$ 4 ट्रिलियन ईटीएफ मार्केट तेजी से विकास, यहां तक ​​कि कम कीमतों के लिए तैयार

ईटीएफ बाजार, जो मूल्य युद्धों की एक श्रृंखला के बीच प्रबंधन (एयूएम) के तहत 4 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति में वृद्धि हुई है, एसईसी द्वारा पारित एक नए नियम के मद्देनजर और भी तेजी से बढ़ने और फीस में अधिक गहराई से कटौती करने के लिए तैयार है। ईटीएफ-केंद्रित वित्तीय वेबसाइट ईटीएफ डॉट कॉम के प्रबंध निदेशक डेव नादिग ने बैरॉन के हवाले से कहा, "1993 से ईटीएफ उद्योग को टक्कर देने के लिए यह नियामक कार्रवाई का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है।" "यह निवेशकों और उद्योग दोनों के लिए एक दुर्लभ जीत है, " उन्होंने कहा।

"जैसा कि ईटीएफ उद्योग आकार और महत्व में वृद्धि करता है, विशेष रूप से मेन स्ट्रीट निवेशकों के लिए, एक सुसंगत, पारदर्शी और कुशल नियामक ढांचा होना जरूरी है जो उचित निवेशक सुरक्षा बनाए रखते हुए विनियामक बाधाओं को समाप्त करता है, " एसईसी के अध्यक्ष जे क्लैटन ने कहा ETF.com की एक विस्तृत रिपोर्ट में दिए गए बयान के अनुसार।

निवेशकों के लिए महत्व

1940 के निवेश कंपनी अधिनियम ने म्यूचुअल फंड के लिए नियमों को निर्धारित किया, लेकिन ईटीएफ में संशोधन नहीं किया, जिसने पहली बार 1993 में अमेरिकी बाजार को प्रभावित किया था। परिणामस्वरूप, प्रत्येक नए यूएस-आधारित ईटीएफ को "रियायती राहत" के लिए आवेदन करने की एक लंबी, महंगी प्रक्रिया की आवश्यकता होती है।, "या 1940 अधिनियम के कुछ प्रावधानों से छूट।

ईटीएफ के निदेशक टोड रोसेनब्लथ और सीएफआरए के म्यूचुअल फंड रिसर्च के अनुसार, "प्रत्येक ईटीएफ को अनिवार्य रूप से इलाज किया जा रहा था, क्योंकि यह एक बर्फ का टुकड़ा है, जहां कुछ भी समान नहीं है, और यह प्रक्रिया को धीमा कर देता है"। नादिग ने कहा, "सभी ईटीएफ] के पास अलग-अलग चीजें हैं जो उन्हें करने की अनुमति है क्योंकि उन्होंने अलग-अलग [एसईसी] आयुक्तों के साथ अलग-अलग समय पर राहत के लिए आवेदन किया था।" सामान्य तौर पर, सबसे पुराने ईटीएफ को नए प्रवेशकों की तुलना में बहुत व्यापक छूट मिली, उन्होंने देखा।

नया "ईटीएफ नियम, " तकनीकी रूप से एसईसी नियम 6 सी -11, उस अक्षम "छूट राहत" प्रक्रिया को बदल देता है। "सबसे बड़ा सकारात्मक जो नियम से बाहर आ जाएगा, सभी जारीकर्ताओं के लिए कस्टम निर्माण और रिडेम्पशन बास्केट की उपलब्धता होगी, " नुवेन के ईटीएफ के प्रमुख जोर्डन फैरिस ने उस लेख में उद्धृत किया था।

जब कोई ईटीएफ शेयर बनाता है या रेडीमेड करता है, तो उसे आम तौर पर अपने प्रत्येक सैकड़ों सुरक्षा पदों को आनुपातिक रूप से समायोजित करना पड़ता है, एक प्रक्रिया जो महंगी और अक्षम हो सकती है। इस तरह की कार्रवाई निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ कर देनदारियों को गति प्रदान कर सकती है। इसके अलावा, कम तरल प्रतिभूतियों में ऑर्डर खरीदने या बेचने की एक लहर ईटीएफ निवेशकों के खिलाफ उनकी कीमतों को स्थानांतरित कर सकती है, रचनाओं की लागत बढ़ा सकती है और मोचन से आय को कम कर सकती है। यह निश्चित आय ईटीएफ के लिए एक विशेष समस्या है।

नए नियम के तहत, एक ETF एक कस्टम बास्केट के माध्यम से क्रिएशन या रिडेम्पशन को प्रोसेस कर सकता है, जिसमें इसकी होल्डिंग्स का सबसेट होता है, जैसे कि सबसे अधिक लिक्विड सिक्योरिटीज, अगर यह निवेशकों को इसका खुलासा करता है और यह दर्शाता है कि यह उनके लिए कितना फायदेमंद होगा, ETB.com इंगित करता है । 2012 से पहले, एसईसी ने आम तौर पर उनके उपयोग की अनुमति दी थी, लेकिन उसके बाद उनके लिए रियायती राहत जारी करना बंद कर दिया।

इस बीच, डेरिवेटिव या उत्तोलन का उपयोग करने वाले जटिल ईटीएफ एक लंबी अनुमोदन प्रक्रिया, ब्लूमबर्ग नोटों का सामना करना जारी रखेंगे। सभी ईटीएफ को ट्रेडिंग लागत के बारे में अधिक जानकारी का खुलासा करना होगा।

आगे देख रहा

"यह नया ईटीएफ नियम] अनिवार्य रूप से उन लोगों के बीच खेल का मैदान होगा, जिन्होंने पिछले कई वर्षों के भीतर अपनी छूट प्राप्त की है। जो लोग इसे 10 या उससे अधिक साल पहले प्राप्त कर चुके हैं, " जोर्डन फैरिस का दावा है। टोड रोसेनब्लथ सहमत हैं। वह निवेशकों के लिए नए फंड ड्रॉप को लॉन्च करने की अग्रिम लागत के रूप में लाभ देखता है, जिससे प्रतिस्पर्धा बढ़ जाती है और कस्टम बास्केट के अधिक व्यापक उपयोग से बेहतर प्रदर्शन होता है।