विवाहित पुट
एक विवाहित पुट एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति को दिया गया नाम है, जहां एक निवेशक, एक स्टॉक में एक लंबा स्थान रखता है, स्टॉक की कीमत में मूल्यह्रास से बचाने के लिए एक ही स्टॉक पर एक पैसा लगाता है।
लाभ यह है कि निवेशक सबसे खराब स्थिति में स्टॉक पर एक छोटी लेकिन सीमित राशि खो सकता है, फिर भी मूल्य प्रशंसा से किसी भी लाभ में भाग लेता है। नकारात्मक पक्ष यह है कि पुट विकल्प में एक प्रीमियम खर्च होता है और यह आमतौर पर महत्वपूर्ण होता है।
एक विवाहित पुट को एक कवर कॉल के साथ विपरीत किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- यह विकल्प रणनीति एक निवेशक को अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में भारी गिरावट से बचाता है।
- विकल्प की लागत इस रणनीति को निषेधात्मक बना सकती है।
- अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता के आधार पर मूल्य में विकल्प अलग-अलग होते हैं।
- कम-अस्थिरता वाले शेयरों के लिए रणनीति अच्छी तरह से काम कर सकती है जहां निवेशकों को आश्चर्य की घोषणा के बारे में चिंतित हैं जो कीमत में काफी बदलाव लाएगा।
NYIF प्रशिक्षक श्रृंखला: विवाहित पुट
एक विवाहित पुट कैसे काम करता है
एक विवाहित पुट निवेशकों के लिए बीमा पॉलिसी के समान काम करता है। जब निवेशक स्टॉक में संभावित निकट-अवधि अनिश्चितताओं के बारे में चिंतित होता है, तो यह एक तेजी से रणनीति का उपयोग किया जाता है। स्टॉक को सुरक्षात्मक पुट विकल्प के साथ रखने से, निवेशक को स्टॉक स्वामित्व का लाभ प्राप्त होता है, जैसे लाभांश प्राप्त करना और वोट देने का अधिकार होना। इसके विपरीत, बस एक कॉल विकल्प का मालिक, जबकि स्टॉक के मालिक के रूप में समान रूप से तेजी, स्टॉक स्वामित्व के समान लाभ प्रदान नहीं करता है।
एक विवाहित पुट और एक लंबी कॉल दोनों में एक ही असीमित लाभ क्षमता है, क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत की सराहना पर कोई सीमा नहीं है। हालांकि, लाभ हमेशा कम होता है क्योंकि यह केवल स्टॉक के मालिक के लिए होता है, जो खरीदे गए पुट ऑप्शन की लागत या प्रीमियम से कम होता है। रणनीति के लिए ब्रेकेवेन तक पहुंचना तब होता है जब अंतर्निहित स्टॉक भुगतान किए गए विकल्पों की राशि से बढ़ता है। उस राशि से ऊपर का कुछ भी लाभ है।
विवाहित पुट का लाभ यह है कि स्टॉक के नीचे अब एक मंजिल है जो नकारात्मक जोखिम को सीमित करता है। विवाहित पुट की खरीद के समय, और पुट के स्ट्राइक मूल्य में अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में अंतर होता है। एक और तरीका रखो, विकल्प की खरीद के समय, यदि अंतर्निहित स्टॉक स्ट्राइक मूल्य पर बिल्कुल कारोबार करता है, तो रणनीति के नुकसान को विकल्प के लिए भुगतान की गई कीमत पर बिल्कुल कैप किया गया है।
एक विवाहित पुट को एक सिंथेटिक लॉन्ग कॉल भी माना जाता है, क्योंकि इसमें एक ही लाभ प्रोफ़ाइल है। रणनीति में एक नियमित कॉल विकल्प (अंतर्निहित स्टॉक के बिना) खरीदने की समानता है क्योंकि दोनों के लिए एक ही गतिशील सच है: सीमित नुकसान, लाभ के लिए असीमित क्षमता। इन रणनीतियों के बीच अंतर बस एक लंबी कॉल खरीदने में कितना कम पूंजी की आवश्यकता है।
विवाहित पुट उदाहरण
मान लीजिए कि एक व्यापारी $ 20 प्रति शेयर के लिए XYZ स्टॉक के 100 शेयरों को खरीदने का विकल्प चुनता है और एक XYZ $ 17.50 को $ 0.50 (100 शेयर x $ 0.50 = $ 50) के लिए रखता है। इस संयोजन के साथ, उन्होंने $ 20 / शेयर की लागत के साथ एक शेयर की स्थिति खरीदी है लेकिन पुट की समाप्ति से पहले $ 17.50 से नीचे स्टॉक की गिरावट के मामले में खुद को बचाने के लिए बीमा का एक रूप भी खरीदा है। एक पुट के लिए "विवाहित" माना जाता है, पुट और स्टॉक को उसी दिन खरीदा जाना चाहिए, और व्यापारी को अपने ब्रोकर को यह निर्देश देना चाहिए कि पुट का प्रयोग होने पर जिस स्टॉक को उन्होंने खरीदा है, उसे डिलीवर किया जाएगा।
जब एक विवाहित पुट का उपयोग करें
लाभ कमाने की रणनीति के बजाय, विवाहित पूंजी पूंजी-संरक्षण की रणनीति है। दरअसल, रणनीति के पुट भाग की लागत एक अंतर्निहित लागत बन जाती है। पुट मूल्य विकल्प की लागत से, अंतर्निहित स्टॉक को उच्चतर मानकर, रणनीति की लाभप्रदता कम कर देता है। इसलिए, निवेशकों को अन्यथा स्थिर स्टॉक में निकट-अनिश्चितता के खिलाफ बीमा पॉलिसी के रूप में एक विवाहित पुट का उपयोग करना चाहिए, या एक अप्रत्याशित मूल्य टूटने के खिलाफ सुरक्षा के रूप में।
नए निवेशक यह जानकर लाभान्वित होते हैं कि स्टॉक में उनका नुकसान सीमित है। यह उन्हें विश्वास दिला सकता है क्योंकि वे विभिन्न निवेश रणनीतियों के बारे में अधिक सीखते हैं। बेशक, यह संरक्षण लागत पर आता है, जिसमें विकल्प की कीमत, कमीशन और संभवतः अन्य शुल्क शामिल हैं।
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