5 वैल्यू-इन्वेस्टर्स के लिए मेट्रिक्स होना चाहिए

मूल्य निवेशक सक्रिय रूप से उन शेयरों की तलाश करते हैं जो मानते हैं कि बाजार का मूल्यांकन नहीं किया गया है। इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशकों का मानना ​​है कि बाजार अच्छी और बुरी खबरों पर हावी हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप स्टॉक मूल्य की चालें कंपनी के दीर्घकालिक फंडामेंटल के अनुरूप नहीं होती हैं, जब कीमत में कमी होने पर लाभ का अवसर मिलता है।

हालांकि किसी स्टॉक का विश्लेषण करने का कोई "सही तरीका" नहीं है, लेकिन कंपनी के फंडामेंटल का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए मूल्य निवेशक वित्तीय अनुपात की ओर मुड़ते हैं। इस लेख में, हम निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कुछ सबसे लोकप्रिय वित्तीय मैट्रिक्स की रूपरेखा तैयार करेंगे।

चाबी छीन लेना

• मूल्‍य निवेश मौलिक विश्लेषण के आधार पर अनिर्धारित शेयरों की पहचान करने की एक रणनीति है।
• बर्कशायर हाथवे के नेता वारेन बफेट शायद सबसे प्रसिद्ध मूल्य निवेशक हैं।
• अध्ययनों में लगातार पाया गया है कि मूल्य स्टॉक लंबे समय के क्षितिज के मुकाबले ग्रोथ स्टॉक और पूरे बाजार को बेहतर बनाते हैं।
• मूल्य निवेशकों द्वारा नियोजित मूल्य, जैसे- मूल्य-से-आय, मूल्य-से-पुस्तक, और ऋण-से-इक्विटी, जैसे अन्य वित्तीय अनुपात।

मूल्य-से-आय अनुपात

मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई) निवेशकों को कंपनी की कमाई की तुलना में एक शेयर के बाजार मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है। संक्षेप में, पी / ई अनुपात दिखाता है कि बाजार अपने अतीत या भविष्य की कमाई के आधार पर स्टॉक के लिए आज भुगतान करने को तैयार है। एक उच्च पी / ई का मतलब हो सकता है कि एक शेयर की कीमत कमाई के सापेक्ष उच्च है और संभवतः ओवरवैल्यूड है। इसके विपरीत, कम पी / ई संकेत कर सकता है कि वर्तमान स्टॉक मूल्य कमाई के सापेक्ष कम है।

पी / ई अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह तुलना करने के लिए एक मापने की छड़ी प्रदान करता है कि क्या स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। हालाँकि, किसी कंपनी के मूल्यांकन की तुलना अपने क्षेत्र या उद्योग की कंपनियों से करना महत्वपूर्ण है।

चूंकि अनुपात यह निर्धारित करता है कि प्रत्येक निवेशक को बदले में प्रत्येक डॉलर के लिए कितना भुगतान करना होगा, इसके उद्योग में कंपनियों के सापेक्ष कम पी / ई अनुपात वाला एक शेयर उच्च पी के साथ एक से अधिक वित्तीय प्रदर्शन के समान स्तर के लिए प्रति शेयर कम खर्च करता है। /इ। मूल्य निवेशक अंडरवैल्यूड स्टॉक को खोजने में मदद करने के लिए पी / ई अनुपात का उपयोग कर सकते हैं।

कृपया ध्यान रखें कि पी / ई अनुपात के साथ, कुछ सीमाएं हैं। किसी कंपनी की कमाई या तो ऐतिहासिक कमाई या आगे की कमाई पर आधारित होती है, जो वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की राय पर आधारित होती है। नतीजतन, कमाई की भविष्यवाणी करना मुश्किल हो सकता है क्योंकि पिछली कमाई भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देती है और विश्लेषकों की उम्मीदें गलत साबित हो सकती हैं। इसके अलावा, P / E अनुपात आय वृद्धि का कारक नहीं है, लेकिन हम इस लेख में बाद में खूंटी अनुपात के साथ उस सीमा को संबोधित करेंगे।

5 मूल्य निवेशकों के लिए मेट्रिक्स होना चाहिए

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात या पी / बी अनुपात मापता है कि किसी कंपनी की शुद्ध संपत्ति की सभी बकाया शेयरों की कीमत की तुलना करके कोई स्टॉक खत्म हो गया है या उसका मूल्यांकन नहीं किया गया है। पी / बी अनुपात एक अच्छा संकेत है कि निवेशक किसी कंपनी की संपत्ति के प्रत्येक डॉलर के लिए क्या भुगतान करने के लिए तैयार हैं। पी / बी अनुपात अपनी शुद्ध संपत्ति, या कुल संपत्ति शून्य कुल देनदारियों द्वारा एक शेयर की शेयर की कीमत को विभाजित करता है।

निवेशकों के लिए मूल्य का अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह किसी कंपनी के शेयर के बाजार मूल्य और उसके बुक मूल्य के बीच के अंतर को दर्शाता है। बाजार मूल्य वह कीमत है जो निवेशक भविष्य की कमाई के आधार पर स्टॉक के लिए भुगतान करने को तैयार हैं। हालाँकि, बुक वैल्यू किसी कंपनी की संपत्ति से ली गई है और कंपनी के मूल्य का अधिक रूढ़िवादी माप है।

0.95, 1 या 1.1 के एपी / बी अनुपात, अंतर्निहित स्टॉक लगभग पुस्तक मूल्य पर कारोबार कर रहा है। दूसरे शब्दों में, पी / बी अनुपात अधिक उपयोगी है संख्या 1 से भिन्न होती है। मूल्य-प्राप्त निवेशक के लिए, एक कंपनी जो 0.5 के पी / बी अनुपात के लिए ट्रेड करती है, वह आकर्षक है क्योंकि इसका मतलब है कि बाजार मूल्य एक है -कंपनी की बताई गई बुक वैल्यू का कम होना। मूल्य निवेशक अक्सर ऐसी कंपनियों की तलाश करना पसंद करते हैं, जिनका बाजार मूल्य इस उम्मीद से कम हो कि बाजार की धारणा गलत है।

उदाहरण सहित बाजार और पुस्तक मूल्य की अधिक गहराई से तुलना के लिए, कृपया "मार्केट वैल्यू वर्सेज बुक वैल्यू" पढ़ें।

इक्विटी को ऋण

डेट-टू-इक्विटी अनुपात (डी / ई) निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कैसे कंपनी अपनी संपत्ति का वित्त पोषण करती है। अनुपात यह दर्शाता है कि किसी कंपनी द्वारा अपनी परिसंपत्तियों का वित्तपोषण करने के लिए इक्विटी का अनुपात ऋण का उपयोग कर रहा है।

कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात का मतलब है कि कंपनी शेयरधारकों के माध्यम से बनाम इक्विटी के वित्तपोषण के लिए कम राशि का उपयोग करती है। एक उच्च ऋण-इक्विटी अनुपात का मतलब है कि कंपनी इक्विटी के सापेक्ष ऋण से अपने वित्तपोषण का अधिक हिस्सा लेती है। बहुत अधिक ऋण एक कंपनी के लिए जोखिम पैदा कर सकता है अगर उनके पास अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए कमाई या नकदी प्रवाह नहीं है।

पिछले अनुपातों की तरह, ऋण-से-इक्विटी अनुपात उद्योग से उद्योग में भिन्न हो सकता है। एक उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात जरूरी नहीं है कि कंपनी खराब तरीके से चलती है। अक्सर, ऋण का उपयोग संचालन का विस्तार करने और आय की अतिरिक्त धाराओं को उत्पन्न करने के लिए किया जाता है। कुछ उद्योग, ऑटो और निर्माण उद्योग जैसे कई अचल संपत्तियों के साथ, आमतौर पर अन्य उद्योगों की कंपनियों की तुलना में उच्च अनुपात होते हैं।

मुक्त नकदी प्रवाह

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) एक कंपनी द्वारा अपने कार्यों के माध्यम से उत्पादित नकदी है, जो व्यय की लागत को घटाती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन व्यय और पूंजीगत व्यय या CAPEX के भुगतान के बाद मुफ्त नकदी प्रवाह को छोड़ दिया जाता है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह से पता चलता है कि एक कंपनी नकदी पैदा करने में कितनी सक्षम है और यह निर्धारित करने में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है कि क्या एक कंपनी के पास पर्याप्त नकदी है, निधि संचालन और पूंजीगत व्यय के बाद, शेयरधारकों को लाभांश और शेयर बायबैक के माध्यम से पुरस्कृत करने के लिए।

मुक्त नकदी प्रवाह निवेशकों के लिए एक प्रारंभिक संकेतक हो सकता है जो कि भविष्य में आय में वृद्धि हो सकती है, क्योंकि मुफ्त नकदी प्रवाह बढ़ने से आम तौर पर बढ़ी हुई कमाई होती है। यदि किसी कंपनी की FCF बढ़ती है, तो यह राजस्व और बिक्री में वृद्धि, या लागत में कमी के कारण हो सकती है। दूसरे शब्दों में, बढ़ती हुई मुफ्त नकदी प्रवाह भविष्य में स्टॉक इनाम निवेशकों को दे सकता है यही कारण है कि कई निवेशक एफसीएफ को मूल्य के माप के रूप में संजोते हैं। जब किसी कंपनी की शेयर की कीमत कम होती है और फ्री कैश फ्लो बढ़ रहा होता है, तो यह अच्छा होता है कि कमाई और शेयरों का मूल्य जल्द ही बढ़ जाएगा।

खूंटी अनुपात

मूल्य-से-आय-से-वृद्धि (पीईजी) अनुपात पी / ई अनुपात का एक संशोधित संस्करण है जो कमाई के विकास को भी ध्यान में रखता है। पी / ई अनुपात हमेशा आपको यह नहीं बताता है कि यह अनुपात कंपनी की पूर्वानुमानित विकास दर के लिए उपयुक्त है या नहीं।

खूंटी अनुपात मूल्य / आय अनुपात और आय वृद्धि के बीच संबंध को मापता है । पीईजी अनुपात एक अधिक संपूर्ण तस्वीर प्रदान करता है कि क्या किसी शेयर की कीमत आज की कमाई और अपेक्षित विकास दर दोनों का विश्लेषण करके ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है।

आमतौर पर 1 से कम के पीईजी वाले शेयर को कंपनी के अपेक्षित कमाई वृद्धि की तुलना में कम माना जाता है क्योंकि इसकी कीमत कम है। 1 से अधिक PEG को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है क्योंकि यह संकेत दे सकता है कि कंपनी की अनुमानित आय में वृद्धि की तुलना में स्टॉक की कीमत बहुत अधिक है।

चूंकि पी / ई अनुपात भविष्य की आय में वृद्धि को शामिल नहीं करता है, इसलिए पीईजी अनुपात स्टॉक के मूल्यांकन का अधिक संपूर्ण चित्र प्रदान करता है। पीईजी अनुपात मूल्य निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि यह एक दूरंदेशी दृष्टिकोण प्रदान करता है।

तल - रेखा

कोई एकल वित्तीय अनुपात यह निर्धारित नहीं कर सकता है कि स्टॉक मूल्य है या नहीं। किसी कंपनी के वित्तीय के अधिक व्यापक दृष्टिकोण को बनाने के लिए कई अनुपातों को संयोजित करना सबसे अच्छा है, यह कमाई है, और इसके स्टॉक का मूल्यांकन है।