निश्चित-आय सुरक्षा

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी क्या है?

निश्चित-आय सुरक्षा एक निवेश है जो निश्चित आवधिक ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन के अंतिम रिटर्न के रूप में एक रिटर्न प्रदान करता है। परिवर्तनीय-आय प्रतिभूतियों के विपरीत, जहां भुगतान कुछ अंतर्निहित माप के आधार पर बदलते हैं - जैसे अल्पकालिक ब्याज दर - एक निश्चित आय सुरक्षा के भुगतान अग्रिम में ज्ञात हैं।

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निश्चित-आय सुरक्षा

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज समझाया

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज डेट इंस्ट्रूमेंट्स हैं जो निवेशकों को कूपन भुगतानों के रूप में एक निश्चित राशि का ब्याज देते हैं। ब्याज भुगतान आमतौर पर अर्ध-रूप से किए जाते हैं, जबकि मूल निवेश निवेशक को परिपक्वता पर रिटर्न देता है। बांड आय-प्रतिभूतियों का सबसे सामान्य रूप हैं। कंपनियां निवेशकों को निश्चित आय वाले उत्पाद जारी करके पूंजी जुटाती हैं।

एक बांड एक निवेश उत्पाद है जिसे निगमों और सरकारों द्वारा वित्त परियोजनाओं और निधि संचालन के लिए धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। बांड ज्यादातर कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड से मिलकर बने होते हैं और इनमें विभिन्न परिपक्वता और फेस वैल्यू अमाउंट हो सकते हैं। अंकित मूल्य वह राशि है जो निवेशक तब प्राप्त करेगा जब बांड परिपक्व होगा। प्रमुख एक्सचेंजों पर कॉर्पोरेट और सरकार बॉन्ड व्यापार करते हैं और आम तौर पर $ 1, 000 अंकित मूल्यों के साथ सूचीबद्ध होते हैं, जिन्हें बराबर मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

चाबी छीन लेना

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी एक निवेश है जो निश्चित आवधिक ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन के अंतिम रिटर्न के रूप में प्रदान करता है।
• सभी बांड समान अर्थ नहीं बनाए जाते हैं, उनके पास जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता के आधार पर उन्हें सौंपी गई अलग-अलग क्रेडिट रेटिंग होती हैं।
• अमेरिकी ट्रेजरी सरकार की निश्चित आय प्रतिभूतियों की गारंटी देता है।

क्रेडिट रेटिंग फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज

सभी बांड समान अर्थ नहीं बनाए जाते हैं, उनके पास जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता के आधार पर उन्हें सौंपी गई अलग-अलग क्रेडिट रेटिंग होती हैं। क्रेडिट रेटिंग क्रेडिट-रेटिंग एजेंसियों द्वारा निष्पादित ग्रेडिंग प्रणाली का एक हिस्सा है। ये एजेंसियां ​​कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड की साख और इन ऋणों को चुकाने की क्षमता को मापती हैं। क्रेडिट रेटिंग निवेशकों के लिए सहायक होती है क्योंकि वे निवेश में शामिल जोखिमों का संकेत देते हैं।

बांड या तो गैर-निवेश ग्रेड बांड पर निवेश ग्रेड हो सकते हैं। निवेश ग्रेड बॉन्ड स्थिर कंपनियों द्वारा डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम के साथ जारी किए जाते हैं और इसलिए, गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर होती है। गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड, जिसे जंक बॉन्ड या हाई-यील्ड बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, इसके ब्याज भुगतान पर कॉर्पोरेट जारीकर्ता की डिफ़ॉल्ट की उच्च संभावना के कारण क्रेडिट रेटिंग बहुत कम है।

नतीजतन, निवेशकों को आम तौर पर इन ऋण प्रतिभूतियों द्वारा लगाए गए उच्च जोखिम पर लेने के लिए उन्हें क्षतिपूर्ति करने के लिए जंक बांड से अधिक ब्याज की आवश्यकता होती है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के प्रकार

हालाँकि, कई प्रकार की फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज हैं, नीचे हमने कॉर्पोरेट बॉन्ड्स के अलावा कुछ सबसे लोकप्रिय को भी रेखांकित किया है।

ट्रेजरी नोट्स (टी-नोट्स) अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा जारी किए जाते हैं और मध्यवर्ती अवधि के बांड हैं जो दो, तीन, पांच या 10 वर्षों में परिपक्व होते हैं। टी-नोट्स में आमतौर पर $ 1, 000 का अंकित मूल्य होता है और निश्चित कूपन दरों या ब्याज दरों पर सेमिनुअल ब्याज भुगतान का भुगतान करना पड़ता है। सभी ट्रेजरी के ब्याज भुगतान और मूल पुनर्भुगतान अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं, जो इन बांडों को अपने ऋणों को निधि देने के लिए जारी करता है।

यूएस ट्रेजरी से एक अन्य प्रकार की निश्चित-आय सुरक्षा ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड) है जो 30 वर्षों में परिपक्व होती है। ट्रेजरी बॉन्ड में आमतौर पर $ 10, 000 के बराबर मूल्य होते हैं और ट्रेजरीडायरेक्ट पर नीलामी में बेचे जाते हैं।

अल्पकालिक सावधि-आय प्रतिभूतियों में ट्रेजरी बिल शामिल हैं। टी-बिल जारी होने से एक वर्ष के भीतर परिपक्व हो जाता है और ब्याज का भुगतान नहीं करता है। इसके बजाय, निवेशक अपने अंकित मूल्य या छूट की तुलना में कम कीमत पर सुरक्षा खरीद सकते हैं। जब बिल परिपक्व होता है, तो निवेशकों को अंकित मूल्य राशि का भुगतान किया जाता है। निवेश पर अर्जित ब्याज या रिटर्न, बिल की खरीद मूल्य और अंकित मूल्य राशि के बीच का अंतर है।

नगरपालिका बांड एक सरकारी बांड है जो राज्यों, शहरों द्वारा जारी किया जाता है, और पूंजी परियोजनाओं को निधि देने के लिए काउंटी, जैसे सड़क, स्कूल और अस्पताल का निर्माण करता है। इन बॉन्ड से अर्जित ब्याज को संघीय आयकर से छूट प्राप्त है। मुनि बांड पर अर्जित ब्याज को राज्य और स्थानीय करों से छूट दी जा सकती है यदि निवेशक उस राज्य में रहता है जहां बांड जारी किया गया है। मुनि बांड में कई परिपक्वता तिथियां होती हैं, जिसमें मूलधन का एक हिस्सा अलग तिथि के कारण आता है जब तक कि पूरा मूलधन वापस नहीं किया जाता है। मुनियों को आमतौर पर $ 5, 000 के अंकित मूल्य के साथ बेचा जाता है।

एक बैंक जमा (सीडी) का प्रमाण पत्र जारी करता है। पूर्व निर्धारित अवधि के लिए बैंक के साथ पैसा जमा करने के बदले में, बैंक खाताधारक को ब्याज का भुगतान करता है। सीडी में पांच साल से कम की परिपक्वता अवधि होती है और आमतौर पर बांड की तुलना में कम दर का भुगतान किया जाता है, लेकिन पारंपरिक बचत खातों की तुलना में उच्च दर। एक सीडी में फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) का बीमा प्रति खाता धारक $ 250, 000 तक होता है।

कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं जो निवेशकों को एक निश्चित लाभांश के साथ एक निश्चित लाभांश के साथ एक निश्चित लाभांश के साथ एक निश्चित लाभांश के साथ प्रदान करते हैं। ब्याज दरें और मुद्रास्फीति पसंदीदा शेयरों की कीमत को प्रभावित करते हैं, और इन शेयरों की लंबी अवधि के कारण अधिकांश बांडों की तुलना में अधिक उपज होती है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के लाभ

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज बांड के जीवन भर निवेशकों को स्थिर ब्याज आय प्रदान करते हैं। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज एक निवेश पोर्टफोलियो में समग्र जोखिम को कम कर सकते हैं और बाजार में अस्थिरता या जंगली उतार-चढ़ाव से बचा सकते हैं। इक्विटी पारंपरिक रूप से बांड की तुलना में अधिक अस्थिर हैं, जिसका अर्थ है कि उनके मूल्य आंदोलनों से बड़े पूंजीगत लाभ हो सकते हैं लेकिन बड़े नुकसान भी हो सकते हैं। परिणामस्वरूप, कई निवेशक शेयरों से आने वाली अस्थिरता के जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बॉन्ड में आवंटित करते हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बांड और निश्चित आय प्रतिभूतियों की कीमतें बढ़ सकती हैं और साथ ही घट सकती हैं। हालांकि फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के ब्याज भुगतान स्थिर हैं, लेकिन बांड के पूरे जीवनकाल तक स्थिर रहने की गारंटी नहीं है।

उदाहरण के लिए, यदि निवेशक परिपक्वता से पहले अपनी प्रतिभूतियों को बेचते हैं, तो खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच अंतर के कारण लाभ या हानि हो सकती है। अगर यह परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है, तो निवेशक बांड का अंकित मूल्य प्राप्त करते हैं, लेकिन अगर यह पहले से बेचा गया है, तो विक्रय मूल्य संभवतः अंकित मूल्य से अलग होगा।

हालांकि, निश्चित आय प्रतिभूतियां आम तौर पर अन्य निवेशों की तुलना में मूलधन की अधिक स्थिरता प्रदान करती हैं। अगर किसी कंपनी ने दिवालिया घोषित किया तो कॉरपोरेट बॉन्ड अन्य कॉर्पोरेट निवेशों की तुलना में अधिक होने की संभावना है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी दिवालियापन का सामना कर रही है और उसे अपनी परिसंपत्तियों को नष्ट करना चाहिए, तो बॉन्डधारकों को आम स्टॉकहोल्डर्स से पहले चुकाना होगा।

अमेरिकी ट्रेजरी सरकार की निश्चित आय आय प्रतिभूतियों की गारंटी देता है और आर्थिक अनिश्चितता के समय में सुरक्षित-निवेश निवेश माना जाता है। दूसरी ओर, कॉर्पोरेट बांड कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता द्वारा समर्थित हैं। संक्षेप में, कॉरपोरेट बॉन्ड में सरकारी बॉन्ड की तुलना में डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम होता है। डिफॉल्ट एक ऋण जारीकर्ता की विफलता है जो निवेशकों या बॉन्डहोल्डर्स को उनके ब्याज भुगतान और प्रमुख भुगतान पर अच्छा कर देता है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज को ब्रोकर के माध्यम से आसानी से कारोबार किया जाता है और म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में भी उपलब्ध हैं। म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में अपने फंड में कई सिक्योरिटीज का मिश्रण होता है ताकि निवेशक कई तरह के बॉन्ड या इक्विटी में खरीदारी कर सकें।

पेशेवरों

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज बांड के जीवन भर निवेशकों को स्थिर ब्याज आय प्रदान करते हैं

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है, जिससे निवेशकों को वित्तीय रूप से स्थिर जारीकर्ताओं से बांड चुनने की अनुमति मिलती है

• हालांकि समय के साथ स्टॉक की कीमतों में बेतहाशा उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में आमतौर पर कम मूल्य की अस्थिरता का जोखिम होता है

• अमेरिकी कोषागार जैसी निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की गारंटी सरकार द्वारा निवेशकों के लिए सुरक्षित रिटर्न प्रदान करने के लिए दी जाती है

विपक्ष

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में क्रेडिट रिस्क होता है, मतलब जारीकर्ता ब्याज भुगतान करने या मूलधन का भुगतान करने में चूक कर सकता है

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज आमतौर पर इक्विटी जैसे अन्य निवेशों की तुलना में कम दर का भुगतान करते हैं

• मुद्रास्फीति जोखिम एक मुद्दा हो सकता है अगर कीमतें निश्चित आय आय पर ब्याज दर की तुलना में तेज दर से बढ़ती हैं

• यदि एक निश्चित आय आय पर दर की तुलना में ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि होती है, तो निवेशक कम पैदावार वाली सुरक्षा को पकड़कर बाहर निकल जाते हैं

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के जोखिम

हालांकि निश्चित-आय प्रतिभूतियों के लिए कई लाभ हैं और अक्सर सुरक्षित और स्थिर निवेश माना जाता है, उनके साथ कुछ जोखिम जुड़े हुए हैं। निवेशकों को निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों में निवेश करने से पहले पेशेवरों और विपक्षों का रास्ता देखना चाहिए।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करने से आमतौर पर कम रिटर्न और धीमी पूंजी की सराहना या मूल्य वृद्धि होती है। निवेश की गई मूल राशि को लंबे समय तक बांधा जा सकता है, विशेष रूप से 10 साल से अधिक की परिपक्वता के साथ दीर्घकालिक बांड के मामले में। नतीजतन, निवेशकों के पास नकदी तक पहुंच नहीं है और यदि उन्हें अपने बांड में पैसे और नकदी की आवश्यकता होती है, तो उन्हें नुकसान उठाना पड़ सकता है। इसके अलावा, चूंकि निश्चित आय वाले उत्पाद अक्सर इक्विटी की तुलना में कम रिटर्न दे सकते हैं, इसलिए खोई हुई आय का अवसर होता है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में ब्याज दर जोखिम होता है जिसका अर्थ है कि सुरक्षा द्वारा भुगतान की गई दर समग्र बाजार में ब्याज दरों से कम हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जिसने प्रति वर्ष 2% का भुगतान करने वाला बॉन्ड खरीदा हो सकता है यदि ब्याज दर 4 वर्षों से अधिक हो। बॉन्ड के जीवनकाल के दौरान ब्याज दरें बढ़ने के बावजूद फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज एक निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करती हैं। यदि दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्डधारक उच्च दरों पर खो सकते हैं।

उच्च-जोखिम वाली कंपनी द्वारा जारी किए गए बांडों को चुकाया नहीं जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप मूलधन और ब्याज का नुकसान होता है। सभी बॉन्ड में क्रेडिट जोखिम या उनके साथ जुड़ा हुआ डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है क्योंकि प्रतिभूतियां जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता से जुड़ी होती हैं। यदि कंपनी या सरकार आर्थिक रूप से संघर्ष करती है, तो निवेशकों को सुरक्षा पर डिफ़ॉल्ट का खतरा होता है। यदि देश आर्थिक या राजनीतिक रूप से अस्थिर है तो अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड में निवेश करने से डिफ़ॉल्ट का जोखिम बढ़ सकता है।

मुद्रास्फीति दर निश्चित बॉन्ड पर वापसी मिटाती है। मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतों का एक समग्र उपाय है। चूंकि बांड के जीवन के लिए अधिकांश बांडों पर भुगतान की गई ब्याज दर निर्धारित है, इसलिए मुद्रास्फीति का जोखिम एक मुद्दा हो सकता है यदि बांड पर ब्याज दर की तुलना में कीमतों में तेजी से वृद्धि होती है। यदि कोई बॉन्ड 2% का भुगतान करता है और मुद्रास्फीति 4% बढ़ रही है, तो बॉन्डहोल्डर को अर्थव्यवस्था में माल की कीमतों में वृद्धि में फैक्टरिंग के दौरान पैसा खो रहा है। आदर्श रूप से, निवेशक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी चाहते हैं जो उच्च ब्याज दर का भुगतान करता है जो कि रिटर्न मुद्रास्फीति को समाप्त करता है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के वास्तविक विश्व उदाहरण

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ट्रेजरी बांड 30 साल की परिपक्वता के साथ दीर्घकालिक बांड हैं। टी-बॉन्ड्स सेमेनिअल ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं और आमतौर पर $ 1, 000 चेहरे का मान होता है। 15 मार्च, 2019 को जारी किए गए 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड ने 3.00% की दर से भुगतान किया। दूसरे शब्दों में, निवेशकों को हर साल अपने $ 1, 000 निवेश पर 3.00% या $ 30 का भुगतान किया जाएगा। $ 1, 000 प्रिंसिपल को 30 वर्षों में वापस भुगतान किया जाएगा।

दूसरी ओर, 15 मार्च, 2019 को जारी किए गए 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट ने 2.625% की दर से भुगतान किया। बॉन्ड भी निश्चित कूपन दरों पर सेमिनुअल ब्याज भुगतान का भुगतान करता है और आमतौर पर $ 1, 000 का अंकित मूल्य होता है। प्रत्येक बांड परिपक्वता तक प्रति वर्ष $ 26.25 का भुगतान करेगा।

हम देख सकते हैं कि अल्पावधि अवधि का बांड लंबी अवधि के बांड की तुलना में कम दर का भुगतान करता है क्योंकि निवेशक उच्च दर की मांग करते हैं यदि उनका पैसा लंबी अवधि के निश्चित आय सुरक्षा में लंबे समय तक बंधा रहने वाला है।

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संबंधित शर्तें

फिक्स्ड इनकम प्रॉडक्ट्स के फायदे और जोखिम फिक्स्ड इनकम एक तरह की सिक्योरिटी होती है, जो निवेशकों को उसकी मैच्योरिटी डेट तक फिक्स्ड ब्याज पेमेंट का भुगतान करती है। परिपक्वता पर निवेशकों को उनके द्वारा निवेश की गई मूल राशि को चुका दिया जाता है। एक बॉन्डहोल्डर होने के नाते अधिक लाभ और जोखिम एक बॉन्डहोल्डर एक निवेशक या ऋण प्रतिभूतियों का मालिक है जो आमतौर पर निगमों और सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। संक्षेप में, बांडधारक एक ऋणदाता होता है जो एक विशिष्ट अवधि के लिए एक नोट रखता है, नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी करता है। बांड को समझना अधिक बांड एक निश्चित आय निवेश है जिसमें एक निवेशक एक इकाई (कॉर्पोरेट या सरकारी) को पैसा उधार देता है जो एक निश्चित ब्याज दर पर निर्धारित अवधि के लिए धन उधार लेता है। अधिक भुगतान-इन-किंड (PIK) बांड एक भुगतान-में-प्रकार बांड एक प्रकार का बंधन है जो नकद के बजाय अतिरिक्त बांड में ब्याज का भुगतान करता है। निवेशकों के लिए सरकारी प्रतिभूतियों के प्रकारों की एक समीक्षा सरकारी प्रतिभूतियां बांड हैं - एक परिपक्वता पर पुनर्भुगतान के वादे के साथ सरकार द्वारा जारी किए गए ऋण साधन। सरकारी प्रतिभूतियां भी ब्याज का भुगतान कर सकती हैं। अमेरिकी ट्रेजरी बांड, बिल और नोट इन निवेशों के उदाहरण हैं। सरकारी बांड निवेशक के प्रकार अधिक खरीद सकते हैं एक सरकारी बांड एक सरकार द्वारा सरकारी खर्च को समर्थन देने के लिए जारी की गई ऋण सुरक्षा है। ये निवेश कुछ सबसे अधिक रूढ़िवादी निवेश उपलब्ध हैं, लेकिन वे अभी भी जोखिम उठाते हैं। अधिक साथी लिंक