क्यों स्टॉक मार्केट का 'आउट ऑफ वॉक' लीडरशिप सिग्नल अगला क्रैश

तथाकथित रूप से रक्षात्मक शेयर बाजार में अग्रणी रहे हैं, और यह अर्थव्यवस्था के लिए आगे बड़ी परेशानी का संकेत है और द लेउथॉउंड ग्रुप के मुख्य निवेश रणनीतिकार, जिम पॉलसेन के अनुसार, यह अर्थव्यवस्था और बाजार के लिए समान रूप से बड़ी मुसीबत है। पॉलेंस ने बिजनेस इनसाइडर के हवाले से कहा, '' शेयर बाजार के लिए पूरी रिकवरी के कुछ बेहतरीन आर्थिक प्रदर्शन से प्रेरित है, इसका नेतृत्व बेकार है। नीचे दी गई तालिका एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के लिए कई रक्षात्मक उन्मुख ईटीएफ के हालिया प्रदर्शन की तुलना करती है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 7 रक्षात्मक स्टॉक जो बाजार को कुचल रहे हैं ।)

आउट ऑफ वॉक: डिफेंसिव स्टॉक्स थ्राइविंग

स्रोत: 1 जून को बंद होने के साथ शुरू हुए बंद हुए आंकड़ों के आधार पर याहू फाइनेंस।

निवेशकों को चिंता क्यों करनी चाहिए

1948 से 2018 तक के आंकड़ों को देखते हुए, पॉलसेन ने पाया कि रक्षात्मक शेयरों ने उस समय की अवधि में अमेरिका में हर मंदी से पहले मजबूत सापेक्ष प्रदर्शन करना शुरू कर दिया। सबसे पहले, उन्होंने उपयोगिताओं और उपभोक्ता स्टेपल्स के कुल रिटर्न (लाभांश में शामिल) के अनुपात को पूर्ण एस एंड पी 500 के कुल रिटर्न के लिए आवंटित किया। फिर, उसी चार्ट पर, उन्होंने यूएस बेरोजगारी दर की साजिश रची, जिसका उपयोग एक प्रॉक्सी के रूप में किया गया था। आर्थिक स्थितियां। यही है, उन्होंने मंदी की स्थिति का संकेत देने के लिए उच्च बेरोजगारी की अवधि ली।

"शेयर बाजार के लिए माना जाता है कि पूरी वसूली के कुछ सबसे अच्छे आर्थिक प्रदर्शनों से प्रेरित है, इसका नेतृत्व बेकार है। यह इस विषमता पर ध्यान देने योग्य हो सकता है।" - जिम पॉलसन, द लेउथॉल्ड ग्रुप

स्रोत: बिजनेस इनसाइडर

अमेरिकी बेरोजगारी की दर अगस्त में 3.9% थी, जो जून में 3.8% से थोड़ा अधिक थी, लेकिन अन्यथा यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स के अनुसार दिसंबर 2000 से किसी भी समय कम है। पॉलसेन ने कहा कि रक्षात्मक स्टॉक कम बेरोजगारी की अवधि में मजबूत सापेक्ष प्रदर्शन दिखा सकते हैं क्योंकि वे अनुमान लगा रहे हैं कि अर्थव्यवस्था चरम पर है। वह यह भी नोट करता है कि मंदी की गहराई के दौरान, जब बेरोजगारी अपने उच्चतम स्तर पर होती है, तो रक्षात्मक और जोखिम भरे शेयरों के बीच की वृद्धि संकीर्ण होती है, तब रक्षात्मकता भी बेहतर होती है।

निवेशकों के लिए आगे क्या है

अपने सख्त अवलोकन के बावजूद, पॉलसेन का मानना ​​नहीं है कि निवेशकों को अभी से घबराना चाहिए, क्योंकि आर्थिक मंदी के स्पष्ट संकेत अभी तक पंजीकृत नहीं हैं। हालांकि, वे कहते हैं, "शायद यह निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो को अधिक रक्षात्मक दिशा में झुकाने पर विचार करने का समय है।"

एक और बिजनेस इनसाइडर स्टोरी में प्रस्तुत चार चार्ट आगे की परेशानी को इंगित करते हैं। इनमें शामिल हैं: एस एंड पी 500 के लिए 2018 में एक डबल टॉप जो उन वर्षों में भालू बाजारों की शुरुआत से पहले 2000 और 2007 के चार्ट के समान दिखता है; सभी समय पर वैश्विक ऋण पूर्ण रूप से और जीडीपी के सापेक्ष; अमेरिकी कॉर्पोरेट ऋण की वार्षिक अनुसूचित चुकौती जो 2020 तक दोगुनी से अधिक होगी; और एक उल्टे उपज वक्र की संभावना। इस बीच, मॉर्गन स्टैनली ने पाया कि 2018 में वित्तीय संकट की एक विस्तृत विविधता से रिटर्न 2008 के वित्तीय संकट के बाद से सबसे खराब है, जो आगे और अधिक परेशानी का संकेत है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 10 वर्षों में निवेशकों का चेहरा सबसे खराब रिटर्न है ।)

इसके विपरीत, अनुभवी निवेश रणनीतिकार रिचर्ड बर्नस्टीन का आकलन है कि एक भालू बाजार के संकेत "कहीं नहीं दिखते हैं।" वह अर्थव्यवस्था में निरंतर ताकत भी देखता है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: क्यों एक भालू बाजार जल्द ही नहीं होगा: रिचर्ड बर्नस्टीन सलाहकार ।)