निजीकरण कंपनी के शेयरधारकों को कैसे प्रभावित करता है?

एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक सामान्य घटना है। निजी कंपनियां आईपीओ रखती हैं या निवेशकों को इक्विटी या डेट होल्डिंग्स जारी करके पार्टियों को खरीदने के लिए अपने स्वामित्व के कुछ हिस्सों को हस्तांतरित करती हैं। हालांकि, रिवर्स परिदृश्य भी हो सकता है, जहां एक सार्वजनिक कंपनी अपने सार्वजनिक स्वामित्व को निजी हितों के लिए स्थानांतरित करती है।

सार्वजनिक-से-निजी बाजार लेनदेन में, निवेशकों का एक समूह सार्वजनिक कंपनी के बकाया स्टॉक शेयरों में से अधिकांश खरीदता है। यह लेनदेन प्रभावी रूप से कंपनी को सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज से डी-लिस्ट करके निजी तौर पर लेता है। जबकि कई कारणों से कंपनियों का निजीकरण किया जा सकता है, यह घटना सबसे अधिक बार तब होती है जब कोई कंपनी सार्वजनिक बाजार में पर्याप्त रूप से कम नहीं होती है।

चाबी छीन लेना

• सार्वजनिक-से-निजी सौदे के साथ, निवेशक कंपनी के अधिकांश बकाया शेयरों को खरीदते हैं, इसे सार्वजनिक कंपनी से निजी में स्थानांतरित करते हैं।
• कंपनी निजी निवेशकों के समूह से खरीद के रूप में चली गई है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी को सार्वजनिक एक्सचेंज से डी-लिस्ट किया जा रहा है।
• पब्लिक-टू-प्राइवेट से जाना विपरीत से कम आम है, जिसमें एक कंपनी सार्वजनिक रूप से जाती है, आमतौर पर प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से।
• निजी जाने की प्रक्रिया आसान है और इसमें सार्वजनिक जाने की प्रक्रिया की तुलना में कम कदम और नियामक बाधाएं शामिल हैं।
• आमतौर पर, बाजार में अंडरवैल्यूड के रूप में देखी जाने वाली कंपनी निजी जाने का विकल्प चुनेगी, हालांकि ऐसी अन्य वजहें हो सकती हैं, जैसे कि कार्रवाई की जाती है।

निजीकरण

सार्वजनिक कंपनी को निजी लेना एक अपेक्षाकृत सरल पैंतरेबाज़ी है जिसमें आमतौर पर निजी-से-सार्वजनिक बदलावों की तुलना में कम नियामक बाधाएं शामिल होती हैं। उदाहरण के लिए, एक निजी समूह उस कंपनी को खरीदने की पेशकश कर सकता है जो कंपनी के शेयरों के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है। यदि मतदान करने वाले शेयरधारकों में से अधिकांश प्रस्ताव स्वीकार करते हैं, तो बोलीदाता तब सहमति शेयरधारकों को भुगतान करता है जो उनके द्वारा खरीदे गए प्रत्येक शेयर के लिए खरीद मूल्य है।

उदाहरण के लिए, यदि एक शेयरधारक 100 शेयरों का मालिक है और खरीदार प्रति शेयर 26 डॉलर की पेशकश करता है, तो शेयरधारक अपनी स्थिति को त्यागने के लिए $ 2, 600 का लाभ कमाता है। यह स्थिति आम तौर पर शेयरधारकों के लिए अनुकूल है क्योंकि निजी बोलीदाता शेयरों के मौजूदा बाजार मूल्यों पर प्रीमियम की पेशकश करते हैं।

कई प्रसिद्ध कंपनियों ने डेल इंक, पनेरा ब्रेड, हिल्टन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक, एचजे हेंज, और बर्गर किंग सहित अपने अस्तित्व में विभिन्न बिंदुओं पर एक प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज से डी-लिस्ट किया है। कुछ कंपनियां निजी जाने के लिए डी-लिस्ट करती हैं, फिर दूसरे आईपीओ के साथ सार्वजनिक कंपनियों के रूप में बाजार में लौटती हैं।

निजी सार्वजनिक निवेशकों के लिए निजीकरण एक अच्छा वरदान हो सकता है, क्योंकि फर्म को निजी तौर पर लेने वाले निवेशक बाजार मूल्य के सापेक्ष शेयर मूल्य पर प्रीमियम की पेशकश करेंगे।

निजीकरण में रुचि

कुछ मामलों में, सार्वजनिक कंपनी का नेतृत्व किसी कंपनी को निजी तौर पर लेने का प्रयास करेगा। TESLA एक उदाहरण है। 7 अगस्त, 2018 को, टेस्ला (टीएसएलए) के संस्थापक और सीईओ एलोन मस्क ने ट्वीट किया कि वह कंपनी को 420 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से निजी लेने पर विचार कर रहे हैं - स्टॉक की तत्कालीन व्यापारिक कीमत से पर्याप्त वृद्धि।

उनकी घोषणा के बाद, शेयरों में 10 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई, और आगामी समाचार उन्माद के बाद व्यापार रुका हुआ था। कर्मचारियों को लिखे एक पत्र में, मस्क ने अपने इरादों को सही ठहराया, निम्नलिखित संदेश के साथ:

एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में, हम अपने स्टॉक मूल्य में जंगली झूलों के अधीन हैं जो टेस्ला में काम करने वाले सभी लोगों के लिए एक बड़ी व्याकुलता हो सकती है, जो सभी शेयरधारक हैं। सार्वजनिक होना भी हमें त्रैमासिक आय चक्र के अधीन करता है जो टेस्ला पर निर्णय लेने के लिए भारी दबाव डालता है जो किसी दिए गए तिमाही के लिए सही हो सकता है, लेकिन जरूरी नहीं कि दीर्घकालिक के लिए सही हो।

तल - रेखा

जबकि निजी जा रही बड़ी सार्वजनिक कंपनियां लगभग उतनी नहीं होती हैं जितनी प्रायः निजी कंपनियां सार्वजनिक हो रही हैं, उदाहरण पूरे बाजार के इतिहास में मौजूद हैं। 2005 में, खिलौने "आर" हमारे निजी रूप से प्रसिद्ध हो गए जब एक क्रय समूह ने कंपनी के शेयरधारकों को प्रति शेयर $ 26.75 का भुगतान किया।

यह मूल्य जनवरी 2004 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में स्टॉक के $ 12.02 के समापन मूल्य से दोगुना से अधिक था। इस उदाहरण से पता चलता है कि शेयरधारकों को अक्सर अच्छी तरह से मुआवजा दिया जाता है जब वे अपने शेयरों को निजी चिंताओं से मुक्त करते हैं।