन (बीएसी), वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी), सिटीग्रुप इंक (सी), गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक।, क्रमशः 157 बिलियन, $ 77 बिलियन और $ 72 बिलियन है।

चाबी छीन लेना

• जेपी मॉर्गन पिछले पांच वर्षों में 95% ऊपर, अपने साथियों से ऊपर।
• कुल बाजार पूंजी $ 380 बिलियन है।
• प्रतिद्वंद्वियों के औसत से लगभग 25% प्रीमियम पर पी / ई अनुपात।
• सीईओ जेमी डिमन 2006 से सीईओ हैं।

पिछले पांच वर्षों में बैंक ऑफ अमेरिका के प्रभावशाली 75% लाभ के अलावा, जेपी मॉर्गन के 95% की वृद्धि अन्य चार बड़े बैंक प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक है। इस वृद्धि ने बैंक के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेश्यो (P / E रेश्यो) को एक महत्वपूर्ण वैल्यूएशन मीट्रिक 11.35 तक पहुंचा दिया है। इसका मतलब है कि स्टॉक अब अपने साथियों के औसत फॉरवर्ड मल्टीपल के लगभग 25% प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है।

बकिंघम रिसर्च के जेम्स मिशेल का तर्क है कि प्रीमियम एक संकेत है कि स्टॉक अपने साथियों के सापेक्ष अपने बेहतर प्रदर्शन की सीमा तक पहुंच रहा है। "[ए] ने हाल के वर्षों में सहकर्मी समूह को भौतिक रूप से आगे बढ़ाया है, " उन्होंने ग्राहकों को एक नोट में लिखा है, "मौलिक आउटपरफॉर्मेंस की बहुत अधिक कीमत की जा रही है।" मिशेल ने जेपी मॉर्गन के शेयरों को नीट से न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया।

लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि बैंक का प्रदर्शन लड़खड़ा जाएगा। इसका मतलब है कि स्टॉक की कीमत निवेशकों की राय को दर्शाती है कि जेपी मॉर्गन एक परिचालन दक्षता तक पहुंच गया है, जिसके लिए अन्य बैंक अभी भी प्रयास कर रहे हैं। अमेरिका के शीर्ष बैंकर जेमी डिमोन के काम की वजह से इस दक्षता में बहुत कुछ है, जो इस साल की शुरुआत में बैरन द्वारा कहा गया था, "यह आपके ग्राहकों और समुदायों द्वारा सही तरीके से बनाया गया, निर्माण, निर्माण करेगा और स्टॉक का ख्याल रखेगा। अपने आप।"

यह एक व्यवसायिक दर्शन है, जिसने 63 वर्षीय बैंकर के लिए अच्छी तरह से पाबंदी लगा दी है, जिन्होंने 2006 में पहली बार जेपी मॉर्गन का नाम लिया था। तब से, उन्होंने जेपी मॉर्गन को 2007-2008 के वैश्विक वित्तीय संकट, महान मंदी के सबसे बुरे दौर से गुजर दिया। इसके बाद, बढ़ी हुई विनियामक आवश्यकताओं को डोड-फ्रैंक अधिनियम द्वारा शुरू किया गया, और अविश्वसनीय रूप से कम ब्याज दरों का युग जो आज भी जारी है।

अपनी सबसे हालिया तिमाही आय रिपोर्ट में, बैंक ने मुनाफे की रिपोर्ट की, जो कि 16% बढ़ गया, जिसमें उधार परिचालन पर लाभ 7% बढ़ा। वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, प्रति शेयर आय $ 2.82 के बराबर है, जो विश्लेषकों द्वारा फैक्टसेट के $ 2.50 के औसत अनुमान से अधिक है। बैंक के लिए एक और तीन महीने का रिकॉर्ड होने के नाते, फेडरल रिजर्व द्वारा हाल ही में ब्याज दरों में कटौती से ब्याज दर में कटौती की संभावना है। आगे की कटौती उस समस्या को और बढ़ा देगी।

आगे देख रहा

लेकिन पारंपरिक बैंकिंग उद्योग के लिए सबसे बड़े नए खतरों में से एक तकनीक है, विशेष रूप से फिनटेक किस्म। लेकिन 'बिल्ड' पर डिमॉन का ध्यान नई तकनीक में भारी निवेश का है, जेपी मॉर्गन को नए तकनीकी युग में भी निरंतर प्रभुत्व के लिए स्थापित करना। इस प्रकार, जबकि निकट भविष्य के लिए आउटपरफॉर्मेंस टेबल से दूर हो सकती है, लेकिन जेपी मॉर्गन को लंबी अवधि के निवेशक के लिए एक मजबूत निवेश बने रहने की संभावना है।