विलय और अधिग्रहण में करियर

दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से कुछ और कई छोटे विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) से प्राप्त लाभ के लिए अपनी सफलता के बहुत अधिक हैं। वाक्यांश "विलय और अधिग्रहण" लागत बचत, विस्तार, एक बेहतर पूंजी संरचना और अन्य लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कंपनियों को खरीदने या संयोजन की एक व्यावसायिक रणनीति को संदर्भित करता है। दुर्भाग्य से, विलय और अधिग्रहण परिदृश्य भी कॉरपोरेट संयोजनों से अटे पड़े हैं, जो खराब रणनीतिक योजना, अपर्याप्त परिश्रम और अन्य समस्याओं के कारण पनपने में विफल रहते हैं। एम एंड ए पेशेवर इन नुकसानों से बचने में मदद कर सकते हैं और यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि दोनों कंपनियां सफलतापूर्वक शामिल हों। यह जानने के लिए पढ़ें कि क्या इस बढ़ते उद्योग में करियर आपके लिए सही हो सकता है।

$ 172 बिलियन

सबसे बड़े विलय और अधिग्रहण की राशि, जो 1999 में ब्रिटिश वायरलेस कंपनी वोडाफोन एयरटच और जर्मन के वायरलेस कैरियर मैनहोममैन के बीच हुई थी।

क्यों कंपनियां एम एंड ए में व्यस्त रहती हैं

एम एंड ए पेशेवरों को कई प्रकार के लेनदेन से परिचित होना चाहिए। एक सौदे में अधिग्रहण शामिल हो सकता है, जो लक्ष्य कंपनी की 100% खरीद है। विलय एक एकल इकाई में दो कंपनियों का एक संयोजन है।

अल्पसंख्यक या गैर-नियंत्रण निवेश में आम तौर पर 50% से कम लक्ष्य वाली कंपनी की खरीद शामिल होती है, और एक संयुक्त उपक्रम और / या रणनीतिक गठबंधन दो संस्थाओं के बीच एक साथ जुड़ने और एक सामान्य पहल पर काम करने के लिए एक सहयोगात्मक प्रयास है।

कंपनियां कई कारणों से विलय और अधिग्रहण में संलग्न हैं:

• राजस्व तालमेल। एक लक्षित कंपनी नए ग्राहकों, एक अभिनव उत्पाद विकास टीम, या विस्तारित भौगोलिक पहुंच के माध्यम से अपने राजस्व को बढ़ाने के लिए एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए अवसर प्रदान कर सकती है। विविध उत्पाद और सेवा लाइनें भी क्रॉस-सेलिंग अवसरों का कारण बन सकती हैं। कंपनियां अपने स्वामित्व प्रौद्योगिकी या बेहतर अनुसंधान एवं विकास विभाग का अधिग्रहण करने के लिए किसी अन्य कंपनी को भी लक्षित कर सकती हैं।
• लागत तालमेल। नई संयुक्त इकाई के माध्यम से निरर्थक भूमिकाओं को समाप्त करके, प्रबंधन परिचालन या पूंजीगत व्यय को कम करने की उम्मीद करता है। दो संस्थाओं से वित्त, लेखा, कानूनी, खरीद, और मानव संसाधनों को जोड़ा जा सकता है, जबकि नई संयुक्त इकाई को सर्वोत्तम प्रतिभा को बनाए रखने की अनुमति देते हुए लागत बचत प्राप्त की जा सकती है। पहल को सुव्यवस्थित करने के अलावा, एक बड़ी इकाई अपने आपूर्तिकर्ताओं से अधिक महत्वपूर्ण छूट का आनंद ले सकती है।
• पूंजीगत जोखिम में कमी। कंपनियों को नकदी प्रवाह धाराओं के रूप में देखा जा सकता है जो वरिष्ठ अधिकारी लगातार उस नकदी प्रवाह की अस्थिरता को कम करने का प्रबंधन कर सकते हैं। बाजार में निवेश-पूंजी जोखिम में कमी के रूप में अस्थिरता में कमी देखी जाती है, और तदनुसार पुरस्कार। दो या दो से अधिक कंपनियों के संयोजन और, बाद में उनकी नकदी प्रवाह धाराएं समग्र पोर्टफोलियो कंपनी के जोखिम को कम कर सकती हैं।
• उच्च मूल्यांकन गुणक। बड़ी कंपनियों को अक्सर छोटी कंपनियों की तुलना में कई गुना अधिक मूल्य दिया जाता है। सामान्यतया, बड़ी कंपनियों को अधिक संसाधनों और पूंजी तक पहुंच के कारण कम जोखिम वाला माना जाता है।

चाबी छीन लेना

• कंपनियां कई कारणों से विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) का पीछा करती हैं, जिसमें राजस्व में वृद्धि, पूंजीगत जोखिम को कम करना और लागत को कम करना शामिल है।
• विलय और अधिग्रहण प्रक्रिया के भीतर प्रमुख खिलाड़ियों में व्यवसाय विकास अधिकारी (BDO) शामिल होते हैं जो प्रक्रिया की वकालत करते हैं और इस प्रक्रिया की वकालत करते हैं, वरिष्ठ प्रबंधन जो रणनीति और परिचालन दिशानिर्देश विकसित करते हैं, और सलाहकार जो बिचौलियों और दलालों के रूप में काम करते हैं।
• एम एंड ए पेशेवरों को अक्सर लेन-देन की सोर्सिंग, सौदे का विश्लेषण और मूल्यांकन, और विलय के बाद के एकीकरण का प्रबंधन करने का काम सौंपा जाता है।
• हालांकि इसकी आवश्यकता नहीं है, अधिकांश एम एंड ए पेशेवर एमबीए, और वित्तीय और / या लेखा पदनाम जैसे उन्नत डिग्री रखते हैं, जैसे कि सीएफए और सीपीए।

प्रमुख खिलाड़ी

एक कंपनी के भीतर, एमएंडए प्रक्रिया में प्रमुख खिलाड़ियों में कॉर्पोरेट व्यवसाय विकास पेशेवर शामिल हैं, जो एक बड़े ऑपरेटिंग निगम के साथ अक्सर एक रणनीतिक ऑपरेटिंग कंपनी के भीतर इन-हाउस विलय और अधिग्रहण चैंपियन के रूप में काम करते हैं। ये व्यवसाय विकास अधिकारी, या बीडीओ, अधिग्रहण के माध्यम से अपनी कंपनियों को बढ़ाने का काम करते हैं।

मुख्य प्रबंधन अधिकारी, मुख्य वित्तीय अधिकारी और मुख्य परिचालन अधिकारी सहित रणनीतिक और परिचालन मार्गदर्शन प्रदान करने में वरिष्ठ प्रबंधन टीम के अन्य सदस्य महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। विभिन्न लेनदेन कर्मी, जैसे वकील, जोखिम प्रबंधन पेशेवर, और एकाउंटेंट एक सफल निष्कर्ष की ओर एक सौदे को निर्देशित करने में मदद करने के लिए सहायता प्रदान करते हैं।

विलय और अधिग्रहण में शामिल कंपनियों के सलाहकार के रूप में, पेशेवर निवेश बैंकों के लिए काम कर सकते हैं, जो मध्यस्थों के रूप में कार्य करते हैं और किसी सौदे को दलाल बनाने में मदद करते हैं। वे प्रस्तावित अधिग्रहणकर्ता या लक्षित कंपनी के लिए या तो खरीद-साइड या सेल-साइड सलाहकार के रूप में सेवा कर सकते हैं और किसी सौदे के वित्तपोषण में भी मदद कर सकते हैं। निजी इक्विटी / बायआउट फर्म कंपनियों को खरीदने और चलाने के लिए संस्थानों और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों से पूंजी जुटाते हैं। अधिकांश बायआउट फर्म छोटी हैं, और संगठन के सभी स्तर आम तौर पर सौदे बनाने की प्रक्रिया के विशिष्ट पहलुओं में शामिल हैं।

विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां (SPAC) सार्वजनिक गोले हैं जो सामान्य निवेश करने वाले सार्वजनिक शेयरों और वारंट के रूप में धन जुटाते हैं। उठाए गए धन का उपयोग लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए किया जाता है। अंत में, विभिन्न सलाहकार एक लेनदेन में शामिल हो सकते हैं: कानूनी और कर सलाहकार और मूल्यांकन या मूल्यांकन फर्म विशिष्ट क्षेत्रों में परामर्श सेवाएं प्रदान करते हैं।

एम एंड ए प्रोफेशनल की भूमिका

जैसा कि अधिक कंपनियां विलय या अधिग्रहण के माध्यम से समेकित या विश्व स्तर पर विस्तार करना चाहती हैं, एम एंड ए पेशेवरों के लिए अवसरों में वृद्धि जारी रहनी चाहिए। इस क्षेत्र में प्रवेश करने के इच्छुक लोगों को अक्सर यात्रा करने की उम्मीद करनी चाहिए और अक्सर उच्च तनाव वाले वातावरण में लंबे समय तक काम करना चाहिए।

एम और ए पेशेवरों को सफल परिणामों को बनाने में मदद करने के लिए कई जिम्मेदारियों के साथ आरोप लगाया जाता है, सौदा बंद होने से पहले और बाद में दोनों। इस क्षेत्र में करियर की जांच करने वालों को व्यापार रणनीति, वित्त और पारस्परिक कौशल में अत्यधिक निपुण होना चाहिए। लचीलापन महत्वपूर्ण है, क्योंकि पेशेवरों को रोज़ाना कई लेन-देन के मुद्दों का सामना करना पड़ता है, और लगभग सभी चिंतनित सौदों में अद्वितीय विशेषताएं होती हैं। उन्हें प्रस्तावित संयोजन का ठीक से आकलन करने और यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि नया संयुक्त इक्विटी शेयरधारक मूल्य प्रदान करने में सफल हो।

एक एम एंड ए पेशेवर को संबोधित करने के लिए प्रश्नों की आवश्यकता होगी:

• संस्थाओं के बीच प्रस्तावित संयोजन शेयरधारक मूल्य कैसे बना सकता है?
• क्या गो-फॉरवर्ड की धारणाएँ उचित हैं?
• लक्ष्य कंपनी के लिए भुगतान करने के लिए एक उचित मूल्य क्या है?
• क्या संभावित पुरस्कार पर्याप्त रूप से किए गए जोखिमों की भरपाई करते हैं?

एक एम एंड ए पेशेवर मिशन एक सफल निष्कर्ष की ओर एक लेन-देन का मार्गदर्शन करना है। कर्तव्यों में शामिल हो सकते हैं:

• लेन-देन की सोर्सिंग। इसमें प्रबंधन द्वारा निर्देशित परिभाषित अधिग्रहण मानदंडों के आधार पर संभावित रूप से प्रासंगिक लक्षित कंपनियों के साथ ठीक से पहचान और संचार करना शामिल है।
• डील फ़िल्टरिंग। संचार का आदान-प्रदान अनिवार्य रूप से अधिकांश कंपनियों को एक संभावित अधिग्रहण के लिए संभव नहीं के रूप में वर्गीकृत करने की ओर ले जाता है। मूल्य निर्धारण की उम्मीदें अनुचित हो सकती हैं, या लक्ष्य की दिशा प्राप्त करने वाली कंपनी के साथ गठबंधन नहीं हो सकती है। संस्कृति में पर्याप्त अंतर भी एक सौदे को विफल कर सकता है। डील डायवर्ट करना महत्वपूर्ण है क्योंकि दो अलग-अलग कंपनियों के पूर्ण सौदे में शामिल सभी पार्टियों के लिए आपदा हो सकती है। उदाहरण के लिए, एओएल और टाइम वार्नर के विलय से शेयरधारकों के लिए मूल्य का एक महत्वपूर्ण नुकसान हुआ।
• यथोचित परिश्रम। लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन द्वारा बताई गई वित्तीय और परिचालन जानकारी का मूल्यांकन और पुष्टि करने की प्रक्रिया में एक कंपनी के परिचालन और कानूनी जोखिम मूल्यांकन का संचालन करना शामिल है।
• मूल्यांकन और सौदा संरचना। इस चरण में मूल्यांकन तकनीकों का एक संयोजन प्रदर्शन करना शामिल है, जैसे कि रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विधि। एम एंड ए पेशेवर भी उद्योग के भीतर समान कंपनियों को देखते हैं और तुलनीय गुणकों का आकलन करते हैं। डील स्ट्रक्चरिंग में बातचीत के बिंदुओं का सफल निष्पादन शामिल है, जैसे कि कर्मचारी अनुबंध, एक सौदे के लिए वित्तपोषण हासिल करना, मूल्य निर्धारण, और आकस्मिक देनदारियों के स्वामित्व को असाइन करना।
• विलय के बाद का एकीकरण। इस अंतिम चरण में, प्रबंधन एक एकीकरण योजना को कार्यान्वित करता है जिसे वरिष्ठ अधिकारियों द्वारा तुरंत लेनदेन के लाभों को सफलतापूर्वक महसूस करने के लिए अनिवार्य और अनुमोदित किया जाता है।

योग्यता

शिक्षा

विलय और अधिग्रहण का अभ्यास करने के लिए लेखांकन, वित्त, कानून, रणनीति और व्यवसाय में एक मजबूत दक्षता की आवश्यकता होती है। जबकि उन्नत डिग्री होना आवश्यक नहीं है, कई एम एंड ए पेशेवरों के पास एमबीए है, और कम बार, कानून की डिग्री है। प्रमाणपत्र, जैसे चार्टर्ड वित्तीय विश्लेषक (सीएफए) या प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकार (सीपीए), प्रारंभिक एम एंड ए भूमिका को उतारने में मदद कर सकते हैं।

"व्यवसाय" बोलें

पेशेवरों को व्यावसायिक मूल्यांकन से परिचित होना चाहिए और समझने में सक्षम होना चाहिए, साथ ही बोलना, लेखांकन की भाषा। किसी कंपनी की पूरी समझ और अपनी आय विवरण, बैलेंस शीट, और नकदी प्रवाह विवरण के विश्लेषण के माध्यम से बाजार में अपनी अलग स्थिति को समझने की क्षमता नौकरी के प्रमुख तत्व हैं। संचालन, ड्राइवरों और प्रेरणाओं का विश्लेषण करने के लिए प्रबंधन के साथ साक्षात्कार महत्वपूर्ण हैं। संचालन से नकदी प्रवाह को समझना और एक ही उद्योग के भीतर समान कंपनियों से परिचित होना कंपनी के मूल्य के प्रारंभिक निर्णय के लिए कुछ आधार प्रदान करेगा।

अनस्पोकन मकसद अक्सर एक सौदा कर सकते हैं, और जो कहा जाता है और जो नहीं कहा जाता है उसका मूल्यांकन करने की क्षमता एक महत्वपूर्ण सफलता कारक है। एम एंड ए पेशेवरों में नेतृत्व कौशल और दूसरों के साथ अच्छी तरह से जुड़ने की क्षमता भी होनी चाहिए। उन्हें अक्सर अत्यधिक तनावपूर्ण वातावरण में परीक्षण किया जाता है, जहां डेटा बिंदु पूर्ण, प्रासंगिक, सटीक और समय पर होना चाहिए। शॉर्ट डेडलाइन्स को पूरा करना महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से प्रतिस्पर्धी खरीद बाजार में। संचार के महीनों से जमा हुए कागजी कार्रवाई की बाढ़ के साथ, कार्यकारी समीक्षकों को कार्यकारी समीक्षा के लिए कुछ पन्नों में जानकारी को संक्षेप में प्रस्तुत करने के लिए तैयार रहना चाहिए। मजबूत बातचीत कौशल एम एंड ए पेशेवरों को नुकसान से बचने के लिए आगे बढ़ने के लिए प्रक्रिया को प्रभावित करने की अनुमति देते हैं जिससे सौदा समाप्त हो सकता है।

ट्रैक रिकॉर्ड सिद्ध करें

M & A पेशेवर बनने के कई रास्ते हैं। व्यवसाय में सफलता का प्रदर्शन, कोई फर्क नहीं पड़ता क्षेत्र, दिखाता है कि एक व्यक्ति के पास पारस्परिक कौशल, व्यवसाय और वित्तीय कौशल, नेतृत्व लक्षण, और एमएंडए में सफल होने की क्षमता है। बस महत्वपूर्ण के रूप में, एक लंबी और जटिल प्रक्रिया होने की संभावना के दौरान डीलमेकर को उन अवसरों की परिकल्पना करने में सक्षम होने की आवश्यकता होती है, जो डील प्रस्तुत करता है।

तल - रेखा

एक नई संयुक्त इकाई के पास बाज़ार में अपने स्टेशन को ऊंचा करने, अपने हितधारकों, कर्मचारियों और ग्राहकों को समृद्ध करने और शेयरधारक मूल्य प्रदान करने का एक वास्तविक अवसर है। हालांकि कई लेनदेन अपने इच्छित लक्ष्यों को पूरा करते हैं, निराशाजनक परिणामों के साथ एक अच्छी संख्या समाप्त होती है। बातचीत की प्रक्रिया के दौरान, दूरदर्शिता की कमी, अनुचित कारण परिश्रम, या अनुचित अपेक्षाएं राजस्व को बढ़ाने और लागत तालमेल का एहसास करने की संभावना को कम कर सकती हैं। एक सौदा बंद होने के बाद, कॉरपोरेट संस्कृतियों या पतला कॉर्पोरेट पहचान को एक खतरे के रूप में देखा जाता है।

सौभाग्य से, ठीक से तैयार एम एंड ए पेशेवर कंपनियों को विलय करने में मदद कर सकते हैं ताकि संभावित समस्याओं से बचने और सभी दलों के लिए लाभकारी परिणाम सुनिश्चित करने में मदद मिल सके। इसके अलावा, "निवेश बैंकिंग में एक कैरियर यह लायक है?" निर्णय लेने में आपकी सहायता करने के लिए।