बफेट का Moat: Google का प्रतिस्पर्धी लाभ

वारेन बफेट की निवेश रणनीति का एक अनिवार्य घटक उनका ध्यान "मौतों" को बुलाना है। वास्तुकला की दृष्टि से, एक खाई पानी से भरी खाई है जो आक्रमणकारियों से रक्षात्मक अवरोध प्रदान करने के लिए एक महल या शहर को घेर लेती है। व्यापार में, एक खाई एक प्रतिस्पर्धी लाभ को संदर्भित करती है जो एक कंपनी को बाहरी लाभ कमाने की अनुमति देती है। बफेट का मूव अभी भी एक सुरक्षात्मक बाधा को संदर्भित करता है, लेकिन एक महल की रक्षा करने के बजाय, यह एक कंपनी के मुनाफे को प्रतियोगियों द्वारा नष्ट होने से रोकने में मदद करता है।

उन व्यवसायों की पहचान करना जो बफ़ेट की रणनीति के लिए केंद्रीय है, और कंपनी के प्रबंधकों को उनकी सलाह है कि वे मॉट्स को गहरा और व्यापक बनाने के अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करें। हालांकि, सभी मट एक समान नहीं दिखते हैं और एक मूरत के स्थायित्व का मूल्यांकन करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। प्रतिस्पर्धी लाभ निम्न व्यापक श्रेणियों में आते हैं: पैमाने, ब्रांड, विनियामक लाभ, और ट्रेडमार्क या पेटेंट के रूप में बौद्धिक संपदा की अर्थव्यवस्थाएं।

अल्फाबेट इंक। की Google (NASDAQ: GOOGL) तेजी से इंटरनेट सॉफ्टवेयर और सेवा उद्योग में सबसे प्रमुख और लाभदायक कंपनियों में से एक बन गई है। जबकि Google के पास विविध व्यावसायिक उद्यम हैं, यह मुख्य रूप से दो मुख्य विज्ञापन उद्यमों से अपना पैसा बनाता है: इंटरनेट खोज और लक्षित प्रासंगिक विज्ञापन। बफेट और उनके निवेश भागीदार, बर्कशायर हैथवे इंक। (एनवाईएसई: बीआरकेए) के उपाध्यक्ष चार्ली मुंगेर, दोनों ने Google की खाई के बल पर टिप्पणी की है। इन श्रेणियों के माध्यम से Google के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के स्रोतों की जांच करना Google के प्रभुत्व की स्थिरता में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है।

स्केल एडवांटेज

प्रतिस्पर्धात्मक लाभ जो बड़े पैमाने पर प्राप्त होते हैं, वे आमतौर पर आपूर्ति-साइड फायदे जैसे कि एक बड़े रेस्तरां या खुदरा श्रृंखला की क्रय शक्ति को संदर्भित करते हैं। जब पैमाने पर लाभ मांग पक्ष पर मौजूद होते हैं, तो उन्हें आमतौर पर नेटवर्क प्रभाव के रूप में संदर्भित किया जाता है। यहां Google का लाभ महत्वपूर्ण और टिकाऊ है। नेटवर्क प्रभाव तब काम पर होता है जब कोई सेवा अपने सभी उपयोगकर्ताओं के लिए अधिक मूल्यवान हो जाती है क्योंकि सेवा अधिक उपयोगकर्ताओं को जोड़ती है। परिणाम अक्सर उद्योग में विजेता-टेक-सभी गतिशील हो सकता है, जैसा कि स्पष्ट रूप से Google के खोज व्यवसाय के मामले में है। उपयोगकर्ताओं द्वारा अधिक खोज संचालित किए जाने पर खोज सेवा में सुधार होता है, और जैसे-जैसे वेबसाइट Google खोजों पर पाई जाती हैं, वैसे-वैसे खुद को अनुकूलित करती जाती हैं। स्केल Google के विज्ञापन नेटवर्क में भी काम कर रहा है, जो इंटरनेट उपयोगकर्ताओं को उनके हितों के प्रोफाइल के आधार पर प्रासंगिक विज्ञापन देता है। Google अपनी खोजों के माध्यम से अपने उपयोगकर्ताओं के बारे में जितना अधिक सीखता है, उसकी लक्ष्यीकरण क्षमता उतनी ही बेहतर हो जाती है।

ये दोनों बड़े फायदे हैं जो किसी भी प्रतियोगी को मात देने के लिए मुश्किल दिखाई देते हैं। इंटरनेट सर्च में गूगल की बाजार हिस्सेदारी 64% है। जब तक Google खोज प्रश्नों के लिए बाज़ार के दो-तिहाई हिस्से को नियंत्रित करता है, तब तक इसकी खाई गहरी और चौड़ी होती है। संयुक्त राज्य अमेरिका में सभी इंटरनेट उपयोगकर्ताओं के 92% को संबोधित करते हुए कंपनी की लक्षित विज्ञापन पहुंच और भी अधिक है।

Google का ब्रांड

Google का ब्रांड निर्विवाद रूप से मजबूत है। इंटरनेट सर्च चलाने के लिए कंपनी का नाम आमतौर पर स्वीकृत क्रिया बन गया है। हालांकि, यह सवाल कि क्या ब्रांड के लिए प्रतिस्पर्धात्मक लाभ मौजूद है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि ब्रांड उपभोक्ताओं के लिए कितना महत्वपूर्ण है कि वह किस सेवा का उपयोग करें। इस दृष्टिकोण से, यह संभावना नहीं है कि Google का ब्रांड अपने moat में महत्वपूर्ण योगदान देता है। परिणाम की गुणवत्ता और विश्वसनीयता के कारण उपयोगकर्ता ज्यादातर Google खोज पसंद करते हैं। यदि कोई अन्य खिलाड़ी Google के नेटवर्क फ़ायदों को पार करने और तेज़, अधिक सटीक परिणाम प्रदान करने के लिए उपयोगकर्ता स्विच करेगा। खोज में, विज्ञापन में और Google के अन्य सॉफ्टवेयर व्यवसायों में, जैसे कि एंड्रॉइड, मैप्स और जीमेल में, मजबूत ब्रांड मान्यता और वफादारी है, जो दोनों कंपनी के मौन में योगदान करते हैं। इन योगदानों का स्थायित्व संभवतः उतना मजबूत नहीं है।

प्रतिस्पर्धात्मक लाभ का विनियमन

प्रतिस्पर्धात्मक लाभ जिसके परिणामस्वरूप विनियमन होता है, आमतौर पर कुछ सरकारी कार्यों से उपजा होता है जो प्रतियोगियों पर हमला करने से सीमित करते हैं। Google के मामले में, खोज में और अपने एंड्रॉइड मोबाइल ऑपरेटिंग सिस्टम में कंपनी की बाजार हिस्सेदारी इतनी मजबूत है कि विनियमन कंपनी के मजबूत मुनाफे को बनाए रखने की क्षमता के लिए संभावित खतरे के रूप में करघा है। संयुक्त राज्य अमेरिका और विशेष रूप से यूरोप में नियामक प्रतिस्पर्धी प्रतिस्पर्धात्मक व्यवहार के लिए Google के व्यवसाय प्रथाओं की निगरानी कर रहे हैं। वास्तव में प्रतियोगिता को अनुचित घोषित करने वाले नियामकों की तुलना में Google के खंदक की ताकत का कोई बेहतर सबूत नहीं हो सकता है। हालांकि, आगे देखते हुए, यह संभावना है कि Google के प्रतिस्पर्धात्मक लाभों को इसके परिणामस्वरूप, विनियमन के बावजूद खुद को बनाए रखना होगा।

बौद्धिक सम्पदा

बौद्धिक संपदा, Google की खाई में योगदानकर्ता के रूप में, आकलन करना मुश्किल है। बौद्धिक संपदा से होने वाले फायदे अक्सर दवाइयों के फ़ार्मूला जैसी पेटेंट तकनीक का उल्लेख करते हैं। Google कई पेटेंट का मालिक है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि इनमें से कोई भी पेटेंट आवश्यक रूप से प्रतियोगियों को खाड़ी में रखता है। इसके अलावा, Google अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) में भारी निवेश करता है, जो चुनौतीपूर्ण समस्याओं के लिए अपने बौद्धिक मारक क्षमता को लागू करने के लिए कुलीन इंजीनियरों को काम पर रखता है। सबसे अच्छा और प्रतिभाशाली व्यक्ति को काम पर रखने की क्षमता निश्चित रूप से एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है, लेकिन यह Google के पैमाने का एक उत्पाद है, न कि इसकी बौद्धिक संपदा।

अंततः, Google का मूल खोज एल्गोरिथ्म है, जिसे अक्सर इंटरनेट वातावरण में बदलाव के जवाब में बदल दिया जाता है। यह एल्गोरिथ्म, और Google की सबसे तेज़, सबसे व्यापक खोज देने की क्षमता, मूलभूत रूप से उन लाभों को बनाने के लिए ज़िम्मेदार है, जो Google को आज मिलते हैं। जबकि पेटेंट या ट्रेडमार्क द्वारा आवश्यक रूप से संरक्षित नहीं है, संचित ज्ञान और कंप्यूटर कोड जो Google के उत्पादों को रेखांकित करता है, को दोहराने में मुश्किल होगी, और इसलिए इसे कंपनी की खाई का हिस्सा माना जाना चाहिए।

तल - रेखा

एक आर्थिक खाई की स्थायित्व का आकलन करते समय बफेट और मुंगेर के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा यह है कि क्या एक विशाल चेकबुक वाला प्रतियोगी प्रश्न में व्यवसाय को दोहरा सकता है। इस मानक के अनुसार, Google की खाई व्यापक और गहरी है। कई अच्छी तरह से वित्त पोषित प्रतियोगियों ने Google के महल में तूफान लाने का असफल प्रयास किया है, विशेष रूप से खोज व्यवसाय में। कंपनी का सबसे बड़ा खतरा संभावित परिवर्तनों से आता है जो इंटरनेट उपयोगकर्ताओं के व्यवहार में हो सकता है। उदाहरण के लिए, कंपनी की प्रभावशीलता को चुनौती दी जाएगी यदि सामाजिक नेटवर्क इतने लोकप्रिय हो गए कि उन्होंने इंटरनेट खोजों की उपयोगिता को कम कर दिया। Google को अपने लाभ को बनाए रखने और इसे बढ़ाने के लिए अपने पर्यावरण के साथ बदलने के लिए फुर्तीला और तैयार रहना चाहिए।