एक कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग क्या है?

इससे पहले कि आप यह तय करें कि किसी कंपनी या विदेशी देश से किसी बॉन्ड या डेट सिक्योरिटी में निवेश करना है या नहीं, आपको यह निर्धारित करना चाहिए कि भावी इकाई अपने दायित्वों को पूरा कर पाएगी या नहीं। एक रेटिंग एजेंसी बॉन्ड के लिए डिफ़ॉल्ट की संभावना निर्धारित करने में मदद करती है।

एक क्रेडिट रेटिंग कंपनी निवेशकों को यह तय करने में मदद करती है कि कंपनियों और देशों की साख की स्वतंत्र, वस्तुनिष्ठ आकलन प्रदान करके किसी निश्चित देश या सुरक्षा में पैसा लगाना कितना जोखिम भरा है।

निवेश की दुनिया में क्रेडिट

जैसे-जैसे निवेश के अवसर अधिक वैश्विक और विविध होते जाते हैं, यह तय करना मुश्किल होता है कि न केवल कौन सी कंपनियां बल्कि कौन से देश अच्छे निवेश के अवसर हैं। विदेशी बाजारों में निवेश करने के फायदे हैं, लेकिन आपके घरेलू बाजार में निवेश करने से जुड़े लोगों की तुलना में विदेशों में पैसा भेजने से जुड़े जोखिम काफी अधिक हैं। विभिन्न निवेश वातावरणों में अंतर्दृष्टि प्राप्त करना और इन वातावरणों के जोखिम और लाभों को समझना महत्वपूर्ण है। निवेश के निर्णय लेने में आपकी मदद करने के लिए क्रेडिट रेटिंग आवश्यक उपकरण हैं।

चूहे

तीन शीर्ष एजेंसियां ​​क्रेडिट रेटिंग में सौदा करती हैं: मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) और फिच रेटिंग्स। इन एजेंसियों में से प्रत्येक का लक्ष्य निवेशकों को एक विशिष्ट कंपनी, निवेश उपकरण या बाजार में निवेश से जुड़े जोखिम को निर्धारित करने में मदद करने के लिए एक रेटिंग प्रणाली प्रदान करना है।

रेटिंग अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण दायित्वों को सौंपी जा सकती है जो सरकार या निगम द्वारा बैंकों और बीमा कंपनियों सहित अन्य द्वारा जारी की जाती हैं।

किसी सरकार या कंपनी के लिए, विदेशी मुद्रा दायित्वों का भुगतान करने की तुलना में स्थानीय-मुद्रा दायित्वों का भुगतान करना कभी-कभी आसान होता है। इसलिए, रेटिंग्स विदेशी और स्थानीय दोनों मुद्राओं में ऋण का भुगतान करने की एक इकाई की क्षमता का आकलन करती हैं। विदेशी भंडार की कमी, उदाहरण के लिए, उन दायित्वों के लिए कम रेटिंग का वारंट कर सकती है जो एक विदेशी मुद्रा में बने देश हैं।

सिफारिशें खरीदने, बेचने या रखने के लिए रेटिंग समान नहीं हैं। रेटिंग एक इकाई की क्षमता और ऋण चुकाने की इच्छा को मापते हैं।

रेटिंग में हैं

लंबी अवधि के मुद्दों या उपकरणों के लिए, रेटिंग्स एक स्पेक्ट्रम पर होती हैं, जो उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता से लेकर एक छोर पर डिफ़ॉल्ट या दूसरे पर "जंक" होता है। एक ट्रिपल ए (एएए) उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता है, और सी या डी (रेटिंग जारी करने वाली एजेंसी के आधार पर) सबसे कम या जंक गुणवत्ता है। इस स्पेक्ट्रम के भीतर, प्रत्येक रेटिंग के अलग-अलग डिग्री होते हैं, जो कि एजेंसी पर निर्भर करते हैं, कभी-कभी एक प्लस या नकारात्मक संकेत या एक संख्या द्वारा निरूपित किए जाते हैं।

इस प्रकार, फिच रेटिंग्स के लिए, "एएए" रेटिंग उच्चतम निवेश ग्रेड का प्रतीक है और इसका मतलब है कि बहुत कम क्रेडिट जोखिम है। "एए" बहुत उच्च क्रेडिट गुणवत्ता का प्रतिनिधित्व करता है; "ए" का अर्थ है उच्च क्रेडिट गुणवत्ता, और "बीबीबी" एक संतोषजनक क्रेडिट गुणवत्ता है। इन रेटिंग्स को इन्वेस्टमेंट ग्रेड माना जाता है, जिसका मतलब है कि रेट की जाने वाली सुरक्षा या इकाई एक गुणवत्ता स्तर को वहन करती है जिसकी आवश्यकता कई संस्थानों को विदेशी निवेशों पर विचार करते समय पड़ती है।

दूसरे शब्दों में, बीबीबी निवेश ग्रेड प्रतिभूतियों की सबसे निचली रेटिंग है, जबकि "बीबीबी" से नीचे की रेटिंग को सट्टा या कबाड़ माना जाता है। इस प्रकार मूडीज के लिए, एक बा एक सट्टा या निम्न-श्रेणी की रेटिंग होगी, जबकि एसएंडपी के लिए, "डी" कबाड़ बॉन्ड स्थिति के डिफ़ॉल्ट को दर्शाता है।

निम्नलिखित चार्ट मूडीज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के मुद्दे पर विभिन्न रेटिंग प्रतीकों का अवलोकन देता है:

सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग्स

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एक रेटिंग एक इकाई के विशिष्ट वित्तीय दायित्व या इसकी सामान्य साख का उल्लेख कर सकती है। एक संप्रभु क्रेडिट रेटिंग उत्तरार्द्ध प्रदान करती है, क्योंकि यह एक सुरक्षित निवेश वातावरण प्रदान करने की देश की समग्र क्षमता का प्रतीक है। यह रेटिंग एक देश की आर्थिक स्थिति, पूंजी बाजारों में पारदर्शिता, सार्वजनिक और निजी निवेश प्रवाह के स्तर, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, विदेशी मुद्रा भंडार, राजनीतिक स्थिरता या राजनीतिक परिवर्तन के बावजूद किसी देश की अर्थव्यवस्था के स्थिर रहने की क्षमता जैसे कारकों को दर्शाती है।

एक सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग किसी देश के निवेश बाजारों की व्यवहार्यता का एक संकेत है, और इसके परिणामस्वरूप, आमतौर पर पहली मीट्रिक है जो अधिकांश संस्थागत निवेशक अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने से पहले देखते हैं। रेटिंग निवेशकों को देश में निवेश से जुड़े जोखिम स्तर प्रदान करती है। अधिकांश देश विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए निवेश ग्रेड सहित एक संप्रभु रेटिंग प्राप्त करने का प्रयास करते हैं।

विवाद

जबकि रेटिंग एजेंसियां ​​एक मजबूत सेवा प्रदान करती हैं, 2008 की वित्तीय संकट के बाद से ऐसी रेटिंगों के मूल्य पर व्यापक रूप से सवाल उठाए गए हैं। एक महत्वपूर्ण आलोचना यह है कि जारीकर्ता स्वयं क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को अपनी प्रतिभूतियों का मूल्यांकन करने के लिए भुगतान करते हैं। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गया क्योंकि 2006-2007 में बढ़ते रियल एस्टेट बाजार में एजेंसियों द्वारा सबप्राइम ऋण की एक महत्वपूर्ण राशि का मूल्यांकन किया गया था। उच्च रेटिंग अर्जित करने के लिए तीन प्रमुख एजेंसियों के बीच उच्च शुल्क पैदा करने की क्षमता अर्जित करने की क्षमता। जब 2007-2008 में आवास बाजार में गिरावट शुरू हुई, तो रेटिंग फर्मों को वर्तमान समय की वास्तविकता को प्रतिबिंबित करने के लिए उन शीर्ष पायदानों को अपग्रेड करने में काफी देर हो गई।

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के हित के संभावित संघर्षों को हल करने में मदद करने के लिए, 2010 डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को विनियमित करने के लिए सुधारों को अनिवार्य किया। नियमों के तहत, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को सार्वजनिक रूप से यह बताना होगा कि उनकी रेटिंग्स ने कैसा प्रदर्शन किया है। उन्हें उन रेटिंगों के लिए भी उत्तरदायी माना जाता है जिन्हें उन्हें पता होना चाहिए था कि वे गलत थे। 2013 में, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच रेटिंग्स को भालू स्टर्न्स हेज फंड में रखे गए बंधक बॉन्ड को कृत्रिम रूप से उच्च क्रेडिट रेटिंग प्रदान करने के लिए मुकदमा दायर किया गया था।

कोई भी अच्छी निवेश फर्म या बैंक, चाहे वह म्यूचुअल फंड, हेज फंड का प्रबंधन करता है, या अपने ग्राहकों को धन प्रबंधन सेवाएं प्रदान करता है, केवल यह निर्धारित करने के लिए क्रेडिट एजेंसी से बॉन्ड रेटिंग पर निर्भर नहीं होगा कि क्या कोई निवेश सुरक्षित है। आमतौर पर, इन-हाउस अनुसंधान विभाग दृढ़ संकल्प बनाने में मदद करेगा, यही कारण है कि निवेशकों के लिए शुरुआती बांड रेटिंग पर सवाल उठाकर और निवेश के जीवन में किसी भी बदलाव के लिए रेटिंग की समीक्षा करके बार-बार समीक्षा करना महत्वपूर्ण है।

तल - रेखा

एक क्रेडिट रेटिंग न केवल निवेशक के लिए, बल्कि निवेशकों की तलाश में संस्थाओं के लिए भी एक उपयोगी उपकरण है। एक निवेश-ग्रेड रेटिंग सुरक्षा, कंपनी या देश को घरेलू और विदेशी निवेश दोनों को आकर्षित करने में मदद कर सकती है। उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं के लिए, विदेशी निवेशकों के लिए अपनी साख प्रदर्शित करने के लिए एक ठोस क्रेडिट रेटिंग महत्वपूर्ण है। इसके अलावा, बेहतर रेटिंग का मतलब आम तौर पर कम ब्याज दर होता है, जो बढ़ती दर के माहौल में डिफ़ॉल्ट की संभावना को कम करता है।