सौदा खरीदा
एक खरीदा सौदा एक प्रतिभूतियों की पेशकश है जिसमें एक निवेश बैंक ग्राहक कंपनी से पूरी पेशकश खरीदने के लिए प्रतिबद्ध है। एक खरीदा सौदा जारीकर्ता कंपनी के वित्तपोषण जोखिम को समाप्त करता है, यह सुनिश्चित करता है कि यह अपेक्षित राशि जुटाएगा। हालांकि, ग्राहक फर्म को प्रारंभिक बाजार दाखिल के साथ सार्वजनिक बाजारों के माध्यम से मूल्य निर्धारण के बजाय इस दृष्टिकोण को लेने से कम कीमत मिलेगी।
समझे गए सौदे
एक खरीदा सौदा निवेश बैंक के लिए अपेक्षाकृत जोखिम भरा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेश बैंक को लाभ के लिए प्रतिभूतियों के अधिग्रहीत ब्लॉक को बेचने की कोशिश करनी चाहिए। निवेश बैंक इस परिदृश्य में संभावित शुद्ध हानि के जोखिम को मानता है, या तो यह है कि प्रतिभूतियां कम मूल्य पर बेचने के बाद मूल्य खो देंगे, या कि वे बिल्कुल भी नहीं बेचेंगे।
इस जोखिम की भरपाई के लिए, निवेश बैंक अक्सर जारी करने वाले ग्राहक से ऑफर खरीदते समय एक महत्वपूर्ण छूट पर बातचीत करता है। यदि सौदा बड़ा है, तो एक निवेश बैंक अन्य बैंकों के साथ मिलकर एक सिंडिकेट बना सकता है ताकि प्रत्येक फर्म जोखिम का एक हिस्सा ही ले।
चाबी छीन लेना
- एक खरीदा सौदा एक पेशकश है जहां निवेश बैंक कंपनी से पूरे मुद्दे को खरीदने के लिए सहमत हो गया है और उसके बाद इसे फिर से बेचना है।
- एक खरीदा सौदा आमतौर पर जारी करने वाली कंपनी को इस मायने में पसंद करता है कि वित्तपोषण के लिए कोई जोखिम नहीं है - कंपनी को वह पैसा मिलेगा जिसकी उसे जरूरत है।
- निवेश बैंक खरीदे गए सौदे को करने में अतिरिक्त जोखिम लेता है क्योंकि यह प्रतिभूतियों को बेचने में सक्षम होना चाहिए - आदर्श रूप से लाभ के लिए।
- खरीदे गए सौदे अनिवार्य रूप से पूंजी को बांधते हुए निवेश बैंक को लंबे समय तक कंपनी के स्टॉक में डालते हैं। इस जोखिम को लेने के बदले में, निवेश बैंक आमतौर पर अनुमानित बाजार मूल्य पर छूट प्राप्त करता है।
एक खरीदा सौदा और आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के अन्य रूप
कई प्रकार के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) मौजूद हैं, जिनमें से दो खरीदे गए सौदों के समान हैं, जिसके परिणामस्वरूप वे पूरी तरह से सब्सक्राइब्ड आईपीओ में परिणत हो सकते हैं। इसके अलावा, एक खरीदा सौदा इन्हें प्रतिभूतियों को पुनर्व्यवस्थित करने की एक विधि के रूप में भी नियोजित कर सकता है। दो प्रमुख श्रेणियों में फिक्स्ड प्राइस और बुक बिल्डिंग आईपीओ शामिल हैं। एक कंपनी इन प्रकारों को अलग या संयुक्त रूप से नियोजित कर सकती है।
एक निश्चित मूल्य की पेशकश में, सार्वजनिक कंपनी (जारी करने वाली कंपनी) एक निर्धारित मूल्य निर्धारित करती है, जिस पर वह निवेशकों को अपने शेयरों की पेशकश करेगी। इस परिदृश्य में, निवेशकों को कंपनी के सार्वजनिक होने से पहले शेयर की कीमत पता है। प्रस्ताव में भागीदारी के लिए आवेदन करते समय निवेशकों को पूर्ण शेयर मूल्य का भुगतान करना होगा।
पुस्तक निर्माण में, एक अंडरराइटर एक मूल्य निर्धारित करने का प्रयास करेगा जिस पर मुद्दा पेश करना है। अंडरराइटर संस्थागत निवेशकों की मांग पर इस मूल्य बिंदु को आधार बनाएगा। एक अंडरराइटर के रूप में अपनी पुस्तक बनाता है, वह फंड मैनेजरों के आदेशों को स्वीकार करता है। फंड मैनेजर उन शेयरों की संख्या का संकेत देंगे जो वे चाहते हैं और वे जिस कीमत का भुगतान करने को तैयार हैं।
खरीदा सौदा में अंडरराइटर की भूमिका
खरीदे गए सौदों सहित आईपीओ के सभी रूपों में, अंडरराइटर और / या अंडरराइटर्स का एक सिंडिकेट नीचे दिए गए चरणों में से कुछ या सभी को सुविधाजनक बनाएगा।
- एक बाहरी आईपीओ टीम का गठन, जिसमें एक अंडरराइटर (एस), वकील, प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकार (सीपीए), और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के विशेषज्ञ शामिल हैं।
- वित्तीय प्रदर्शन और अपेक्षित भविष्य के संचालन सहित विस्तृत कंपनी सूचना का संकलन।
- आधिकारिक लेखा परीक्षा के लिए वित्तीय विवरण प्रस्तुत करना।
आईपीओ के अधिकांश रूपों में, खरीदे गए सौदे को छोड़कर, अंडरराइटर प्रस्ताव की तारीख निर्धारित करने से पहले एसईसी के साथ एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस के संकलन और फाइलिंग का समर्थन करेंगे। एक खरीदे गए सौदे में, इस मुद्दे को प्रारंभिक विवरणिका दायर करने से पहले अंडरराइटर द्वारा खरीदा जाता है। फिर से, यह एक शेयर में बंधे पूंजी के साथ अंडरराइटर्स को छोड़ देता है, जो उन्हें मुनाफे के लिए अनलोड करने की आवश्यकता होती है - आदर्श रूप से।
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