उत्कीर्ण करना
एक नक्काशी-आउट एक व्यवसाय इकाई का आंशिक विभाजन है जिसमें एक मूल कंपनी एक बाल कंपनी के अल्पमत ब्याज को बाहरी निवेशकों को बेचती है।
नक्काशी का काम करने वाली एक कंपनी एक व्यावसायिक इकाई को एकमुश्त नहीं बेच रही है, बल्कि, उस व्यवसाय में एक इक्विटी हिस्सेदारी बेच रही है या एक इक्विटी हिस्सेदारी को बनाए रखते हुए व्यवसाय को अपने दम पर बंद कर रही है। एक नक्काशी-आउट एक कंपनी को एक व्यवसाय सेगमेंट को भुनाने की अनुमति देता है जो उसके मूल संचालन का हिस्सा नहीं हो सकता है।
एक स्पिन-ऑफ के विपरीत, मूल कंपनी आमतौर पर एक नक्काशी-आउट के माध्यम से नकदी प्रवाह प्राप्त करती है।
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कैसे एक नक्काशी-बाहर काम करता है
एक नक्काशी-आउट में, मूल कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के माध्यम से अपनी सहायक कंपनी के कुछ या सभी शेयरों को जनता को बेचती है। चूंकि शेयरों को जनता को बेच दिया जाता है, इसलिए एक नक्काशीदार सहायक में शेयरधारकों का एक नया सेट भी स्थापित करता है। मूल कंपनी के शेयरधारकों के लिए सहायक कंपनी के पूर्ण स्पिन-ऑफ से पहले एक नक्काशी-आउट होता है। ऐसे भविष्य के स्पिन-ऑफ को कर-मुक्त करने के लिए, इसे 80 प्रतिशत नियंत्रण आवश्यकता को पूरा करना होगा, जिसका अर्थ है कि सहायक के स्टॉक का 20 प्रतिशत से अधिक आईपीओ में पेश नहीं किया जा सकता है।
एक नक्काशीदार एक सहायक कंपनी या व्यवसाय इकाई को अपने माता-पिता से एक स्टैंडअलोन कंपनी के रूप में प्रभावी रूप से अलग करती है। नए संगठन के अपने निदेशक मंडल और वित्तीय विवरण हैं। हालांकि, मूल कंपनी आमतौर पर नई कंपनी में एक नियंत्रित हित बनाए रखती है और व्यवसाय को सफल बनाने में मदद करने के लिए रणनीतिक सहायता और संसाधन प्रदान करती है।
एक निगम कई कारणों से कुल विभाजन के बजाय एक नक्काशीदार रणनीति का सहारा ले सकता है, और नियामक इस तरह के पुनर्गठन को मंजूरी या अस्वीकृत करते समय इसे ध्यान में रखते हैं। कभी-कभी एक व्यावसायिक इकाई को गहराई से एकीकृत किया जाता है, जिससे कंपनी को विलायक रखते हुए यूनिट को पूरी तरह से बेचना मुश्किल हो जाता है। कार्वे-आउट में निवेश करने पर विचार करने वालों को इस बात पर विचार करना चाहिए कि क्या हो सकता है अगर मूल कंपनी कार्वे-आउट के साथ अपने संबंधों को पूरी तरह से काट देती है और पहले स्थान पर कारवे-आउट को प्रेरित करती है।
चाबी छीन लेना
- एक नक्काशी-आउट में, मूल कंपनी अपनी सहायक कंपनी में कुछ या सभी शेयरों को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के माध्यम से जनता को बेचती है, एक सहायक या व्यावसायिक इकाई को प्रभावी रूप से अपने माता-पिता से एक स्टैंडअलोन कंपनी के रूप में अलग करती है।
- चूंकि शेयरों को जनता को बेच दिया जाता है, इसलिए एक नक्काशीदार सहायक में शेयरधारकों का एक नया सेट भी स्थापित करता है।
- एक नक्काशी-आउट एक कंपनी को एक व्यवसाय सेगमेंट को भुनाने की अनुमति देता है जो उसके मूल संचालन का हिस्सा नहीं हो सकता है।
कार्वे-आउट वर्सस स्पिन-ऑफ्स
एक इक्विटी नक्काशी में, एक व्यवसाय एक व्यावसायिक इकाई में शेयर बेचता है। कंपनी का अंतिम लक्ष्य अपने हितों को पूरी तरह से विभाजित करना हो सकता है, लेकिन यह कई वर्षों तक नहीं हो सकता है। इक्विटी के उत्खनन से कंपनी को उन शेयरों के लिए नकद प्राप्त करने की अनुमति मिलती है जो अब वह बेचता है। इस प्रकार के नक्काशी-बाहर का उपयोग किया जा सकता है यदि कंपनी यह नहीं मानती है कि पूरे व्यवसाय के लिए एक एकल खरीदार उपलब्ध है या यदि कंपनी व्यवसाय इकाई पर कुछ नियंत्रण बनाए रखना चाहती है।
एक और विभाजन विकल्प स्पिन-ऑफ है। इस रणनीति में, कंपनी उस इकाई को अपनी स्टैंडअलोन कंपनी बनाकर एक व्यावसायिक इकाई को विभाजित करती है। सार्वजनिक रूप से व्यवसाय इकाई में शेयर बेचने के बजाय, मौजूदा निवेशकों को नई कंपनी में शेयर दिए जाते हैं। व्यवसाय इकाई अब अपने शेयरधारकों के साथ एक स्वतंत्र कंपनी है, हालांकि मूल मूल कंपनी अभी भी एक इक्विटी हिस्सेदारी हो सकती है। उदाहरण के लिए, 2015 में, GE ने $ 20.4 बिलियन के स्पिन-ऑफ में निजी लेबल क्रेडिट कार्ड के सबसे बड़े अमेरिकी प्रदाता, Synchrony Financial (NYSE: SYF) को अलग करने की दो साल की प्रक्रिया पूरी की।
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