इंटरमीडिएट / मीडियम-टर्म डेट
मध्यम अवधि (इंटरमीडिएट) ऋण एक परिपक्वता तिथि के साथ बांड या अन्य निश्चित आय सुरक्षा का एक प्रकार है जो दो से 10 वर्षों के बीच निर्धारित होता है। बांड और अन्य निश्चित आय उत्पादों को उनकी परिपक्वता तिथियों द्वारा वर्गीकृत किया जाता है, क्योंकि यह उपज गणना में सबसे महत्वपूर्ण चर है।
चाबी छीन लेना
- इंटरमीडिएट (मध्यम अवधि) ऋण दो और दस वर्षों के बीच परिपक्वता तारीखों के साथ बांड को संदर्भित करता है।
- इन निश्चित आय प्रतिभूतियों पर पैदावार कम और दीर्घकालिक ऋणों के बीच गिर जाएगी।
- हाल ही में दीर्घकालिक ऋण जारी करने में गिरावट के साथ, मध्यम अवधि के ऋण ने जारीकर्ताओं और निवेशकों के लिए अधिक महत्व लिया है।
इंटरमीडिएट / मीडियम-टर्म डेट को समझना
ऋण को आमतौर पर परिपक्वता के संदर्भ में वर्गीकृत किया जाता है। ऋण की तीन शर्तें हैं: अल्पकालिक, दीर्घकालिक और मध्यम अवधि के ऋण। एक अल्पकालिक ऋण सुरक्षा वह है जो थोड़े समय के भीतर परिपक्व होती है, आमतौर पर एक वर्ष के भीतर। अल्पकालिक ऋण का एक उदाहरण ट्रेजरी बिल, या टी-बिल है, जो अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा 4 सप्ताह, 13 सप्ताह, 26 सप्ताह और 52 सप्ताह की शर्तों के साथ जारी किया जाता है।
दीर्घावधि ऋण से तात्पर्य उस निश्चित आय प्रतिभूतियों से है जो निर्गम या खरीद की तारीख से 10 वर्ष से अधिक समय के लिए परिपक्व होती है। दीर्घकालिक ऋण के उदाहरणों में 20-वर्ष और 30-वर्ष के ट्रेजरी बांड शामिल हैं। दीर्घावधि ऋण अल्पकालिक ऋण की तुलना में ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होता है, यह देखते हुए कि छोटी समय सीमा की तुलना में लंबी अवधि के भीतर ब्याज दरों में वृद्धि की अधिक संभावना है।
हाल के वर्षों में, दीर्घकालिक बांड जारी करने में लगातार गिरावट आई है। वास्तव में, 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बांड को 2002 में बंद कर दिया गया था क्योंकि मध्यवर्ती-अवधि और दीर्घकालिक बांड के बीच प्रसार सभी समय के चढ़ाव तक पहुंच गया था। हालांकि 2006 में 30 साल के ट्रेजरी को पुनर्जीवित किया गया था, कई निश्चित आय निवेशकों के लिए, 10-वर्षीय बांड "नया 30-वर्ष" बन गया, और इसकी गणना को कई गणनाओं के लिए बेंचमार्क दर माना गया।
मध्यवर्ती या मध्यम अवधि के ऋण को दो से 10 वर्षों में परिपक्व होने वाले ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। आमतौर पर, इन ऋण प्रतिभूतियों पर ब्याज समान गुणवत्ता के अल्पकालिक ऋण से अधिक होता है, लेकिन तुलनात्मक रूप से लंबी अवधि के बांडों की तुलना में कम होता है। मध्यम अवधि के ऋण पर ब्याज दर का जोखिम अल्पकालिक ऋण साधनों की तुलना में अधिक है लेकिन दीर्घकालिक बांड पर ब्याज दर जोखिम से कम है।
इसके अलावा, अल्पावधि ऋण की तुलना में, एक मध्यवर्ती अवधि के ऋण में अधिक जोखिम होता है जो उच्च मुद्रास्फीति अपेक्षित ब्याज भुगतान के मूल्य को नष्ट कर सकता है। मध्यम अवधि के ऋण के उदाहरण 2-वर्ष से 10-वर्ष की परिपक्वताओं के लिए जारी किए गए ट्रेजरी नोट हैं।
इंटरमीडिएट-टर्म बॉन्ड और यील्ड
मध्यम अवधि की ऋण सुरक्षा के जीवन के दौरान, जारीकर्ता परिपक्वता अवधि या बांड की नाममात्र उपज को जारीकर्ता की जरूरतों या बाजार की मांगों के अनुसार समायोजित कर सकता है - एक प्रक्रिया जिसे शेल्फ पंजीकरण के रूप में जाना जाता है। नियमित बांड की तरह, मध्यम अवधि के नोटों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकृत किया जाता है और आमतौर पर कूपन-असर उपकरणों के रूप में भी जारी किया जाता है।
10 साल के ट्रेजरी पर उपज वित्तीय बाजारों में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि इसका उपयोग एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है जो अन्य ब्याज दरों, जैसे बंधक दरों का मार्गदर्शन करता है। 10-वर्षीय खजाना एक नीलामी में बेचा जाता है और उपभोक्ताओं के आर्थिक विकास में विश्वास के स्तर को इंगित करता है। इस कारण से, फेडरल रिजर्व 10 साल के ट्रेजरी की पैदावार को देखता है कि वह फ़ंडेड फ़ंड दर को बदलने का निर्णय ले सकता है। चूंकि 10-वर्ष के ट्रेजरी नोट पर पैदावार बढ़ती है, इसलिए 10 से 15-वर्षीय ऋणों पर ब्याज दर, और इसके विपरीत।
ट्रेजरी उपज वक्र का विश्लेषण यह समझने के लिए भी किया जा सकता है कि एक अर्थव्यवस्था व्यापार चक्र में कहां है। 10 साल का नोट वक्र के बीच में कहीं है और इस तरह, यह संकेत देता है कि निवेशकों को दस वर्षों के लिए अपने पैसे को वापस करने की आवश्यकता है। यदि निवेशकों का मानना है कि अर्थव्यवस्था अगले दशक में बेहतर करेगी, तो उन्हें अपने निवेश के लिए दीर्घकालीन निवेश के लिए अधिक उपज की आवश्यकता होगी। एक मानक (या सकारात्मक) उपज वक्र वातावरण में, मध्यवर्ती अवधि के बांड अल्पकालिक बांड की तुलना में किसी दिए गए क्रेडिट गुणवत्ता के लिए एक उच्च उपज का भुगतान करते हैं, लेकिन लंबी अवधि (10+ वर्ष) बांड की तुलना में कम उपज।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।