बेसिस पॉइंट (PVBP) का मूल्य मूल्य
एक आधार बिंदु (पीवीबीपी) का मूल्य मूल्य यह बताने के लिए उपयोग किया जाता है कि उपज में आधार बिंदु परिवर्तन किस प्रकार बांड की कीमत को प्रभावित करता है।
एक आधार बिंदु के मूल्य मूल्य को एक आधार बिंदु (वीबीपी), एक आधार बिंदु के डॉलर मूल्य (डीवीबीपी), या आधार बिंदु मूल्य (बीपीवी) के मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।
एक बेसिस पॉइंट (PVBP) का मूल्य मूल्य समझना
एक आधार बिंदु का मूल्य मूल्य एक बांड की मूल्य संवेदनशीलता को मापने का एक तरीका है। यह अक्सर एक बांड की कीमत में पूर्ण परिवर्तन का आकलन करके स्थापित किया जाता है यदि आवश्यक उपज एक आधार बिंदु (बीपीएस) द्वारा बदल जाती है। दूसरे शब्दों में, पीवीबीपी एक बॉन्ड का मूल्य परिवर्तन है जब उपज में .01% (एक आधार बिंदु) परिवर्तन होता है। मूल्य की अस्थिरता आवश्यक उपज में एक आधार बिंदु की वृद्धि या कमी के लिए समान है।
क्योंकि मूल्य अस्थिरता का यह उपाय डॉलर के मूल्य परिवर्तन के संदर्भ में है, प्रारंभिक मूल्य से पीवीबीपी को विभाजित करने से उपज में 1-आधार-बिंदु परिवर्तन के लिए प्रतिशत मूल्य परिवर्तन होता है। चूंकि बांड की कीमत और उपज के बीच एक उलटा संबंध होता है, चूंकि बॉन्ड की कीमतें डॉलर की मात्रा में कमी आती हैं, उनकी पैदावार बढ़ती है, और इसके विपरीत। उपज में प्रत्येक आधार बिंदु परिवर्तन के लिए बांड की कीमत में परिवर्तन की डिग्री कई अन्य कारकों, जैसे कि बॉन्ड की कूपन दर, परिपक्वता का समय और क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित की जाती है।
एक आधार बिंदु का एक बड़ा मूल्य मूल्य का मतलब है कि ब्याज दरों में दिए गए बदलाव के कारण बांड की कीमत में एक बड़ा कदम। PVBP की गणना संशोधित अवधि से संशोधित अवधि x गंदे मूल्य x 0.0001 के रूप में अनुमानित आधार पर की जा सकती है। संशोधित अवधि उपज में एक इकाई परिवर्तन के लिए एक बांड की कीमत में आनुपातिक परिवर्तन को मापती है। यह एक निश्चित आय सुरक्षा के नकदी प्रवाह की भारित औसत परिपक्वता का एक उपाय है। जैसे-जैसे पैदावार गिरती है, संशोधित अवधि बढ़ती है और एक उच्च संशोधित अवधि का मतलब है कि एक सुरक्षा अधिक ब्याज दर संवेदनशील है। सूत्र में गंदे मूल्य को खरीद की तारीख पर अर्जित ब्याज सहित एक बांड के लिए भुगतान की गई कुल कीमत के रूप में परिभाषित किया गया है।
मान लें कि एक विश्लेषक यह समझना चाहता है कि बांड के लिए मूल्य परिवर्तन सुरक्षा के मूल्य को कैसे प्रभावित करेगा यदि पैदावार 100 आधार अंकों से बदल जाती है। सममूल्य पर खरीदे गए बॉन्ड का सममूल्य मूल्य $ 10, 000 है, और एक आधार बिंदु का मूल्य मूल्य $ 13.55 दिया गया है।
PVBP = संशोधित अवधि x $ 10, 000 x 0.0001
13.55 = संशोधित अवधि x 1
संशोधित अवधि = 13.55
इसका मतलब यह है कि यदि दरें 100bp (यानी 1%) नीचे जाती हैं, तो बांड का मूल्य 13.55% x $ 10, 000 = $ 1, 355 तक बढ़ जाएगा।
इसे देखने का एक और तरीका यह है कि पीवीबीपी एक बांड का मूल्य परिवर्तन है जब उपज में 1 आधार बिंदु परिवर्तन होता है। इस मामले में, पीवीबीपी $ 13.55 है। इसलिए, उपज में 100 आधार बिंदु का परिवर्तन $ 13.55 x 100 = $ 1, 355 होगा।
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